Що потрібно біткойну для хеджування інфляції: більше часу

Майже десять років Крипто та прихильники пропагували Bitcoin як захист від інфляції та засіб збереження вартості проти фіатної валюти. Завдяки токеноміка багато кмітливих інвесторів вважають , що Bitcoin Bitcoin захистом від втрати купівельної спроможності багатьох фіатних валют.

Bitcoin має фіксовану пропозицію 21 мільйон біткойнів. Швидкість емісії Bitcoin відома всім учасникам ринку, і блокчейн Bitcoin зрештою досягне рівня 0% інфляції, коли всі біткойни будуть видобуті. Багато інвесторів і прихильників Bitcoin вважають, що такий економічний дизайн робить Криптовалюта набагато кращою, ніж інші постійно інфляційні криптовалюти та фіатні валюти.

Ти читаєш Крипто для радників, щотижневий огляд цифрових активів і майбутнього Фінанси для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати розсилку щочетверга.

Вплив маніпуляції цінністю

Вартість фіатних валют визначається урядами та центральними банками. Понад десять років Федеральна резервна система США мала інфляцію на рівні 2% для долара США. Інший спосіб думати про інфляцію – це зниження купівельної спроможності долара. У міру інфляції валюти купівельна спроможність цієї валюти з часом знижується.

З ONE боку, багато економістів вважають, що шляхом створення інфляційної валюти вони можуть стимулювати економічне зростання та стимулювати витрати на ринку, що, на їхню думку, зміцнює економіку та бізнес-цикли.

З іншого боку, багато інших економічних шкіл не вважають, що втрата купівельної спроможності в основній валюті економіки є корисною для довгострокового здоров’я економіки. Ця розбіжність і протилежне переконання змусили багатьох прийняти та утримувати Bitcoin – серед інших криптовалют – як альтернативу фіатній валюті.

Читайте також: Чому Bitcoin сильно корелює з фіатними валютами

Докази Bitcoin як хеджування інфляції

За останнє десятиліття Bitcoin , безсумнівно, перевершив фіатні валюти. Але хоча багато фіатних валют були стабільними протягом останнього десятиліття, ціна біткоїна – ні.

Bitcoin став неймовірно популярним у всьому світі, був прийнятий і використовується у багатьох частинах світової економіки та спостерігав дуже вражаючі темпи зростання. У 2012 році Bitcoin торгувався нижче 100 доларів США за монету, а в 2021 році досяг історичного максимуму майже в 70 000 доларів США, менше ніж через десять років.

Ефективність Bitcoin за останнє десятиліття послужила ще одним доказом того, що цей актив є захистом від девальвації фіатної валюти, і зміцнила його теорію інвестицій у запас вартості.

Наратив хеджування від інфляції змінюється

Однак у 2022 році це була інша історія. Починаючи з 2022 року Федеральна резервна система США почали підвищувати процентні ставки і вивести ліквідність з ринку. Спонуканий рекордно високою інфляцією, Федеральна резервна система США пішла на ці крайні заходи для боротьби з інфляцією в економіці.

Підвищуючи відсоткові ставки та зменшуючи ліквідність ринку, ФРС викликала величезні негативні наслідки для таких активів, як акції, облігації, нерухомість і навіть криптовалюти. За цей рік (станом на листопад 2022 року) акції США впали більш ніж на 20%, облігації впали більш ніж на 30%, нерухомість впала понад 15%, а криптовалюти впали більш ніж на 60%.

Багато трейдерів описують ринок, який ми спостерігаємо у 2022 році, як середовище «без ризику».

Облігації відновлюють перевагу

Казначейські облігації США вважаються найнадійнішою інвестицією у світі. Ці облігації, які часто називають «безризиковою ставкою», забезпечують інвесторам гарантований дохід і захист основної суми.

Оскільки цього року Федеральна резервна система значно підвищила процентні ставки, безризикові ставки казначейських облігацій США вищі, ніж були за останні десять років. Багато інвесторів бачать у цьому можливість інвестувати в державні облігації – і, отже, вони купують і інвестують у державні облігації замість інших активів, таких як акції та Крипто.

Насправді люди були настільки готові інвестувати в ці облігації, а веб-трафік людей, які відвідували веб-сайт Treasury Direct, був настільки високим, що веб-сайт T впорався з дорожнім рухом і розбився.

У міру переходу ринку від середовища «ризику», де прибутковість BOND була достатньо низькою, щоб люди віддавали перевагу більш спекулятивному розподілу активів, до середовища «без ризику», криптовалюти показали низьку ефективність багатьох інших активів.

Ця низька продуктивність змусила багатьох Крипто заявити, що тези про захист від інфляції та збереження вартості, що стоять за Bitcoin, були недійсними. Ці особи вважають, що криптовалюти є «ризикованими» активами.

Іншими словами, коли безризикова ставка в економіці низька, а прибутковість державних BOND США тривіальна, як це було протягом більшої частини останнього десятиліття, інвестори кинуться до таких активів, як акції та Криптовалюта , де потенційна прибутковість набагато вища, ніж у облігацій.

Коли ринок «не ризикує», учасники ринку вважають, що інвестори кинуться в облігації замість спекулятивних активів, таких як Крипто.

дивитися: Bitcoin — це не чисте хеджування ІСЦ: стратег

Майбутнє біткойна як ризикованого активу

Незважаючи на те, що Криптовалюта ще дуже молода порівняно з іншими класами активів, ці Ринки допомагають людям зрозуміти тезу про рушійну інвестицію, що стоїть за криптовалютами. Важливо розуміти всі нюанси, пов’язані з глобальними Ринки та розподілом інвестицій, і знати, як змінюватись, коли ринок змінюється.

За весь час існування біткойна безризикова ставка не була такою високою, і кінцевий результат буде дуже корисним для інвестиційних менеджерів у майбутньому. Чи є Bitcoin та інші криптовалюти довгостроковими хеджами від інфляції та засобом збереження вартості чи просто «ризикованими» спекулятивними активами, яким надають перевагу в часи, коли дохідність BOND є непривабливою, ще не до кінця зрозуміло.

Цей рік суттєво відрізнявся від більшої частини останнього десятиліття, і ринок, який ми зараз бачимо, буде дуже корисним для консультантів, які хочуть краще зрозуміти цей новий клас активів.