Los ETF de Bitcoin han demostrado ser populares, los ETF de Ethereum podrían demostrar el verdadero valor de inversión de las criptomonedas.

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La industria de las Criptomonedas se está volviendo popular.

En Estados Unidos, la era de hostilidad regulatoria posterior a Sam Bankman Fried ha terminado a medida que se acercan las elecciones de otoño y tanto los demócratas como los republicanos se dan cuenta de que muchos de sus electores, más de50 millones Según el último recuento, son inversores en Cripto . Y recientes centro muestran que los votantes quieren que su país asuma un liderazgo global en la Tecnología blockchain en la que se basan las Criptomonedas y otras aplicaciones emergentes.

Tras años de rechazos, por ejemplo, la SEC aprobó a principios de este año los ETF vinculados al mercado spot de Bitcoin . Desde entonces, la industria financiera ha experimentado ONE de los lanzamientos más exitosos en la historia de los ETF, con casi... 16 mil millones de dólaresEn entradas netas desde principios de julio. Claramente, la narrativa de bitcoin como oro digital, debido a su oferta limitada, tuvo eco entre los inversores, quienes ahora pueden operar con estos ETF al contado como cualquier otro valor, directamente desde su cuenta de corretaje.

Lo mismo ocurre con ether, la Criptomonedas nativa de la cadena de bloques Ethereum , que se espera que la SEC apruebe para ETFs al contado en cualquier momento. Con casi 400 mil millones de dólaresen capitalización de mercado y aproximadamentemil millones de dólaresEn términos de ingresos anuales, la narrativa de Ether es más difícil de definir que la historia simple y accesible del oro digital de Bitcoin.

Los expertos han descrito a Ethereum como "dinero ultrasónico", "petróleo digital", la "tienda de aplicaciones digitales" o incluso el " BOND de internet". Pero todos coinciden en que ether es un token (un activo digital de blockchain) con un suministro estable, utilidad y, para muchos, un rendimiento atractivo. A primera vista, estas son características muy atractivas para los inversores que se preguntan "¿Qué sigue?" en cuanto a inversiones en ETF de Criptomonedas después de Bitcoin.

Al igual que Bitcoin, Ethereum tiene una estable Suministro nativo de tokens. Pero Ethereum es más que oro digital 2.0. En todo el ecosistema Ethereum , innumerables aplicaciones descentralizadas utilizan los llamados contratos inteligentes: código informático que se ejecuta automáticamente si se cumplen ciertas condiciones.

Hoy en día, estas aplicaciones y sus contratos inteligentes se utilizan para intercambiar tokens, realizar pagos, tokenizar activos reales (incluidos bonos del Tesoro) o ejecutar una gran variedad de actividades programables. Para registrar estas transacciones en la blockchain de Ethereum , los participantes del mercado necesitan ether para pagar comisiones llamadas "GAS". Esta dinámica impulsa la demanda del token ether.

Para los inversores, otra característica emocionante y diferenciadora del ether es suproducir, con una tendencia actual de entre el 3 y el 4 %. A diferencia de Bitcoin, que depende de los mineros para resolver cálculos que consumen mucha energía y asegurar su red, Ethereum depende de los participantes que comprometen sus tokens para asegurar el valor de la red. Por su esfuerzo, quienes participan en el staking obtienen el rendimiento de la red. Y, ajustado a la inflación, el rendimiento real de Ethereum es bastante competitivo con el rendimiento actual de... Valores del gobierno de EE. UU..

Lamentablemente, los inversores tendrán que renunciar al rendimiento del staking de Ethereum cuando se lance el ETF al contado. Si bien las razones exactas no están del todo claras, parece que los reguladores estadounidenses simplemente no lo permitirán.

Sin duda, obtener rendimientos no está exento de riesgos. El código informático de Ethereum sanciona y quema los activos de los participantes negligentes o deshonestos en el staking mediante un proceso llamado "slashing". Además, el ether en staking no siempre está disponible para los emisores de ETF que lo necesitan para cumplir con los reembolsos, otro riesgo conocido.

Pero la infraestructura empresarial, las ofertas de seguros, los puntos de referencia y las soluciones de liquidez, todas diseñadas para reducir los riesgos potenciales y respaldar el rendimiento institucional de Ethereum, ya están disponibles o estarán disponibles rápidamente.

Todos los productos financieros conllevan riesgos, por supuesto. Lo importante para los inversores es que estos riesgos se divulguen adecuadamente. Con la información pertinente y los riesgos abordados, los inversores estadounidenses deberían tener la opción de invertir en una versión del ETF al contado que genere rendimientos.

El tiempo dirá si el ETF spot de ether en EE. UU. comenzará a cotizar con un leve impulso o con una explosión. Con o sin rendimiento, el lanzamiento inicial del ETF spot de ether cumple un propósito importante. A medida que los inversores tradicionales se familiarizan con el activo subyacente, este promete atraer a una nueva generación a la blockchain, quizás en busca de ese esquivo rendimiento, o quizás para liberar el poder de la economía descentralizada basada en blockchain que nos espera.

Christopher Perkins es socio director y presidente de CoinFund. También es el inventor de CESR™, la tasa de staking compuesta de Ether.