Ano ang Kailangan ng Inflation Hedge Narrative ng Bitcoin: Higit pang Oras

Sa loob ng halos isang dekada, ang mga Crypto investor at advocate ay nag-promote ng Bitcoin bilang isang hedge laban sa inflation at isang store of value laban sa fiat currency. Dahil sa tokenomics sa likod ng Bitcoin, naniniwala ang maraming matatalinong mamumuhunan na ang Bitcoin ay isang bakod laban sa pagkawala ng kapangyarihan sa pagbili na naranasan sa maraming fiat currency.

Ang Bitcoin ay may nakapirming supply ng 21 milyong bitcoins. Ang rate ng pag-isyu ng Bitcoin ay kilala ng lahat ng mga kalahok sa merkado at ang Bitcoin blockchain ay aabot sa isang estado ng 0% inflation kapag ang lahat ng mga bitcoin ay nakuha na. Maraming mamumuhunan at tagapagtaguyod ng Bitcoin ang naniniwala na ang disenyong pang-ekonomiya na ito ay ginagawang higit na nakahihigit ang Cryptocurrency kaysa sa iba pang permanenteng inflationary na cryptocurrencies at fiat currency.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, isang lingguhang pagtingin sa mga digital asset at sa hinaharap ng Finance para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para matanggap ang mailing tuwing Huwebes.

Ang epekto ng pagmamanipula ng halaga

Ang halaga ng fiat currency ay tinutukoy ng mga pamahalaan at mga sentral na bangko. Sa loob ng mahigit isang dekada, ang US Federal Reserve ay may target na inflation na 2% para sa U.S. dollar. Ang isa pang paraan ng pag-iisip tungkol sa inflation ay nasa purchasing power ng pagbaba ng dolyar. Habang lumalaki ang isang currency, bumababa ang kapangyarihan sa pagbili ng currency na iyon sa paglipas ng panahon.

Sa ONE banda, maraming mga ekonomista ang naniniwala na sa pamamagitan ng paglikha ng isang inflationary currency maaari nilang pasiglahin ang paglago ng ekonomiya at hikayatin ang paggastos sa merkado - na pinaniniwalaan nilang nagpapalakas sa ekonomiya at mga siklo ng negosyo.

Sa kabilang banda, maraming iba pang mga paaralan ng ekonomiya ang hindi naniniwala na ang pagkawala ng kapangyarihan sa pagbili sa pangunahing pera ng ekonomiya ay kapaki-pakinabang sa pangmatagalang kalusugan ng isang ekonomiya. Ang hindi pagkakasundo at kontrarian na paniniwalang ito ay humantong sa marami na gumamit at humawak ng Bitcoin – bukod sa iba pang mga cryptocurrencies – bilang isang alternatibo sa fiat currency.

Read More: Bakit Napakahusay na Naugnay ang Bitcoin Sa Fiat

Katibayan ng Bitcoin bilang isang inflation hedge

Tiyak na nalampasan ng Bitcoin ang mga fiat na pera sa nakalipas na dekada. Ngunit habang ang maraming fiat currency ay stable sa nakalipas na dekada, ang presyo ng bitcoin ay hindi.

Ang Bitcoin ay naging napakapopular sa buong mundo, pinagtibay at ginamit sa malalaking bahagi ng pandaigdigang ekonomiya at nakakita ng napakakahanga-hangang rate ng paglago. Ang Bitcoin ay ipinagpapalit sa ilalim ng $100/coin noong 2012 at umabot sa pinakamataas na halos $70,000 noong 2021, pagkaraan ng isang dekada.

Ang pagganap ng Bitcoin sa nakalipas na dekada ay nagsilbi bilang karagdagang katibayan ng asset bilang isang hedge laban sa fiat currency devaluation at pinalakas ang store of value investment theory nito.

Nagbabago ang salaysay ng inflation hedge

Sa 2022, gayunpaman, ito ay naging ibang kuwento. Simula sa 2022, ang U.S. Federal Reserve nagsimulang magtaas ng interes at hilahin ang pagkatubig mula sa merkado. Dahil sa rekord ng mataas na inflation, ginawa ng U.S. Federal Reserve ang mga matinding hakbang na ito upang labanan ang inflation sa ekonomiya.

