Cripto para consultores: Bitcoin no balanço patrimonial

Na edição de hoje,Marissa Kim da Abra Capital Management LOOKS o crescimento de tesourarias adotando Bitcoin como ativo de reserva.

Então, Pedro Gaffneycompartilha sua experiência recente e conversas da conferência Cboe RMC em Pergunte a um especialista.

-Sarah Morton

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Do ceticismo às reservas estratégicas: os tesouros corporativos adotam o Bitcoin

Com a senadora dos EUA Cynthia Lummis apresentando um projeto de lei inovador que direcionaria o Departamento do Tesouro a comprar 1 milhão de bitcoins nos próximos cinco anos, o Bitcoin está se movendo para o reino da legitimidade como um ativo de reserva. Se o governo dos EUA estiver disposto a considerar o Bitcoin para suas reservas, é lógico que as corporações devem Siga o exemplo. Curiosamente, o mundo corporativo já está à frente da curva. Neste ciclo atual de institucionalização do Bitcoin e adoção mais ampla, até mesmo empresas não nativas de criptomoedas estão começando a reconhecer o valor estratégico de manter o Bitcoin como um ativo de tesouraria, e por uma variedade de razões diferentes.

Historicamente, apenas empresas cripto-nativas mantinham Bitcoin em seus balanços. No entanto, uma mudança estrutural significativa ocorreu nos últimos quatro anos. Empresas públicas e privadas agora estão adotando Bitcoin, motivadas por fatores econômicos, geopolíticos e regulatórios. Por exemplo, empresas públicas e privadas atualmente detêm mais de 4% de todo o Bitcoin, avaliado em cerca de US$ 50 bilhões, com a MicroStrategy liderando o caminho, tendo acumulado um portfólio de Bitcoin no valor de US$ 13 bilhões desde agosto de 2020.

Há razões convincentes por trás dessa mudança. Muitas empresas estão se voltando para o Bitcoin como um ativo de reserva do tesouro devido ao seu potencial como uma reserva confiável de valor, especialmente em comparação ao dólar americano. Desde que o Federal Reserve assumiu o controle das finanças dos EUA em 1913, o dólar sofreu uma desvalorização significativa - uma tendência exacerbada pela pandemia da COVID-19. Ativos tradicionais do tesouro, como dinheiro, títulos ou equivalentes de caixa, estão se depreciando, incapazes de KEEP a inflação ou a impressão constante de dólares. Os Mercados tradicionalmente descontam o dinheiro nos balanços para zero, vendo-o como um ativo em depreciação. No entanto, ao substituir o dinheiro por um ativo em valorização como o Bitcoin, as empresas podem obter uma avaliação mais positiva de seus balanços. Esse movimento estratégico já levou a aumentos significativos nos preços das ações, conforme demonstrado pelo sucesso da MicroStrategy.

Ao contrário do ouro, o Bitcoin tem diluição zero a longo prazo devido ao seu limite de fornecimento fixo de 21 milhões de moedas, imposto por uma rede de nós distribuídos. Essa falta de diluição torna o Bitcoin um poderoso ativo de poupança, especialmente para corporações que buscam preservar valor ao longo do tempo. Em contraste, a taxa de diluição anual do ouro leva a um desempenho inferior em comparação aos principais Cotações de ações, tornando-o menos atraente para poupanças corporativas.

No entanto, empresas que consideram adicionar Bitcoin aos seus balanços devem estar cientes de certos riscos. A volatilidade continua sendo uma preocupação significativa. O Bitcoin ainda está em sua fase de crescimento e adoção, e seu preço pode flutuar drasticamente. Essa volatilidade torna o Bitcoin mais adequado como um ativo de poupança de longo prazo, idealmente por períodos de quatro anos ou mais, em vez de participações de curto prazo. As empresas também devem estar preparadas para oscilações substanciais de preços, que podem impactar suas demonstrações financeiras.

Para gerenciar esses riscos, muitas empresas adotam uma abordagem cautelosa, alocando apenas uma parte de seu tesouro para Bitcoin. Essa estratégia permite que elas se beneficiem do crescimento potencial do Bitcoin, ao mesmo tempo em que limitam sua exposição à sua volatilidade. Ao diversificar seus ativos de tesouro, as empresas podem equilibrar retornos potenciais com o risco de flutuações de preço, garantindo que não sejam excessivamente dependentes de um único ativo.

