La historia se repite: cómo aplicar lo que sabemos sobre las acciones tecnológicas a un nuevo mercado

¿Sabes que la gente siempre dice que la historia se repite? Últimamente, he estado recordando mis años como asesor en los 90 y me he dado cuenta de lo cierto que es esa afirmación.

Este auge de interés en la inversión en blockchain y Criptomonedas se asemeja mucho a la demanda inicial de acciones Tecnología . ¿Recuerdan cuando internet era aún nuevo, durante la burbuja DOT y la llegada de empresas como Amazon? Los inversores vieron el creciente valor de la tecnología y, como suele suceder, los precios de las acciones se dispararon ante la promesa de una enorme creación de riqueza y disrupción.

Sin embargo, como aprendimos en el posterior "crash tecnológico" de principios de la década de 2000, a veces las expectativas no se corresponden con la realidad. Muchos inversores lo perdieron todo y mucho más de lo que ganaron en el mercado alcista anterior. Esto es típico de una burbuja. La mayoría de los inversores entran en el máximo o NEAR del máximo, solo para ver cómo su patrimonio desaparece en la corrección subsiguiente.

Estás leyendoCripto para asesores, una mirada semanal a los activos digitales y el futuro de las Finanzas para asesores financieros. Suscríbete aquípara recibir el correo todos los jueves.

Al invertir, debemos separar la publicidad exagerada de una Tecnología revolucionaria de las perspectivas reales de comercialización. Esto es realmente difícil, sobre todo para el inversor promedio, y también increíblemente difícil para el asesor financiero, capacitado para aconsejar prudencia y precaución mientras la locura campa a sus anchas.

En los años 90, muchos asesores querían invertir todo en acciones tecnológicas. Los clientes estaban perdiendo la confianza en sus asesores porque la diversificación total no funcionaba. Durante la burbuja, el índice compuesto NASDAQ, con una fuerte ponderación hacia las acciones Tecnología , subió de alrededor de 1000 puntos en 1995 a un máximo de 5048,62 el 10 de marzo de 2000. Esto representó un aumento de más del 400 % en tan solo cinco años. Durante ese mismo periodo, el S&P 500 también tuvo un excelente rendimiento, subiendo más del 200 %, pero esto no fue suficiente cuando el Nasdaq casi duplicó su valor.

Sigue leyendo: El precio, no el valor intrínseco, es la verdadera medida del éxito de Bitcoin

Imagine decirle a su cliente durante cinco años seguidos que la burbuja tecnológica era solo una moda pasajera que pronto pasaría. Incluso los mejores y más confiables asesores tuvieron dificultades para convencer a los clientes de evitar el "objeto brillante" y mantener el rumbo con una cartera diversificada de acciones y bonos. Desafortunadamente, muchos clientes perdieron la fe por completo y tomaron las riendas, convirtiéndose en operadores intradía o invirtiendo todo su dinero en el famoso fondo Janus Twenty, que en su apogeo alcanzó la impresionante cifra de 88 000 millones de dólares. Cabe destacar que este fondo invertía en tan solo veinte acciones, con sus principales participaciones en empresas como AOL, Cisco y Qualcomm. A finales de 2002, los activos bajo gestión de este fondo habían descendido a unos 12 000 millones de dólares.

Dales lo que quieren…pero no tanto

Como asesor, opté por un enfoque diferente. En lugar de distanciar al cliente diciéndole lo que no debía hacer, me interesaba mucho más construir un proceso colaborativo. Si querían venderlo todo e invertirlo en Qualcomm, mi respuesta era: "Sí, Qualcomm ha tenido un rendimiento excelente últimamente; quizás deberíamos crear una pequeña asignación a Qualcomm y otras acciones de telecomunicaciones. ¿Qué otras acciones están considerando para esta parte más agresiva de su cartera?". Los clientes se sintieron escuchados y pude protegerlos de su peor enemigo: la avaricia.

Algunos de ustedes podrían estar sintiendo la misma molestia con los activos digitales. Al igual que la tecnología, blockchain tiene casos de uso reales, tangibles y a largo plazo. Desafortunadamente, la tendencia de los consumidores a adoptar nuevas innovaciones es llevarlas al extremo, y esto fue muy evidente con las Cripto. Terra LUNA, Three Arrows Capital, Blockfi, Celsius, FTX y muchas otras son buenos ejemplos de esto. Los clientes no solo invertían en Cripto, sino que también experimentaban con el apalancamiento. Es lógico que tengan esto en cuenta en su estrategia de inversión al recomendarles a sus clientes que se mantengan alejados o eviten esta clase de activo especulativo.

Sin embargo, decirle al cliente que "lo haga por su cuenta" no es la solución; si está interesado, lo hará por su cuenta. Como vimos tras la inevitable reestructuración del sector, varios inversores invirtieron fuertemente en plataformas de intercambio o tokens específicos, a menudo sin la orientación de profesionales financieros ni diversificación. Con todos los huevos en la ONE cesta, sufrieron pérdidas masivas. Diría que muchos de estos clientes habrían trabajado con su asesor financiero si este simplemente hubiera ofrecido un enfoque más abierto y receptivo hacia los activos digitales.

Lo que aprendí con las acciones tecnológicas y que ahora puedo compartir con ustedes es que adoptar una postura conservadora al invertir en una nueva clase de activo tiene sentido, pero no tiene por qué ser una estrategia binaria. Hay una manera de ser cauteloso y, al mismo tiempo, ofrecer exposición a sus clientes. Al igual que con la burbuja tecnológica y el posterior desplome de principios de la década de 2000, pequeñas dosis de activos especulativos ayudan a satisfacer el deseo del cliente de apostar todo, a la vez que lo protegen de la inevitable conmoción que conlleva una gran innovación. Esto les brinda la oportunidad de mirar atrás y decir que les brindaron a sus inversores la oportunidad de aprovechar la oportunidad y la emoción del cambio, manteniendo una estrategia de inversión equilibrada y racional.

El hecho de que la Tecnología blockchain esté revolucionando el mercado es una señal de que está funcionando. Al igual que Internet, es disruptiva por naturaleza, lo que convierte los altibajos que hemos experimentado durante el último año en síntomas de un cambio positivo. Nos encontramos en las primeras etapas de la tecnología blockchain, pero nos acercamos rápidamente a una innovación más amplia, con las criptomonedas dando paso a la tokenización de activos del mundo real, lo que impulsa cambios revolucionarios en la distribución de oportunidades de inversión. Antes de que nos demos cuenta, habrá innumerables maneras de invertir en activos digitales en nombre de nuestros clientes, ya que blockchain estará presente en todo. Así como diversas empresas ahora aprovechan la tecnología, blockchain tiene el potencial de permear y beneficiar a una amplia gama de industrias.

Todo esto quiere decir que tiene sentido que los inversores quieran invertir en activos digitales y, con su orientación, puede permitirles involucrarse en el mercado detrás de las emocionantes posibilidades del mañana de una manera reflexiva y, lo que es más importante, segura.