Las demandas de Bankman-Fried revelan el trato especial que FTX le dio a Alameda Research

Los documentos judiciales contra el presunto estafador de Cripto Sam Bankman-Fried arrojan más luz sobre la estrecha relación que acabó con su imperio: la que ONE entre la plataforma de intercambio de Cripto FTX y su fondo de cobertura hermano Alameda Research.

“No había una distinción significativa entre los fondos de los clientes de FTX y los de Alameda”, afirmó la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.presuntoMartes. Se dice que Alameda desvió indebidamente 8 mil millones de dólares de los clientes de la empresa FTX, ahora en quiebra.

En su propia demanda, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos BásicosdichoAlameda disfrutó de acceso especial al backend de operaciones de FTX. Podía ejecutar operaciones más rápido que otros clientes y era...eximirde la autoliquidación, ambas "ventajas injustas", según la demanda. Y podía pedir prestado todo el dinero que quisiera.

Alameda Research fue el gigantesco fondo de cobertura de Cripto y creador de mercado que Sam Bankman-Fried lanzó en 2017, mucho antes de FTX. Comenzó como operador de arbitraje de Bitcoin , pero rápidamente se convirtió en ONE de los nombres más influyentes de la industria, tanto por su reconocida destreza en el trading como por sus miles de millones de dólares en capital. La relevancia de Alameda creció a la par que la de FTX; Bankman-Fried dirigió ambos hasta...Octubre de 2021, cuando declaró que abandonaba el fondo.

Públicamente, las firmas afirmaron ser dos compañías distintas que operaban "con independencia", según declaró anteriormente la exdirectora ejecutiva de Alameda, Caroline Ellison. Pero, en realidad, Bankman-Fried dirigía FTX y Alameda en estrecha colaboración, según las demandas. Y Alameda estaba manipulando los fondos de los clientes de FTX.

Bankman-Fried, propietario del 90% de Alameda, fuedetenidoen las Bahamas el lunes ycaras Su sorprendente caída de CEO en la cima de la industria de las Cripto a acusado internacional tomó poco más de un mes.

En ese tiempo, el exmultimillonario de 30 años se embarcó en una agresiva campaña de disculpas para presentar su papel en la implosión de FTX como estúpido e imprudente, pero nada criminal. En ocasiones, evadió preguntas que indagaban en la relación de Alameda con FTX y ha negado repetidamente haber tenido conocimiento de cualquier puerta trasera.

lagunas codificadas

Las nuevas demandas se dirigen directamente a las afirmaciones de Bankman-Fried. Según las demandas, este "ordenó" a FTX que permitiera a Alameda hacer cosas que sus otros clientes no podían, como no cumplir con los requisitos de margen en apuestas arriesgadas y ejecutar operaciones cuando sus cuentas estaban vacías. Añadieron que estas lagunas legales se incorporaron al código de FTX por orden de Bankman-Fried.

Cuando clientes institucionales como Alameda operaban en FTX, utilizaban una API diseñada para ser más ágil y, por lo tanto, más rápida que el sitio web que utilizan los operadores minoristas. Sin embargo, el acceso de Alameda era aún más rápido. Según la CFTC, "logró eludir ciertas partes" de la API de FTX para operar "varios milisegundos más rápido" que otros grandes inversores.

Parte del aumento de velocidad de Alameda se debió a sus otros privilegios especiales. Al no necesitar suficiente dinero para realizar operaciones, eludió por completo la verificación automática de saldo que debían realizar otras cuentas. Esto le dio a Alameda "otra importante ventaja de velocidad".

En una ocasión, cuando Alameda alcanzó el límite de endeudamiento de FTX, Bankman-Fried ordenó a su personal establecer un límite tan alto que nunca se alcanzaría, según la CFTC. En teoría, Alameda podría retirar decenas de miles de millones de dólares de FTX.

El fallo técnico de Alameda sobre el dinero infinito llevó al fondo de cobertura a reembolsar miles de millones de dólares en préstamos con depósitos de clientes, según el Departamento de Justicia de EE. UU. El martes, se revelaron los cargos penales contra Sam Bankman-Fried tras el arresto del exdirector ejecutivo de FTX en las Bahamas.

