Por qué este experto en ETF es optimista sobre Ethereum y afirma que la postura de Washington sobre las Cripto es incomprendida

• La era de los ETF de Cripto apenas está comenzando, según Matt Hougan, director de inversiones del emisor de fondos de Cripto Bitwise.
• Los inversores nativos de criptomonedas que se han desanimado con el ether de Ethereum (ETH) están subestimando su atractivo para los inversores y desarrolladores de TradFi.
• Las Cripto están en una excelente posición sin importar quién gane las elecciones estadounidenses, argumenta.

Ha sido un gran año para Bitwise Asset Management.

El especialista en el desarrollo de productos de inversión en Cripto lanzó dos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) más exitosos de la historia. Su ETF de Bitcoin al contado ha recaudado más de 2700 millones de dólares en nueve meses, mientras que su ETF de ether al contado ha recaudado más de 250 millones de dólares en 84 días.

"Nos estamos defendiendo frente a BlackRock y Fidelity", declaró Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, a CoinDesk, refiriéndose a dos gigantes de las Finanzas tradicionales con operaciones mucho mayores que las de Bitwise. "Hay quienes quieren que un gestor de activos nativo de criptomonedas sobreviva".

Y eso no es todo. La compañía aumentó sus activos bajo gestión de aproximadamente 1.000 millones de dólares a 5.000 millones, según Hougan, y la adquisición por parte de Bitwise de ETC Group, el mayor emisor de productos cotizados en bolsa (ETP) de Bitcoin de Europa, significa que la firma ahora cuenta con una sólida presencia en el viejo continente.

Si escuchas a Hougan, recién están comenzando.

"Hemos entrado en la era de los ETF de Cripto", afirmó. Esto significa que las Cripto se normalizarán en las carteras de inversión, y un creciente grupo de inversores querrá acceder a una amplia gama de vehículos de inversión en Cripto , ya sean de un solo activo (como los ETF de Bitcoin al contado) o de múltiples activos (que podrían combinar Bitcoin y ether, por ejemplo).

Un ejemplo de ello es el 7 de octubre, cuando Bitwise...archivado para convertir tres de sus ETF de futuros de Cripto en fondos de seguimiento de tendencias basados ​​en estrategias, que rotan fuera del mercado cuando pierde impulso, con el objetivo de brindar exposición a la volatilidad a los inversores y minimizar el riesgo a la baja.

El ascenso de Bitwise se produce en un contexto de QUICK innovación tecnológica en Cripto, con tiempos de liquidación y comisiones por transacción cada vez más bajos, lo que significa que las aplicaciones de Cripto pueden popularizarse mucho más rápido de lo que se cree, según Hougan. Y el cambio de rumbo político en Washington podría indicar que, en cuanto a los obstáculos regulatorios, lo peor ya ha pasado.

"No todo será color de rosa, seguirá siendo imperfecto. Simplemente creo que será mejor que antes", dijo Hougan.

El atractivo de Ethereum

Si el tremendo éxito de los ETF de Bitcoin es la historia del año, la flujos de ETF de éter comparativamente decepcionantes ha cambiado el sentimiento, al menos en Cripto Twitter, contra la segunda Criptomonedas más grande por capitalización de mercado.

“En el mundo de las Cripto, muchas personas consideran a Ethereum como una tecnología antigua y prefieren hablar de Solana , Sui , Monad, Aptos o lo que sea”, afirmó Hougan.

Pero para él, se pierden la visión más global.

La mayor parte del mercado de stablecoins, valorado en 170 000 millones de dólares, se emite en Ethereum, señaló Hougan, y la mayoría de los proyectos de tokenización, como el fondo BUIDL de BlackRock o el protocolo DeFi ONDO , también se basan en él. Lo mismo ocurre con las aplicaciones de Cripto más populares, como Uniswap o Aave.

"Es el Microsoft de las cadenas de bloques, porque Microsoft es como una empresa tecnológica anticuada y aburrida de los años 70, y sigue siendo la tercera empresa más grande del mundo", dijo Hougan. "Si trabajas en un gran banco e intentas tokenizar un activo, no te van a despedir por ponerlo en Ethereum".

