Ce dont le récit de Bitcoin sur la protection contre l'inflation a besoin : plus de temps

Depuis près d'une décennie, les investisseurs et défenseurs des Crypto promeuvent le Bitcoin comme une protection contre l'inflation et une réserve de valeur face aux monnaies fiduciaires. tokenomique Derrière le Bitcoin, de nombreux investisseurs avisés pensent que le Bitcoin est une couverture contre la perte de pouvoir d'achat subie par de nombreuses monnaies fiduciaires.

Bitcoin dispose d'un approvisionnement fixe de 21 millions de bitcoinsLe taux d'émission du Bitcoin est connu de tous les acteurs du marché et la blockchain Bitcoin atteindra à terme un niveau d'inflation de 0 % une fois tous les bitcoins minés. De nombreux investisseurs et défenseurs du Bitcoin estiment que cette conception économique rend la Cryptomonnaie bien supérieure aux autres cryptomonnaies et monnaies fiduciaires à inflation permanente.

Vous lisezCrypto pour les conseillers, un regard hebdomadaire sur les actifs numériques et l'avenir de la Finance pour les conseillers financiers. Abonnez-vous icipour recevoir le courrier tous les jeudis.

L'impact de la manipulation de valeur

La valeur des monnaies fiduciaires est déterminée par les gouvernements et les banques centrales. Depuis plus de dix ans, la Réserve fédérale américaine a fixé un objectif d'inflation de 2 % pour le dollar américain. L'inflation peut également être appréhendée par la baisse du pouvoir d'achat du dollar. Lorsqu'une monnaie s'envole, son pouvoir d'achat diminue au fil du temps.

D’ un côté, de nombreux économistes pensent qu’en créant une monnaie inflationniste, ils peuvent stimuler la croissance économique et encourager les dépenses sur le marché – ce qui, selon eux, renforce l’économie et les cycles économiques.

D'autre part, de nombreuses autres écoles économiques ne croient pas qu'une perte de pouvoir d'achat dans la monnaie principale d'une économie soit bénéfique à sa santé à long terme. Ce désaccord et cette croyance contraire ont conduit de nombreuses personnes à adopter et à détenir le Bitcoin – parmi d'autres cryptomonnaies – comme alternative à la monnaie fiduciaire.

Sur le même sujet : Pourquoi Bitcoin est fortement corrélé à la monnaie fiduciaire

Preuves de l'efficacité du Bitcoin comme couverture contre l'inflation

Le Bitcoin a certainement surperformé les monnaies fiduciaires au cours de la dernière décennie. Mais si de nombreuses monnaies fiduciaires sont restées stables au cours de la dernière décennie, le cours du Bitcoin ne l'a pas été.

Le Bitcoin est devenu incroyablement populaire dans le monde entier. Il a été adopté et utilisé dans de nombreux secteurs de l'économie mondiale et a connu une croissance impressionnante. Le Bitcoin s'échangeait sous les 100 dollars la pièce en 2012 et a atteint un sommet historique de près de 70 000 dollars en 2021, moins de dix ans plus tard.

Les performances du Bitcoin au cours de la dernière décennie ont fourni une preuve supplémentaire que l'actif constitue une couverture contre la dévaluation de la monnaie fiduciaire et ont renforcé sa théorie d'investissement de réserve de valeur.

Changements de discours sur la couverture contre l'inflation

En 2022, cependant, la situation a été différente. À partir de 2022, la Réserve fédérale américaine aa commencé à augmenter les taux d'intérêtet de retirer les liquidités du marché. Poussée par une inflation record, la Réserve fédérale américaine a pris ces mesures extrêmes afin de lutter contre l'inflation.

En augmentant les taux d'intérêt et en réduisant la liquidité du marché, la Fed a provoqué d'importants revers pour des actifs comme les actions, les obligations, l'immobilier et même les cryptomonnaies. Les actions américaines ont chuté de plus de 20 % depuis le début de l'année, les obligations de plus de 30 %, l'immobilier de plus de 15 % et les cryptomonnaies de plus de 60 % depuis le début de l'année (en novembre 2022).

De nombreux traders décrivent le marché que nous observons en 2022 comme un environnement « sans risque ».

Les obligations réaffirment leur priorité

Les obligations du Trésor américain sont considérées comme l'investissement le plus sûr au monde. Souvent qualifiées de « taux sans risque », ces obligations offrent aux investisseurs un rendement garanti et une protection du capital.

La Réserve fédérale ayant considérablement relevé ses taux d'intérêt cette année, les taux sans risque des obligations du Trésor américain sont plus élevés qu'ils ne l'ont été depuis plus de dix ans. De nombreux investisseurs y voient une opportunité d'investir dans les obligations d'État ; c'est pourquoi ils privilégient les obligations d'État à d'autres actifs comme les actions et les Crypto.

En fait, les particuliers étaient si désireux d'investir dans ces obligations et le trafic Web des personnes visitant le site Web de Treasury Direct était si élevé que le site Webn'a T pu gérer le trafic et s'est écrasé.

Alors que le marché est passé d’un environnement « à risque », où les rendements BOND étaient suffisamment bas pour que les particuliers préfèrent une répartition d’actifs plus spéculative, à un environnement « à risque », les cryptomonnaies ont sous-performé de nombreux autres actifs.

Cette sous-performance a conduit de nombreux détracteurs des Crypto à affirmer que les thèses de protection contre l'inflation et de réserve de valeur du Bitcoin étaient invalidées. Ces personnes considèrent les cryptomonnaies comme des actifs à risque.

En d’autres termes, lorsque le taux sans risque dans l’économie est faible – et que les rendements des BOND d’État américaines sont insignifiants, comme ils l’ont été pendant la majeure partie de la dernière décennie – les investisseurs se rueront vers des actifs comme les actions et les Cryptomonnaie , où le rendement potentiel est bien plus élevé que celui des obligations.

Lorsque le marché est « averse au risque », les acteurs du marché pensent que les investisseurs se tourneront vers les obligations plutôt que vers des actifs spéculatifs comme les Crypto.

Montre: Bitcoin n'est pas une simple couverture contre l'IPC : stratège

L'avenir du Bitcoin en tant qu'actif à risque

Bien que les Cryptomonnaie soient encore très jeunes par rapport aux autres classes d'actifs, ces Marchés aident les particuliers à comprendre les principes d'investissement qui les sous-tendent. Il est important de comprendre toutes les nuances des Marchés mondiaux et des allocations d'investissement, et de savoir comment s'adapter aux fluctuations du marché.

Jamais, dans l'histoire du Bitcoin, le taux sans risque n'avait été aussi élevé, et le résultat final sera très utile aux gestionnaires d'investissement à l'avenir. On ne sait pas encore précisément si le Bitcoin et les autres cryptomonnaies constituent des couvertures contre l'inflation à long terme et une réserve de valeur, ou simplement des actifs spéculatifs à risque privilégiés lorsque les rendements BOND sont peu attractifs.

Cette année a été sensiblement différente de la majeure partie de la dernière décennie et le marché que nous observons actuellement sera très bénéfique pour les conseillers qui souhaitent mieux comprendre cette nouvelle classe d’actifs émergente.