Según la SEC, Bankman-Fried intentó ocultar la relación entre su "alcancía personal" y FTX al transferir dinero a cuentas bancarias aparentemente no afiliadas que Alameda controlaba. FTX usó el discreto nombre de cuenta "fiat@ftx.com" para rastrear las deudas multimillonarias de su empresa hermana sin llamar la atención. Y Alameda nunca informó a terceros que su "préstamo" provenía de FTX.

Incluso cuando FTX intentó desenredar sus pasivos en 2022, otorgó un trato especial a Alameda. Bankman-Fried impidió que los sistemas contables de la bolsa cobraran intereses sobre el pasivo de 8 mil millones de dólares del fondo de cobertura (lo había hecho automáticamente, según la SEC).

"Realmente no podemos apagarlo."

Bankman-Fried “redactó y compartió un documento que cuestionaba si Alameda debía cerrarse permanentemente” en septiembre de 2022, meses antes de que implosionara, según la CFTC.

Su razonamiento: Alameda estaba asumiendo más riesgo del que valía.

"Creo que ya es hora de que Alameda Research cierre. Honestamente, probablemente ya era hora de hacerlo hace un año", escribió Bankman-Fried en un documento titulado "Vinimos, vimos, investigamos".

Al mismo tiempo, Bankman-Fried reconoció que Alameda desempeñaba un papel tan importante en las operaciones de FTX que podría ser imposible desmantelarlo. Como principal Maker de mercado de FTX, garantizaba la fluidez de las operaciones para todos los clientes de FTX, no solo para ella misma. La desaparición de Alameda generaría un déficit de liquidez que podría socavar el valor de FTX como plataforma de intercambio.

"Dada la cantidad de trabajo que está haciendo Alameda, realmente no podemos cerrarlo", escribió, según la CFTC.

La caída

La SEC y la CFTC señalan el 2 de noviembre como el día en que Alameda y FTX comenzaron a desmoronarse. Ese día, los reguladores informaron que CoinDesk publicó un... artículo que investigó las extensas tenencias de tokens FTT de Alameda. FTT es un token emitido por FTX, y Alameda tenía miles de millones de dólares en FTT y otros tokens vinculados a FTX en su balance.

El 6 de noviembre de 2022, en respuesta a este artículo, el director ejecutivo de Binance [la plataforma rival] tuiteó que, debido a las recientes revelaciones que han salido a la luz, vendería el resto de sus importantes participaciones en FTT , que adquirió durante la compra de la inversión inicial de FTX, dijo la CFTC, refiriéndose al director ejecutivo Changpeng Zhao.

La orden de liquidación de Binance desplomó el precio de FTT y desencadenó una retirada masiva de depósitos en FTX. Un día después, la plataforma se dio cuenta de que no tenía suficiente efectivo para cubrir las necesidades de sus clientes, según la CFTC.

Al mismo tiempo, se ordenó a los comerciantes de Alameda "vender todo lo que se pudiera vender" en una DASH frenética para "hacer todo lo posible en general para obtener rápidamente miles de millones de dólares en capital para enviar a FTX", dijo la CFTC, señalando que Bankman-Fried jugó un papel clave en ese esfuerzo.

Bankman-Fried también planeó usar la venta forzosa de Alameda para cubrir un déficit en FTX US, que también estaba sufriendo fuertes retiradas de fondos. Los ejecutivos de la empresa habían encontrado "un déficit que no comprendían ni podían cuantificar", según la CFTC. (Durante su gira de disculpas, Bankman-Fried insistió en que la bolsa estadounidense nunca fue insolvente).

El 8 de noviembre, Bankman-Fried ordenó a los operadores de Alameda que priorizaran el cumplimiento de los requisitos de capital de FTX US y que enviaran el exceso de capital a FTX US. Según información y creencia, Alameda envió más de 185 millones de dólares a FTX US para cubrir su déficit, declaró la CFTC.

Fue simplemente un cruce más en los extensos y tácitos vínculos entre Alameda y todos los aspectos del imperio FTX.