Gli ETF Bitcoin si sono dimostrati popolari, gli ETF Ethereum potrebbero dimostrare il vero valore di investimento delle criptovalute

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Il settore Criptovaluta sta diventando mainstream.

Negli Stati Uniti, l’era di ostilità normativa post-Sam Bankman Fried è finita, mentre si avvicinano le elezioni autunnali e sia i democratici che i repubblicani si rendono conto che molti dei loro elettori, più di50 milioni secondo l'ultimo conteggio — sono investitori in Cripto . E recenti sondaggi dimostrano che gli elettori vogliono che il loro Paese assuma un ruolo guida a livello mondiale nella Tecnologie blockchain, su cui si basano le Criptovaluta e altre applicazioni emergenti.

Dopo anni di dinieghi, ad esempio, la SEC all'inizio di quest'anno ha approvato gli ETF agganciati al mercato spot Bitcoin . Da allora, il settore finanziario ha sperimentato ONE dei lanci di maggior successo nella storia degli ETF con quasi 16 miliardi di dollariin afflussi netti all'inizio di luglio. Chiaramente, la narrazione dell'oro digitale di bitcoin, a causa della sua offerta limitata, ha trovato riscontro negli investitori, che ora possono negoziare questi ETF spot come qualsiasi altro titolo, direttamente dal loro conto di intermediazione.

Lo stesso vale per ether, la Criptovaluta nativa per la blockchain Ethereum , che la SEC dovrebbe approvare per gli ETF spot da un giorno all'altro. Con quasi 400 miliardi di dollariin capitalizzazione di mercato e circa1 miliardo di dollariin termini di reddito annuo, la narrazione dell’etere è più difficile da definire rispetto alla semplice e accessibile storia dell’oro digitale di Bitcoin.

Gli esperti hanno descritto Ethereum in vari modi come "denaro ultrasonico", "petrolio digitale", "app store digitale" o persino " BOND internet". Ma ciò su cui tutti concordano è che ether è un token, un asset digitale blockchain, con una fornitura stabile, utilità e, per molti, un rendimento interessante. In superficie, queste sono caratteristiche molto interessanti per gli investitori che si chiedono "Cosa c'è dopo?" quando si tratta di investimenti in ETF Criptovaluta dopo Bitcoin.

Come Bitcoin, Ethereum ha un stabile fornitura di token nativi. Ma Ethereum è più di oro digitale 2.0. In tutto l'ecosistema Ethereum , innumerevoli applicazioni decentralizzate utilizzano i cosiddetti contratti intelligenti, ovvero codice informatico che viene eseguito automaticamente se vengono soddisfatte determinate condizioni.

Oggi, queste applicazioni e i loro contratti intelligenti vengono utilizzati per scambiare token, effettuare pagamenti, tokenizzare asset del mondo reale, tra cui titoli del Tesoro, o eseguire una miriade di altre attività programmabili. Per registrare queste transazioni sulla blockchain Ethereum , i partecipanti al mercato hanno bisogno di ether per pagare commissioni chiamate "GAS". Questa dinamica spinge la domanda di token ether.

Per gli investitori, un'altra caratteristica interessante e differenziante dell'etere è la suaprodotto, attualmente in tendenza tra il 3 e il 4%. A differenza di Bitcoin, che si affida ai "minatori" per risolvere calcoli ad alta intensità energetica per proteggere la sua rete, Ethereum dipende dagli "staker" per impegnare i loro token per proteggere il valore della rete. Per i loro sforzi, coloro che "puntano" i loro token guadagnano il rendimento della rete. E quando aggiustato per l'inflazione, il rendimento reale di Ethereum è abbastanza competitivo con il rendimento attuale di Titoli di Stato degli Stati Uniti.

Sfortunatamente, gli investitori dovranno rinunciare al rendimento dello staking di Ethereum quando verrà lanciato l'ETF spot. Sebbene le ragioni esatte non siano del tutto chiare, sembra che i regolatori statunitensi semplicemente non lo consentiranno.

Di sicuro, guadagnare rendimento non è privo di rischi. Il codice informatico di Ethereum sanziona e brucia i beni dei partecipanti allo staking negligenti o disonesti attraverso un processo chiamato "slashing". Inoltre, l'ether in staking non è sempre prontamente disponibile per gli emittenti di ETF che ne hanno bisogno per onorare i riscatti, un altro rischio noto.

Tuttavia, infrastrutture aziendali, offerte assicurative, benchmark e soluzioni di liquidità, tutti progettati per ridurre i potenziali rischi e supportare il rendimento istituzionale di Ethereum, sono già disponibili o stanno per arrivare online.

Tutti i prodotti finanziari presentano dei rischi, ovviamente. La cosa importante per gli investitori è che questi rischi siano adeguatamente divulgati. Con le informative in atto e i rischi affrontati, gli investitori statunitensi dovrebbero avere la possibilità di investire in una versione con rendimento dell'ETF spot.

Il tempo ci dirà se l'ETF spot sull'etere negli Stati Uniti inizierà a essere scambiato con un lamento o un botto. Rendimento o meno, però, il lancio iniziale dell'ETF spot sull'etere ha uno scopo importante. Mentre gli investitori tradizionali si familiarizzano con l'asset dietro l'ETF, questo promette di portare una nuova generazione "on chain", forse alla ricerca di quel rendimento sfuggente, o forse per sbloccare il potere dell'economia decentralizzata e abilitata dalla blockchain che attende.

Christopher Perkins è Managing Partner e Presidente di CoinFund. È anche l'inventore di CESR™, il tasso di staking dell'ether composito.