Além de seu apelo econômico, o Bitcoin também é visto como uma salvaguarda contra a incerteza geopolítica. Em uma era de inflação elevada alimentada por conflitos globais e incertezas políticas, a taxa de inflação codificada do bitcoin e a independência das políticas do banco central fornecem uma forma única de segurança financeira. Sua liquidez o torna facilmente conversível em dinheiro quando necessário, aumentando sua atratividade como um ativo de tesouraria versátil.

A adoção do Bitcoin não se limita a nenhum tipo de empresa. Diferentes empresas não nativas de criptomoedas agora estão utilizando o Bitcoin de diversas maneiras. Family offices estão integrando o Bitcoin e outras criptomoedas em suas estratégias de tesouraria para gerar rendimento, tomar empréstimos contra participações e preservar riqueza a longo prazo. Pequenas e médias empresas, incluindo incorporadoras imobiliárias, mais notavelmente, estão usando o Bitcoin como garantia para garantir empréstimos para projetos comerciais ou imobiliários. Organizações sem fins lucrativos também estão cada vez mais se voltando para o Bitcoin para maximizar doações e garantir a longevidade de suas missões declaradas.

À medida que o governo dos EUA considera adicionar Bitcoin às suas reservas do tesouro, uma ampla gama de empresas já está tomando medidas proativas para incorporar ativos digitais em suas estratégias financeiras. À medida que o Bitcoin continua a ganhar aceitação como um ativo de reserva do tesouro, podemos esperar uma adoção corporativa ainda mais ampla em uma variedade de setores, abrindo caminho para uma nova era de liberdade financeira.

-Marissa Kim, chefe de Gestão de Ativos,Abra Capital Management

Pergunte a um especialista

P. Quais são alguns dos temas de produtos emergentes que você está observando?

UMA.Produtos de rendimento dentro de wrappers de ETF tiveram bastante burburinho em torno deles. Os pontos de discussão giravam em torno da capacidade de fornecer renda aos investidores por meio de múltiplas estratégias de chamadas cobertas variando de opções diárias a mensais, a capacidade adicional para a gestão ativa capturar uma porção extra da cauda direita no crescimento do investimento junto com a renda e a sofisticação de investidores e traders individuais atualmente em comparação com décadas anteriores. Com o ambiente de taxas permanecendo em um ponto relativamente alto até agora na década de 2020 e novos aposentados crescendo, consultores e gestores de dinheiro parecem estar colocando uma ênfase maior em estratégias de geração de renda de longo prazo e, às vezes, de nicho.

P. Onde os ativos digitais desempenham um papel?

A. Os ativos digitais ainda são colocados principalmente em dois grupos: 1) como um hedge macro ou moeda global padronizada e 2) como as moedas de potência por trás do mais novo sistema operacional financeiro. As opiniões sobre quais Cripto correspondem a quais certamente variam, embora o consenso seja que a maioria vê a decisão iminente de alocar pelo menos uma porção muito pequena dos ativos do cliente para uma ou algumas das criptomoedas blue-chip.

P. Por que devemos prestar atenção às tendências de ativos do mundo real?

UMA.A realidade é que a gestão de portfólio está sempre se movendo em direção a experiências digitais. O objetivo final de uma única solução ou interface de custódia compatível e segura para gerenciar investimentos em Criptomoeda , posições de caixa, tesourarias, títulos de agências, alternativas, ETFs e outras classes de ativos básicos em um ONE lugar está à vista devido aos avanços na tokenização. A agregação de ativos é um tema-chave entre provedores de serviços estabelecidos e iniciantes, exibindo e permitindo o acesso aos tipos de produtos mencionados acima de uma maneira completa.

As opiniões na coluna Ask an Expert são exclusivamente do autor e não são representativas da Blue Water Financial Technologies Services LLCAviso Importante

-Pedro Gaffney, Vice-presidente, Desenvolvimento de Negócios e Estratégia,Serviços de tecnologias financeiras Blue Water, LLC.

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