Sa pamamagitan ng pagtataas ng mga rate ng interes at pagbaba ng pagkatubig ng merkado, ang Fed ay nagdulot ng mga asset tulad ng mga stock, mga bono, real estate at maging ang mga cryptocurrencies upang makakita ng napakalaking headwind. Ang mga stock ng U.S. ay bumaba ng higit sa 20% taon hanggang ngayon, ang mga bono ay bumaba ng higit sa 30%, ang real estate ay bumaba ng higit sa 15% at ang mga cryptocurrencies ay bumaba ng higit sa 60% sa ngayon sa taong ito (mula noong Nobyembre 2022).

Inilalarawan ng maraming mangangalakal ang merkado na nakikita natin sa 2022 bilang isang kapaligirang "nakakaligtas sa panganib".

Muling iginiit ng mga bono ang pangunguna

Ang mga bono ng US Treasury ay itinuturing na pinakaligtas na pamumuhunan sa mundo. Kadalasang inilarawan bilang "rate na walang panganib," ang mga bono na ito ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng garantisadong ani at proteksyon ng prinsipal.

Dahil malaki ang itinaas ng Federal Reserve sa mga rate ng interes sa taong ito, ang mga rate ng walang panganib na mga bono ng US Treasury ay mas mataas kaysa sa nakalipas na isang dekada. Nakikita ito ng maraming mamumuhunan bilang isang pagkakataon na mamuhunan sa mga bono ng gobyerno – at dahil dito, bumibili at namumuhunan sila sa mga bono ng gobyerno kaysa sa iba pang mga asset tulad ng mga stock at Crypto.

Sa katunayan, ang mga indibidwal ay sabik na sabik na mamuhunan sa mga bono na ito at ang trapiko sa web ng mga taong bumibisita sa website ng Treasury Direct ay napakataas, ang website T nakayanan ang trapiko at nag-crash.

Habang ang merkado ay lumipat mula sa isang kapaligirang "nasa panganib", kung saan ang mga ani ng BOND ay sapat na mababa kaya't ang mga indibidwal ay mas gusto ang isang mas haka-haka na paglalaan ng asset, sa isang kapaligiran na "nagbabawas sa panganib", ang mga cryptocurrencies ay hindi gumaganap ng maraming iba pang mga asset.

Ang hindi magandang pagganap na ito ay nagbunsod sa maraming kritiko ng Crypto na sabihin na ang inflation hedge at store of value theses sa likod ng Bitcoin ay invalidated. Naniniwala ang mga indibidwal na ito na ang mga cryptocurrencies ay mga asset na "nasa panganib".

Sa madaling salita, kapag mababa ang risk-free rate sa ekonomiya – at ang mga yield ng BOND ng gobyerno ng US ay walang halaga, tulad ng nangyari sa karamihan ng huling dekada – dadagsa ang mga mamumuhunan sa mga asset tulad ng mga stock at Cryptocurrency kung saan ang potensyal na return ay mas mataas kaysa sa mga bond.

Kapag ang market ay “risk-off,” naniniwala ang mga kalahok sa merkado na ang mga mamumuhunan ay dadagsa sa mga bono sa mga speculative asset tulad ng Crypto.

Panoorin: Ang Bitcoin ay Hindi Purong CPI Hedge: Strategist

Kinabukasan ng Bitcoin bilang isang risk asset

Bagama't napakabata pa ng Cryptocurrency kumpara sa ibang mga klase ng asset, tinutulungan ng mga Markets na ito ang mga indibidwal na maunawaan ang thesis sa pagtutulak ng pamumuhunan sa likod ng mga cryptocurrencies. Mahalagang maunawaan ang lahat ng mga nuances na pumapasok sa mga pandaigdigang Markets at mga paglalaan ng pamumuhunan at alam kung paano mag-pivot kapag nagbago ang merkado.

Wala pang panahon sa pagkakaroon ng bitcoin kung saan naging ganito kataas ang risk-free rate, at ang magiging resulta ay magiging lubhang kapaki-pakinabang para sa mga investment manager sa hinaharap. Kung ang Bitcoin at iba pang cryptocurrencies ay pangmatagalang inflation hedge at isang tindahan ng halaga o simpleng "risk-on" na mga speculative asset na ginustong sa mga oras na hindi kaakit-akit ang mga BOND ay hindi pa lubos na nauunawaan.

Malaki ang pagkakaiba sa taong ito kumpara sa karamihan ng nakalipas na dekada at ang merkado na kasalukuyan naming nakikita ay magiging lubhang kapaki-pakinabang sa mga tagapayo na gustong mas maunawaan ang bagong umuusbong na klase ng asset na ito.