Cripto para asesores: Bitcoin en el balance

En el número de hoy,Marissa Kim Desde Abra Capital Management LOOKS el crecimiento de los bonos del Tesoro que adoptan Bitcoin como activo de reserva.

Entonces, Peter Gaffneycomparte su experiencia reciente y conversaciones de la conferencia Cboe RMC en Pregúntele a un experto.

-Sarah Morton

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Del escepticismo a las reservas estratégicas: los tesoros corporativos adoptan Bitcoin

Con la senadora estadounidense Cynthia Lummis presentando un proyecto de ley innovador que ordenaría al Departamento del Tesoro la compra de un millón de bitcoins en los próximos cinco años, Bitcoin está entrando en el terreno de la legitimidad como activo de reserva. Si el gobierno estadounidense está dispuesto a considerar Bitcoin para sus reservas, es lógico que las corporaciones Síguenos su ejemplo. Curiosamente, el mundo corporativo ya está a la vanguardia. En este ciclo actual de institucionalización y adopción generalizada de bitcoin, incluso las empresas no nativas de criptomonedas están empezando a reconocer el valor estratégico de mantener Bitcoin como activo de tesorería, por diversas razones.

Históricamente, solo las empresas cripto nativas tenían Bitcoin en sus balances. Sin embargo, en los últimos cuatro años se ha producido un cambio estructural significativo. Empresas públicas y privadas están adoptando Bitcoin, motivadas por factores económicos, geopolíticos y regulatorios. Por ejemplo, actualmente poseen más del 4% de todo el Bitcoin, valorado en unos 50 000 millones de dólares, con MicroStrategy a la cabeza, habiendo acumulado una cartera de Bitcoin de 13 000 millones de dólares desde agosto de 2020.

Existen razones convincentes detrás de este cambio. Muchas empresas están recurriendo al Bitcoin como activo de reserva de tesorería debido a su potencial como reserva de valor confiable, especialmente en comparación con el dólar estadounidense. Desde que la Reserva Federal tomó el control de las finanzas estadounidenses en 1913, el dólar ha experimentado una devaluación significativa, una tendencia exacerbada por la pandemia de COVID-19. Los activos de tesorería tradicionales, como el efectivo, los bonos o sus equivalentes, se están depreciando, incapaces de KEEP el ritmo de la inflación o la impresión constante de dólares. Los Mercados tradicionalmente descuentan el efectivo en los balances a cero, considerándolo un activo que se deprecia. Sin embargo, al reemplazar el efectivo con un activo que se aprecia como el Bitcoin, las empresas pueden lograr una evaluación más positiva de sus balances. Esta estrategia ya ha generado aumentos significativos en los precios de las acciones, como lo demuestra el éxito de MicroStrategy.

A diferencia del oro, Bitcoin no presenta dilución a largo plazo debido a su límite fijo de suministro de 21 millones de monedas, impuesto por una red de nodos distribuidos. Esta ausencia de dilución convierte a Bitcoin en un potente activo de ahorro, especialmente para empresas que buscan preservar su valor a lo largo del tiempo. En cambio, la tasa de dilución anual del oro genera un rendimiento inferior al de los principales Índices bursátiles, lo que lo hace menos atractivo para el ahorro corporativo.

Sin embargo, las empresas que consideren añadir Bitcoin a sus balances deben ser conscientes de ciertos riesgos. La volatilidad sigue siendo una preocupación importante. Bitcoin aún se encuentra en su fase de crecimiento y adopción, y su precio puede fluctuar drásticamente. Esta volatilidad hace que Bitcoin sea más adecuado como activo de ahorro a largo plazo, idealmente por periodos de cuatro años o más, en lugar de inversiones a corto plazo. Las empresas también deben estar preparadas para fluctuaciones sustanciales de precios, que pueden afectar sus estados financieros.

Para gestionar estos riesgos, muchas empresas adoptan una estrategia cautelosa, asignando solo una parte de su tesorería a Bitcoin. Esta estrategia les permite beneficiarse del crecimiento potencial de Bitcoin y, al mismo tiempo, limitar su exposición a su volatilidad. Al diversificar sus tenencias de tesorería, las empresas pueden equilibrar la rentabilidad potencial con el riesgo de fluctuaciones de precios, garantizando así una dependencia excesiva de un solo activo.