En ese sentido, Ethereum es la plataforma para aplicaciones Cripto revolucionarias. Por lo tanto, la red se vende a los inversores porque tiene utilidad; el hecho de que también genere FLOW de caja no es perjudicial.

De hecho, Hougan afirmó que, entre los clientes, el interés por Bitcoin (BTC) y ether (ETH) de Ethereum está claramente dividido. Quienes se preocupan por la situación monetaria y el destino del dólar estadounidense se inclinarán naturalmente por Bitcoin, mientras que el resto tiende a estar mucho más entusiasmado con todo lo que se está construyendo sobre Ethereum.

“Estoy ONE seguro de que los flujos de 2025 en ETFs de Ethereum superarán a los de 2024. Y apuesto a que los de 2026 superarán a los de 2025”, dijo Hougan. “Creo que Ethereum requiere un poco más de formación que Bitcoin, pero esa formación ya está en marcha”.

Las complejidades de Washington

¿Otro gran avance este año? La sensación de que en Washington, las Cripto ya no son un tabú.

La Casa Blanca adoptó una postura adversaria hacia las Cripto durante la mayor parte del mandato del presidente estadounidense JOE Biden; por ejemplo, se esforzó al máximo vetar Una controvertida medida contable, la SAB 121, dificulta a los bancos la custodia de Cripto. Pero las cosas empezaron a cambiar cuando el expresidente Donald Trump declaró en mayo que defendería la industria. Luego, redobló sus esfuerzos al prometer constituir una reserva estratégica de Bitcoin , liberar de prisión a Ross Ulbricht, creador de Silk Road, y ayudar al desarrollo de la industria de la minería de Bitcoin en EE. UU.

Las promesas de Trump contrastaban marcadamente con el frío antagonismo de la administración Biden. Y conla mitad de todo el gasto electoral corporativo Proveniente de empresas de Cripto , el Partido Demócrata suavizó su postura. La vicepresidenta Kamala Harris, candidata del partido a la presidencia, expresó su apoyo concisamente Hacia la Tecnología blockchain en septiembre.

Lo importante que deben entender los inversores en Cripto es que, independientemente de quién gane las elecciones presidenciales en tres semanas, las cosas nunca son completamente blancas o negras, dijo Hougan.

No es que «Washington sea procriptomonedas o anticriptomonedas», dijo Hougan. «Los políticos pueden ser abiertamente hostiles y absurdamente positivos... y pueden ser cualquier punto intermedio».

Por ejemplo, en 2024 la industria de las Cripto obtuvo la aprobación de los ETF de Bitcoin y de ether, dijo Hougan, y sufrió en septiembre una "temporada de aplicación de la SEC más ligera que la que hemos tenido en cualquiera de los últimos tres años".

“Comparen ese historial con el de 2022 o 2023. En aquellos años, solo nos dieron una patada en la espinilla, y este año, tuvimos algunas victorias”, dijo Hougan. “¿Conseguimos un ETF de Solana ? No, pero es un Spectrum”.

Por eso, una presidencia de Harris probablemente no sería tan perjudicial para las Cripto como lo ha sido la administración Biden, incluso si no termina apoyando realmente el desarrollo de blockchain. De cara al futuro, las preguntas podrían girar más en torno a qué sectores de la industria se benefician más que otros.

Por ejemplo, es probable que el Congreso apruebe un proyecto de ley sobre criptomonedas estables independientemente de quién gane las elecciones. Sin embargo, con Harris, el proyecto de ley podría favorecer a los grandes bancos, mientras que con Trump, podría fomentar la creatividad empresarial, según Hougan.

De manera similar, una WIN de Harris puede terminar beneficiando a Ethereum a expensas de otras plataformas de contratos inteligentes como Solana (SOL) o Avalanche (AVAX), simplemente porque estas cadenas de bloques más nuevas no han superado los mismos obstáculos regulatorios.

“Las Cripto tendrán un buen desempeño independientemente del resultado”, dijo Hougan. “Por ejemplo, Bitcoin no necesita a Washington. Solo necesita que Washington se aparte del camino”.