FTX може купити BlockFi лише за 15 мільйонів доларів – або набагато більше, якщо Крипто досягне великих цілей

Коли Криптовалюта кредитори зазнали краху на початку цього року, мільярдер Сем Бенкман-Фрід кілька разів вдавався як захист. Його дії спонукали творчі автори заголовків щоб викликати ринкову паніку 1907 року та стверджувати, що співзасновник біржі FTX і гіганта торгівлі Alameda є сучасним Дж. П. Морганом – фінансистом із достатньо глибокими кишенями, щоб врятувати галузь.

BlockFi був ONE із бенефіціарів, отримавши кредитну лінію в розмірі 400 мільйонів доларів США від американського відділу обмінної імперії Бенкмана-Фріда. Його компанія також отримала можливість повністю придбати BlockFi за суму до 240 мільйонів доларів.

Частина «до» важлива. То був максимальний цінник широко повідомлено. Однак не було оприлюднено те, що BlockFi повинен зробити, щоб заробити таку суму, і наскільки це далеко від цих цілей. І ніхто точно не розкрив, наскільки мало може заплатити компанія Бенкмана-Фріда.

Двоє людей, які безпосередньо знайомі з цим питанням, підтвердили CoinDesk , як насправді виглядають цифри. Ці цифри пояснюють надії та мрії FTX щодо потенційного придбання та показують, що Бенкман-Фрід T просто альтруїст. білий лицар Цифри також допомагають прояснити, чому BlockFi зберіг можливість розірвати угоду, і чому генеральний директор кредитора підкреслив, що у нього є вихід.

Читайте також: Банкман-Фрід із FTX каже, що варто втрачати гроші, щоб підтримати Крипто

FTX US може отримати дозвіл купити BlockFi лише за 15 мільйонів доларів, що є мінімальною ціною в угоді, за словами людей. Це менше, ніж цифра в 25 мільйонів доларів, яку кілька місяців тому повідомляв CNBC у звіті, який спонукав генерального директора BlockFi Зака ​​Прінса твіт, «Я можу на 100% підтвердити, що нас T продають за 25 мільйонів доларів».

За словами джерел, FTX US заплатить додатково 25 мільйонів доларів, якщо до 31 грудня BlockFi отримає важливий нормативний дозвіл від Комісії з цінних паперів і бірж США для BlockFi Yield, продукту, який створюватиме відсотки на Крипто вкладників шляхом позичання Крипто за вищою ставкою.

Згідно з джерелами, FTX US заробить ще 100 мільйонів доларів, якщо клієнтські активи BlockFi досягнуть принаймні 10 мільярдів доларів до того моменту, коли компанія Бенкмана-Фріда скористається опціоном на покупку компанії. BlockFi керував менш ніж половиною цієї суми – 4,4 мільярда доларів – у комбінованих активах гаманця та активах, що розгортаються, на кінець другого кварталу.

Нарешті, FTX US погодилася виплатити суму, що дорівнює 25% річного операційного доходу BlockFi, максимум до 100 мільйонів доларів США, повідомили джерела. Фінанси BlockFi є приватними. А Твіт 16 червня, яка нібито оприлюднила звіт про прибутки та збитки компанії, показала, що вона втратила гроші в 2020 і 2021 роках і прогнозувала збитки на 2022 рік.

Представник BlockFi відмовився коментувати легітимність цих фінансових даних, а також цей звіт. Представник FTX також відмовився від коментарів.

Принц BlockFi має сказав FTX не може використати свій опціон на купівлю до жовтня 2023 року, і BlockFi має можливість викупити опціон FTX у будь-який час за «в два-три рази більше капіталу, який FTX виклав для угоди».

«Яскрава історія полягає в тому, що «BlockFi виручили, Сем Бенкмен-Фрід зробив найкращу угоду за всі часи», — сказав Прінс минулого місяця в «Animal Spirits Podcast». «Важче сказати: «Насправді ця угода T може бути закрита щонайбільше до жовтня 2023 року».

Умови угоди чітко пояснюють, що FTX US розглядає як коштовність BlockFi: мільярди доларів у роздрібних клієнтських активах і можливість отримати схвалення регуляторних органів для прибуткового продукту. Обидва вони відповідають стратегії FTX US щодо роздрібних користувачів – виходячи за межі коріння FTX серед професійних Крипто – за його нова біржова торгова платформа і WIN схвалення регуляторних органів через придбання. Зокрема, в математиці угоди відсутні фінансові винагороди за Технології, бренд або інтелектуальну власність BlockFi.

До того, як крах Крипто ринку створив проблеми для компанії BlockFi шукав оцінка сягала 5 мільярдів доларів і рекламувала інвесторів-блакитних фішок, таких як Bain Capital Ventures, Tiger Global і Paradigm, як спонсорів.

Бажаний "S-1"

Годинник цокає для BlockFi, щоб отримати винагороду в розмірі 25 мільйонів доларів США. Угода передбачає, що FTX US заплатить це, лише якщо BlockFi отримає реєстрацію S-1 для BlockFi Yield до кінця 2022 року.

Ан S-1 це велика угода в США. Це шлях, який обирають компанії, коли вони котирують свої акції в США шляхом первинного публічного розміщення.

У лютому був BlockFi оштрафовано на 100 мільйонів доларів SEC за проведення незареєстрованої пропозиції цінних паперів для BlockFi Yield. Продукт вимагав від користувачів Крипто та виплачував відсотки за Крипто, фактично функціонуючи як Крипто банк.

Відповідно до дзвінка інвестора від Morgan Creek Digital, великого спонсора BlockFi, BlockFi проконсультувався з колишнім головою SEC Джеєм Клейтоном, щоб отримати пораду щодо того, як впоратися з ситуацією.

«Джей Клейтон сказав, знаєте, домовтеся, це дасть вам внутрішній шлях до отримання зареєстрованого продукту в 2022 році», — сказав генеральний директор Morgan Creek Марк Юско під час телефонної розмови, яка відбулася 21 червня.

Читайте також: Morgan Creek намагається протидіяти рятуванню FTX від BlockFi, витік телевізійних шоу

Якби BlockFi отримала реєстрацію, це була б перша Крипто з продуктом кредитування, зареєстрованим SEC, що дало б компанії величезну перевагу перед конкурентами, такими як Celsius Network, Voyager Digital і Gemini.

Це також поставило б FTX US попереду свого найбільшого конкурента в США, Coinbase (COIN). У вересні Coinbase спарингували з SEC щодо запуску власного продукту Coinbase Lend з генеральним директором Браяном Армстронгом твіт що SEC «відмовляється запропонувати будь-яку Погляди в письмовій формі промисловості щодо того, що має бути дозволено» та «бере участь у тактиці залякування за зачиненими дверима».

Зрештою Coinbase злом проект після того, як SEC погрожувала подати в суд на компанію за пропозицію незареєстрованих цінних паперів.

Поки що незрозуміло, чи регуляторний апетит до Крипто та прибуткових продуктів погіршився чи став більш актуальним після нещодавнього краху Крипто Celsius і Вояджер. Але після сплати штрафу в розмірі 100 мільйонів доларів BlockFi може бути найдальшим у цьому процесі, хоча якщо це станеться після Нового року і FTX US закінчить придбати BlockFi, Bankman-Fried отримає це схвалення безкоштовно.

Читайте також: Минулого року FTX опублікувала 1 мільярд доларів доходу на тлі Rally Крипто : звіт