Más allá de su atractivo económico, Bitcoin también se considera una protección contra la incertidumbre geopolítica. En una era de inflación elevada, impulsada por conflictos globales e incertidumbres políticas, la tasa de inflación fija de Bitcoin y su independencia de las políticas de los bancos centrales ofrecen una forma única de seguridad financiera. Su liquidez lo hace fácilmente convertible a efectivo cuando se necesita, lo que refuerza su atractivo como activo de tesorería versátil.

La adopción de Bitcoin no se limita a un solo tipo de empresa. Diversas empresas no nativas de criptomonedas utilizan Bitcoin de diversas maneras. Las oficinas familiares están integrando Bitcoin y otras criptomonedas en sus estrategias de tesorería para generar rentabilidad, obtener préstamos con garantía de sus activos y preservar su patrimonio a largo plazo. Las pequeñas y medianas empresas, incluyendo en particular a las promotoras inmobiliarias, utilizan Bitcoin como garantía para obtener préstamos para proyectos comerciales o inmobiliarios. Las organizaciones sin fines de lucro también recurren cada vez más a Bitcoin para maximizar las donaciones y asegurar la perdurabilidad de sus misiones.

Mientras el gobierno estadounidense considera añadir Bitcoin a sus reservas de tesorería, diversas empresas ya están tomando medidas proactivas para incorporar activos digitales a sus estrategias financieras. A medida que Bitcoin continúa ganando aceptación como activo de reserva de tesorería, podemos esperar una adopción corporativa aún más generalizada en diversos sectores, allanando el camino para una nueva era de libertad financiera.

-Marissa Kim, responsable de Gestión de Activos,Abra Capital Management

Pregúntele a un experto

P. ¿Cuáles son algunos de los temas de productos emergentes que está viendo?

A. Los productos de rendimiento dentro de los envoltorios de ETF generaron gran revuelo. Los temas de conversación giraron en torno a la capacidad de generar ingresos a los inversores mediante múltiples estrategias de opciones cubiertas, que varían desde opciones diarias hasta mensuales; la capacidad adicional de la gestión activa para captar una porción adicional del crecimiento de la inversión junto con los ingresos; y la sofisticación de los inversores y operadores individuales en la actualidad, en comparación con décadas anteriores. Con el entorno de tipos de interés relativamente alto en lo que va de la década de 2020 y el creciente número de jubilados, los asesores y gestores de fondos parecen estar priorizando las estrategias de generación de ingresos a largo plazo y, en ocasiones, especializadas.

P. ¿Qué papel juegan los activos digitales?

A. Los activos digitales aún se clasifican principalmente en dos categorías: 1) como cobertura macroeconómica o moneda global estandarizada y 2) como las monedas que impulsan el sistema operativo financiero más reciente. Las opiniones sobre qué Cripto corresponde a qué ciertamente varían, aunque el consenso es que la mayoría prevé la inminente decisión de asignar al menos una pequeña parte de los activos de los clientes a una o varias criptomonedas de primera línea.

P. ¿Por qué deberíamos prestar atención a las tendencias de los activos del mundo real?

A. La realidad es que la gestión de carteras está en constante evolución hacia experiencias digitales. El objetivo final de una solución o interfaz de custodia única, segura y conforme con las normas, para gestionar inversiones en Criptomonedas , posiciones en efectivo, bonos del Tesoro, valores de agencias, alternativas, ETF y otras clases de activos fundamentales en un ONE lugar es inminente gracias a los avances en tokenización. La agregación de activos es un tema clave tanto para proveedores de servicios tradicionales como para startups, ya que permite mostrar y acceder a los tipos de productos mencionados en un único lugar.

Las opiniones en la columna Pregunte a un experto son únicamente del autor y no representan a Blue Water Financial Technologies Services LLC.Aviso legal

-Peter Gaffney, Vicepresidente de Desarrollo Comercial y Estrategia,Servicios de tecnologías financieras de Blue Water, LLC.

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