Lo que necesita la narrativa de cobertura contra la inflación de Bitcoin: más tiempo

Durante casi una década, los inversores y defensores de las Cripto han promovido el Bitcoin como una protección contra la inflación y una reserva de valor frente a las monedas fiduciarias. Debido a... tokenómica Detrás de Bitcoin, muchos inversores inteligentes creen que Bitcoin es una cobertura contra la pérdida de poder adquisitivo experimentada en muchas monedas fiduciarias.

Bitcoin tiene un suministro fijo de 21 millones de bitcoinsLa tasa de emisión de Bitcoin es conocida por todos los participantes del mercado y la blockchain de Bitcoin alcanzará un estado de inflación del 0 % una vez que se hayan minado todos los bitcoins. Muchos inversores y defensores de Bitcoin creen que este diseño económico la hace muy superior a otras criptomonedas y monedas fiduciarias con inflación permanente.

Estás leyendoCripto para asesores, una mirada semanal a los activos digitales y el futuro de las Finanzas para asesores financieros. Suscríbete aquípara recibir el correo todos los jueves.

El impacto de la manipulación de valores

El valor de las monedas fiduciarias lo determinan los gobiernos y los bancos centrales. Durante más de una década, la Reserva Federal de Estados Unidos ha fijado un objetivo de inflación del 2 % para el dólar estadounidense. Otra forma de entender la inflación es considerar la disminución del poder adquisitivo del dólar. A medida que una moneda se infla, su poder adquisitivo disminuye con el tiempo.

Por un lado, muchos economistas creen que creando una moneda inflacionaria pueden estimular el crecimiento económico y estimular el gasto en el mercado, lo que, según ellos, fortalece la economía y los ciclos económicos.

Por otro lado, muchas otras escuelas de economía no creen que la pérdida de poder adquisitivo de la moneda principal de una economía sea beneficiosa para la salud a largo plazo de esta. Este desacuerdo y esta creencia contraria han llevado a muchos a adoptar y mantener Bitcoin , entre otras criptomonedas, como alternativa a la moneda fiduciaria.

Sigue leyendo: ¿Por qué Bitcoin ha estado altamente correlacionado con las monedas fiduciarias?

Evidencia de que Bitcoin es una cobertura contra la inflación

Bitcoin sin duda ha superado a las monedas fiduciarias en la última década. Pero si bien muchas monedas fiduciarias se mantuvieron estables durante la última década, su precio no lo fue.

Bitcoin se ha vuelto increíblemente popular en todo el mundo, ha sido adoptado y utilizado en gran parte de la economía global y ha experimentado un crecimiento impresionante. Bitcoin cotizaba por debajo de los $100 por moneda en 2012 y alcanzó un máximo histórico de casi $70,000 en 2021, menos de una década después.

El desempeño de Bitcoin durante la última década sirvió como evidencia adicional de que el activo es una cobertura contra la devaluación de la moneda fiduciaria y fortaleció su teoría de inversión como reserva de valor.

La narrativa de la cobertura de la inflación cambia

Sin embargo, en 2022, la situación ha sido diferente. A partir de 2022, la Reserva Federal de EE. UU.comenzaron a subir las tasas de interésy retirar liquidez del mercado. Impulsada por una inflación récord, la Reserva Federal de EE. UU. tomó estas medidas extremas para combatir la inflación en la economía.

Al subir las tasas de interés y reducir la liquidez del mercado, la Reserva Federal provocó fuertes dificultades para activos como acciones, bonos, bienes raíces e incluso criptomonedas. Las acciones estadounidenses han caído más del 20 % en lo que va de año, los bonos han caído más del 30 %, los bienes raíces más del 15 % y las criptomonedas más del 60 % en lo que va de año (hasta noviembre de 2022).

Muchos traders describen el mercado que veremos en 2022 como un entorno de “aversión al riesgo”.

Los bonos reafirman su precedencia

Los bonos del Tesoro estadounidense se consideran la inversión más segura del mundo. A menudo descritos como la "tasa libre de riesgo", estos bonos ofrecen a los inversores un rendimiento garantizado y protección del capital.

Debido a que la Reserva Federal ha subido significativamente las tasas de interés este año, las tasas libres de riesgo de los bonos del Tesoro estadounidense son las más altas en más de una década. Muchos inversores ven esto como una oportunidad para invertir en bonos gubernamentales y, en consecuencia, han estado comprando e invirtiendo en bonos gubernamentales en lugar de otros activos como acciones y Cripto.

De hecho, las personas estaban tan ansiosas por invertir en estos bonos y el tráfico web de personas que visitaban el sitio web Treasury Direct era tan alto que el sitio web...No T soportar el tráfico y se estrelló.

A medida que el mercado pasó de un entorno de “aceptación del riesgo”, donde los rendimientos de los BOND eran lo suficientemente bajos como para que los individuos prefirieran una asignación de activos más especulativa, a un entorno de “aversión al riesgo”, las criptomonedas han tenido un rendimiento inferior al de muchos otros activos.

Este bajo rendimiento ha llevado a muchos críticos de las Cripto a afirmar que las tesis de protección contra la inflación y reserva de valor que sustentan a Bitcoin han sido invalidadas. Estas personas creen que las criptomonedas son activos con alto riesgo.

En otras palabras, cuando la tasa libre de riesgo en la economía es baja –y los rendimientos de los BOND del gobierno estadounidense son triviales, como lo fueron durante la mayor parte de la última década– los inversores acudirán en masa a activos como acciones y Criptomonedas , donde el retorno potencial es mucho mayor que en los bonos.

Cuando el mercado está “apático al riesgo”, los participantes del mercado creen que los inversores acudirán en masa a los bonos en lugar de a activos especulativos como las Cripto.

Mirar: Bitcoin no es una cobertura pura del IPC, dice estratega

El futuro de Bitcoin como activo de riesgo

Si bien las Criptomonedas son aún muy jóvenes en comparación con otras clases de activos, estos Mercados están ayudando a las personas a comprender la tesis de inversión que las impulsa. Es importante comprender todos los matices que intervienen en los Mercados globales y la asignación de inversiones, y saber cómo adaptarse a los cambios del mercado.

Nunca antes en la existencia de bitcoin la tasa libre de riesgo había sido tan alta, y el resultado final será muy útil para los gestores de inversiones en el futuro. Aún no se comprende a la perfección si Bitcoin y otras criptomonedas son coberturas contra la inflación a largo plazo y una reserva de valor, o simplemente activos especulativos con riesgo, preferidos en momentos en que los rendimientos de los BOND son poco atractivos.

Este año ha sido significativamente diferente a la mayor parte de la última década y el mercado que estamos viendo actualmente será muy beneficioso para los asesores que deseen comprender mejor esta nueva clase de activos emergentes.