La storia si ripete: applicare ciò che sappiamo sui titoli tecnologici a un nuovo mercato

Sapete come si dice sempre che la storia si ripete? Ultimamente, ho ripensato ai miei anni da consigliere negli anni '90 e mi sono reso conto di quanto questa affermazione sia vera.

Questa ondata di interesse per gli investimenti in blockchain e Criptovaluta assomiglia molto alla domanda iniziale di azioni Tecnologie . Ricordate quando Internet era ancora una novità, durante il periodo della bolla DOT com e l'avvento di aziende come Amazon? Gli investitori hanno visto il valore crescente della tecnologia e, come da copione, i prezzi delle azioni sono saliti alle stelle in base alla promessa di una vasta creazione di ricchezza e di una disruption.

Tuttavia, come abbiamo imparato nel successivo "disastro tecnologico" dei primi anni 2000, a volte le aspettative non hanno nulla a che fare con la realtà. Molti investitori hanno perso tutto e molto di più di quanto avevano guadagnato nel precedente mercato rialzista. Questo è tipico di una bolla. La maggior parte degli investitori entra al massimo o NEAR solo per vedere la propria ricchezza scomparire nella correzione successiva.

Stai leggendoCripto per i consulenti, uno sguardo settimanale alle risorse digitali e al futuro della Finanza per i consulenti finanziari. Iscriviti quiper ricevere la posta ogni giovedì.

Quando investiamo, dobbiamo separare l'hype della Tecnologie rivoluzionaria dalle reali prospettive di commercializzazione. È davvero difficile da fare, soprattutto per l'investitore medio, nonché incredibilmente difficile per il consulente finanziario che è addestrato a consigliare prudenza e cautela mentre la follia imperversa ovunque intorno a loro.

Negli anni '90, molti clienti dei consulenti volevano puntare tutto sulle azioni tecnologiche. I clienti stavano perdendo fiducia nei loro consulenti perché la diversificazione totale non funzionava. Durante il periodo della bolla, l'indice NASDAQ Composite, che è fortemente orientato verso le azioni Tecnologie , è salito da circa 1.000 nel 1995 a un picco di 5.048,62 il 10 marzo 2000. Ciò ha rappresentato un aumento di oltre il 400% in soli cinque anni. Nello stesso periodo, anche l'S&P 500 ha avuto un andamento molto positivo, salendo di oltre il 200%, ma T è stato abbastanza quando il Nasdaq è salito quasi del doppio.

Continua a leggere: Il prezzo, non il valore intrinseco, è la vera misura del successo di Bitcoin

Immagina di dire al tuo cliente per cinque anni di fila che la bolla delle azioni tecnologiche era solo una "moda passeggera" che sarebbe presto passata. Anche i migliori e più fidati consulenti hanno avuto difficoltà a convincere i clienti a evitare "l'oggetto luccicante" e a mantenere la rotta con un portafoglio diversificato di azioni e obbligazioni. Sfortunatamente, molti clienti hanno perso completamente la fiducia e hanno preso in mano la situazione, diventando day trader o investendo tutti i loro soldi nel famoso fondo Janus Twenty, che al suo apice è cresciuto fino a ben 88 miliardi di dollari. In particolare, questo fondo ha investito solo in venti azioni, con le principali partecipazioni in aziende come AOL, Cisco e Qualcomm. Entro la fine del 2002, le attività in gestione di questo fondo erano scese a circa 12 miliardi di dollari.

Date loro ciò che vogliono…ma non troppo

Come consulente, ho scelto un approccio diverso. Invece di alienare il cliente dicendogli cosa non fare, ero molto più interessato a costruire un processo collaborativo. Se volevano vendere tutto e investire tutto in Qualcomm, la mia risposta era: "Sì, Qualcomm ha avuto ottime performance ultimamente; forse dovremmo creare una piccola allocazione a Qualcomm e ad altre azioni delle telecomunicazioni. Quali altre azioni stai considerando per questa parte più aggressiva del tuo portafoglio?" I clienti si sono sentiti ascoltati e sono stato in grado di proteggerli dal loro peggior nemico, che era l'avidità.

Alcuni di voi potrebbero provare lo stesso bruciore con le risorse digitali. Come la tecnologia, la blockchain ha casi d'uso reali, tangibili e a lungo termine. Sfortunatamente, il modello per l'adozione da parte dei consumatori di nuove innovazioni è quello di portarle agli estremi, e questo è stato molto evidente con le Cripto. Terra LUNA, Three Arrows Capital, Blockfi, Celsius, FTX e molti altri sono tutti buoni esempi di questo. Non solo i clienti stavano investendo in Cripto, ma stavano anche giocando con la leva finanziaria!!! Ha senso che tu stia tenendo conto di questo nella tua strategia di investimento dicendo in genere ai clienti di stare alla larga o di evitare questa classe di attività speculativa.

Tuttavia, dire al cliente di "fare da solo" non è la risposta, e se è interessato, lo farà da solo. Come abbiamo visto dopo l'inevitabile sconvolgimento del settore, un certo numero di investitori ha investito pesantemente in exchange o token specifici, spesso senza la guida di professionisti finanziari o diversificazione. Con tutte le uova nello ONE paniere, hanno subito perdite enormi. Vorrei sostenere che molti di questi clienti avrebbero lavorato con il loro consulente finanziario se il consulente avesse semplicemente offerto un approccio più aperto e accogliente verso gli asset digitali.

La cosa che ho imparato attraverso le azioni tecnologiche e che ora posso trasmetterti è che assumere una posizione conservativa nei confronti degli investimenti in una nuova classe di attività ha senso, ma T deve essere binaria. Esiste un modo per esercitare cautela pur continuando a dare visibilità ai propri clienti. Proprio come la bolla tecnologica e il successivo crollo nei primi anni 2000, piccole dosi della classe di attività speculativa aiutano a soddisfare l'impulso del cliente di andare "all in" proteggendolo al contempo dall'inevitabile sconvolgimento che deriva da una grande innovazione. Questo ti dà la possibilità futura di guardarti indietro e dire che hai dato ai tuoi investitori la possibilità di abbracciare l'opportunità e l'entusiasmo del cambiamento pur mantenendo una strategia di investimento equilibrata e razionale.

Il fatto che la Tecnologie blockchain stia sconvolgendo il mercato è un segno che sta funzionando. Come Internet, è dirompente per natura, rendendo gli alti e bassi che abbiamo attraversato nell'ultimo anno sintomi di un cambiamento positivo. Oggi siamo nelle prime fasi della tecnologia blockchain, ma ci stiamo rapidamente avvicinando a un'innovazione più ampia, con le criptovalute che stanno aprendo la strada alla tokenizzazione di asset del mondo reale che stanno stimolando cambiamenti rivoluzionari nella distribuzione delle opportunità di investimento. Prima che tu te ne accorga, ci saranno innumerevoli modi per investire in asset digitali per conto dei tuoi clienti perché la blockchain sarà parte di tutto. Proprio come varie aziende ora sfruttano la tecnologia, la blockchain ha il potenziale per permeare e avvantaggiare un'ampia fascia di settori.

Tutto ciò significa che è logico che gli investitori vogliano investire in asset digitali e, con la tua guida, puoi consentire loro di interagire con il mercato dietro le entusiasmanti possibilità di domani in modo ponderato e, cosa più importante, sicuro.