Di cosa ha bisogno la narrazione di Bitcoin sulla copertura dell’inflazione: più tempo

Per quasi un decennio, gli investitori e i sostenitori Cripto hanno promosso il Bitcoin come una copertura contro l'inflazione e una riserva di valore contro la valuta fiat. A causa del tokenomica dietro Bitcoin, molti investitori esperti credono che il Bitcoin sia una copertura contro la perdita di potere d'acquisto sperimentata da molte valute legali.

Bitcoin ha una fornitura fissa di 21 milioni di bitcoin. Il tasso di emissione di Bitcoin è noto a tutti i partecipanti al mercato e la blockchain Bitcoin alla fine raggiungerà uno stato di inflazione pari allo 0% una volta che tutti i bitcoin saranno stati estratti. Molti investitori e sostenitori Bitcoin credono che questo design economico renda la Criptovaluta di gran lunga superiore ad altre criptovalute e valute fiat inflazionistiche permanenti.

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L'impatto della manipolazione del valore

Il valore delle valute fiat è determinato dai governi e dalle banche centrali. Per oltre un decennio, la Federal Reserve statunitense ha avuto un obiettivo di inflazione del 2% per il dollaro statunitense. Un altro modo di pensare all'inflazione è nel potere d'acquisto del dollaro in diminuzione. Quando una valuta si gonfia, il potere d'acquisto di quella valuta diminuisce nel tempo.

Da ONE lato, molti economisti ritengono che creando una moneta inflazionistica si possa stimolare la crescita economica e incoraggiare la spesa sul mercato, il che, a loro avviso, rafforza l'economia e i cicli economici.

D'altro canto, molte altre scuole di economia non credono che una perdita di potere d'acquisto nella valuta principale di un'economia sia benefica per la salute a lungo termine di un'economia. Questo disaccordo e questa convinzione contraria hanno portato molti ad adottare e detenere Bitcoin , tra le altre criptovalute, come alternativa alla valuta fiat.

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Prova del Bitcoin come copertura dall'inflazione

Bitcoin ha sicuramente superato le valute fiat nell'ultimo decennio. Ma mentre molte valute fiat sono rimaste stabili nell'ultimo decennio, il prezzo di Bitcoin non lo è stato.

Bitcoin è diventato incredibilmente popolare in tutto il mondo, è stato adottato e utilizzato in gran parte dell'economia globale e ha visto un tasso di crescita davvero impressionante. Bitcoin veniva scambiato a meno di $ 100/moneta nel 2012 e ha raggiunto un massimo storico di quasi $ 70.000 nel 2021, meno di un decennio dopo.

L'andamento del Bitcoin nell'ultimo decennio ha costituito un'ulteriore prova del fatto che l'asset rappresenta una copertura contro la svalutazione della moneta fiat e ha rafforzato la sua teoria di investimento come riserva di valore.

Cambiamenti narrativi sulla copertura dell’inflazione

Nel 2022, tuttavia, la storia è diversa. A partire dal 2022, la Federal Reserve statunitenseha iniziato ad aumentare i tassi di interessee tirare fuori liquidità dal mercato. Spinta da un'inflazione record, la Federal Reserve statunitense ha adottato queste misure estreme per combattere l'inflazione nell'economia.

Aumentando i tassi di interesse e riducendo la liquidità del mercato, la Fed ha causato enormi venti contrari ad asset come azioni, obbligazioni, immobili e persino criptovalute. Le azioni statunitensi sono scese di oltre il 20% da inizio anno, le obbligazioni sono scese di oltre il 30%, gli immobili sono scesi di oltre il 15% e le criptovalute sono scese di oltre il 60% finora quest'anno (a novembre 2022).

Molti trader descrivono il mercato a cui stiamo assistendo nel 2022 come un contesto “risk-off”.

Le obbligazioni riaffermano la loro precedenza

I titoli del Tesoro USA sono considerati l'investimento più sicuro al mondo. Spesso descritti come "tasso privo di rischio", questi titoli offrono agli investitori un rendimento garantito e la protezione del capitale.

Poiché la Federal Reserve ha aumentato significativamente i tassi di interesse quest'anno, i tassi privi di rischio dei titoli del Tesoro USA sono più alti di quanto non siano stati in oltre un decennio. Molti investitori vedono questo come un'opportunità per investire in titoli di Stato e, di conseguenza, hanno acquistato e investito in titoli di Stato rispetto ad altri asset come azioni e Cripto.

In effetti, gli individui erano così ansiosi di investire in queste obbligazioni e il traffico web delle persone che visitavano il sito web di Treasury Direct era così elevato, il sito webT è riuscito a gestire il traffico e si è schiantato.

Mentre il mercato passava da un contesto di “rischio attivo”, in cui i rendimenti BOND erano sufficientemente bassi da indurre gli individui a preferire un’allocazione delle attività più speculativa, a un contesto di “rischio avverso”, le criptovalute hanno avuto performance inferiori a quelle di molti altri asset.

Questa sottoperformance ha portato molti critici Cripto ad affermare che le tesi di copertura dall'inflazione e di riserva di valore alla base Bitcoin sono state invalidate. Questi individui credono che le criptovalute siano asset "risk-on".

In altre parole, quando il tasso privo di rischio nell'economia è basso (e i rendimenti BOND Stato statunitensi sono irrisori, come lo sono stati per gran parte dell'ultimo decennio), gli investitori si riverseranno su asset come azioni e Criptovaluta, dove il rendimento potenziale è molto più elevato rispetto alle obbligazioni.

Quando il mercato è “avverso al rischio”, i partecipanti al mercato ritengono che gli investitori si riverseranno sulle obbligazioni piuttosto che su asset speculativi come le Cripto.

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Il futuro del Bitcoin come asset rischioso

Sebbene la Criptovaluta sia ancora molto giovane rispetto ad altre classi di asset, questi Mercati stanno aiutando gli individui a comprendere la tesi di investimento trainante dietro le criptovalute. È importante comprendere tutte le sfumature che entrano nei Mercati globali e nelle allocazioni di investimento e sapere come cambiare direzione quando il mercato cambia.

Non c'è mai stato un momento nell'esistenza di Bitcoin in cui il tasso privo di rischio sia stato così alto, e l'esito finale sarà molto utile per i gestori di investimenti in futuro. Se Bitcoin e altre criptovalute siano o meno coperture dall'inflazione a lungo termine e una riserva di valore o semplicemente asset speculativi "risk-on" preferiti in tempi in cui i rendimenti BOND sono poco attraenti, è ancora da capire perfettamente.

Quest'anno è stato significativamente diverso rispetto alla maggior parte del decennio scorso e il mercato che stiamo osservando attualmente sarà molto utile per i consulenti che desiderano comprendere meglio questa nuova classe di attività emergente.