A história se repete: aplicando o que sabemos sobre ações de tecnologia a um novo mercado

Você sabe como as pessoas sempre dizem que a história se repete? Ultimamente, tenho olhado para trás, para meus anos como consultor na década de 1990, e percebido o quão verdadeira essa afirmação é.

Essa onda de interesse em investimentos em blockchain e Criptomoeda parece muito com a demanda inicial por ações de Tecnologia . Lembra quando a Internet ainda era nova, durante a época da bolha das DOT e o advento de empresas como a Amazon? Os investidores viram o valor em desenvolvimento da tecnologia e, como o padrão segue, os preços das ações dispararam com base na promessa de vasta criação de riqueza e disrupção.

No entanto, como aprendemos no subsequente “naufrágio tecnológico” do início dos anos 2000, às vezes as expectativas não têm nada a ver com a realidade. Muitos investidores perderam tudo e muito mais do que ganharam no mercado de alta anterior. Isso é típico de uma bolha. A maioria dos investidores entra no pico ou NEAR dele apenas para ver sua riqueza desaparecer na correção subsequente.

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Quando investimos, precisamos separar o hype da Tecnologia revolucionária das perspectivas reais de comercialização. Isso é realmente difícil de fazer, especialmente para o investidor médio, assim como incrivelmente difícil para o consultor financeiro que é treinado para aconselhar prudência e cautela enquanto a insanidade assola todos os lugares ao seu redor.

Nos anos 90, muitos clientes de consultores queriam apostar tudo em ações de tecnologia. Os clientes estavam perdendo a fé em seus consultores porque a diversificação total não funcionava. Durante o período da bolha, o índice NASDAQ Composite, que é fortemente ponderado em ações de Tecnologia , subiu de cerca de 1.000 em 1995 para um pico de 5.048,62 em 10 de março de 2000. Isso representou um aumento de mais de 400% em apenas cinco anos. Durante esse mesmo período, o S&P 500 também teve um desempenho muito bom, subindo mais de 200%, mas isso T foi bom o suficiente quando o Nasdaq subiu quase o dobro.

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Imagine dizer ao seu cliente por cinco anos consecutivos que a bolha das ações de tecnologia era apenas uma "moda passageira" que logo passaria. Até mesmo os melhores e mais confiáveis consultores tiveram dificuldade em convencer os clientes a evitar o "objeto brilhante" e manter o curso com um portfólio diversificado de ações e títulos. Infelizmente, muitos clientes perderam a fé completamente e tomaram as coisas em suas próprias mãos, tornando-se day traders ou investindo todo o seu dinheiro no famoso fundo Janus Twenty, que em seu pico cresceu para incríveis 88 bilhões de dólares. Notavelmente, este fundo investiu em apenas vinte ações, com suas principais participações em empresas como AOL, Cisco e Qualcomm. No final de 2002, os ativos sob gestão deste fundo caíram para cerca de US$ 12 bilhões.

Dê a eles o que eles querem... mas não tanto

Como consultor, escolhi uma abordagem diferente. Em vez de alienar o cliente dizendo a ele o que não fazer, eu estava muito mais interessado em construir um processo colaborativo. Se eles quisessem vender tudo e colocar tudo na Qualcomm, minha resposta era: "Sim, a Qualcomm realmente teve um bom desempenho ultimamente; talvez devêssemos criar uma pequena alocação para a Qualcomm e algumas outras ações de telecomunicações. Quais outras ações você está considerando para essa parte mais agressiva do seu portfólio?" Os clientes se sentiram ouvidos, e eu consegui protegê-los de seu pior inimigo, que era a ganância.

Alguns de vocês podem estar sentindo a mesma queimadura com ativos digitais. Assim como a tecnologia, o blockchain tem casos de uso reais, tangíveis e de longo prazo. Infelizmente, o padrão para a adoção de novas inovações pelo consumidor é levá-las a extremos, e isso ficou bem aparente com a Cripto. Terra LUNA, Three Arrows Capital, Blockfi, Celsius, FTX e muitas outras são todos bons exemplos disso. Os clientes não estavam apenas investindo em Cripto, mas também estavam brincando com alavancagem!!! Faz sentido que você esteja levando isso em consideração em sua estratégia de investimento, geralmente dizendo aos clientes para ficarem longe ou evitarem essa classe de ativos especulativos.

No entanto, dizer ao cliente para "ir sozinho" não é a resposta — e se eles estiverem interessados, eles farão isso sozinhos. Como vimos após a inevitável reformulação do setor, vários investidores investiram pesadamente em exchanges ou tokens específicos, muitas vezes sem orientação de profissionais financeiros ou diversificação. Com todos os ovos na ONE cesta, eles tiveram perdas enormes. Eu diria que muitos desses clientes teriam trabalhado com seu consultor financeiro se seu consultor tivesse simplesmente oferecido uma abordagem mais aberta e acolhedora em relação aos ativos digitais.

O que aprendi com ações de tecnologia e que agora posso transmitir a você é que adotar uma postura conservadora em relação ao investimento em uma nova classe de ativos faz sentido, mas T precisa ser binário. Existe uma maneira de exercer cautela e ainda dar exposição aos seus clientes. Assim como a bolha de tecnologia e a quebra subsequente no início dos anos 2000, pequenas doses da classe de ativos especulativos ajudam a satisfazer o desejo do cliente de ir "all in" enquanto os protegem da inevitável reviravolta que vem com grandes inovações. Isso lhe dá a chance futura de olhar para trás e dizer que você deu aos seus investidores uma chance de abraçar a oportunidade e a emoção da mudança, mantendo uma estratégia de investimento equilibrada e racional.

O fato de que a Tecnologia blockchain está agitando o mercado é um sinal de que está funcionando. Assim como a Internet, ela é disruptiva por natureza, tornando os altos e baixos que enfrentamos no último ano sintomas de mudança positiva. Estamos nas fases iniciais da tecnologia blockchain hoje, mas estamos nos aproximando rapidamente de uma inovação mais ampla, com criptomoedas abrindo caminho para a tokenização de ativos do mundo real que estão estimulando mudanças revolucionárias na distribuição de oportunidades de investimento. Antes que você perceba, haverá inúmeras maneiras de investir em ativos digitais em nome de seus clientes, porque o blockchain fará parte de tudo. Assim como vários negócios agora alavancam a tecnologia, o blockchain tem o potencial de permear e beneficiar uma ampla faixa de indústrias.

Tudo isso quer dizer: faz sentido que os investidores queiram participar de ativos digitais e, com sua orientação, você pode capacitá-los a se envolverem no mercado por trás das possibilidades emocionantes de amanhã de forma ponderada e, mais importante, segura.