Perspectivas del mercado de CoinDesk : el pesimismo del 4T Cripto se extiende hasta 2023

Como si 2022 no fuera ya lo suficientemente brutal para los inversores en Cripto , el cuarto trimestre trajo una coda desagradable con el Colapso del exchange FTX de Sam Bankman-Fried – lo que desencadenó otra caída de los precios, generó un nuevo brote de contagio y consagró el año como ONE de los peores en la historia de la industria de los activos digitales.

El índice de monedas estables Market Ex de CoinDesk (CMIX), un índice de referencia amplio que abarca 163 activos digitales, cayó un 12% entre septiembre y el 15 de diciembre, y el pesimismo es difícil de eliminar a medida que los analistas centran su mirada en 2023.

Índice de monedas estables CoinDesk Market Ex (CMIX): CMIX es un índice de base amplia diseñado para medir el desempeño ponderado por capitalización de mercado de los componentes del índice de mercado CoinDesk (CMI), excluidas las monedas estables. La inclusión de un activo digital en CMIX está sujeta a requisitos mínimos de negociación y elegibilidad de intercambio.

Las heridas autoinfligidas de la industria de las Cripto (los fiscales y reguladores estadounidenses acusaron este mes a Bankman-Fried de orquestar un plan de 8.000 millones de dólares para defraudar a los inversores) se produjeron mientras la Reserva Federal seguía endureciendo cada vez más las condiciones monetarias para reducir la creciente inflación, lo que añadió una fuerte presión a la baja sobre los precios de las criptomonedas y otros activos de riesgo.

El aumento de precios del año pasado en la Criptomonedas más grande, Bitcoin (BTC), hasta un récord de 69.000 dólares, provocó una especulación desenfrenada y una toma de riesgos por parte de los traders de Cripto que utilizaron el "apalancamiento", o dinero prestado, para amplificar sus apuestas. La reducción de ese apalancamiento a lo largo de 2022 sirvió para acelerar el descenso del mercado. El índice de precios de Bitcoin de CoinDesk ha caído un 65% este año hasta aproximadamente 16.594 dólares en el momento de redactar este artículo.

"Casi se nos fue de las manos, y en muchos sentidos se nos fue de las manos", dijo Greg Magadini, director de derivados de la firma de análisis de Cripto Amberdata. "Ahora estamos viendo una recalibración del exceso de apalancamiento. También estamos viendo consecuencias para las personas que se han aprovechado de esa oportunidad".

Éter (ETH), la Criptomonedas nativa de la cadena de bloques Ethereum y la segunda más grande por capitalización de mercado, cayó un 5,5% en el trimestre hasta el 15 de diciembre, y ha bajado un 68% en 2022, su peor desempeño desde el invierno de las Cripto de 2018. Las amplias presiones a la baja del mercado y una caída en la actividad superaron cualquier repunte en el sentimiento que surgió de la exitosa actualización de la cadena de bloques este año: el "Unir” – a una red de “prueba de participación” más eficiente energéticamente desde un sistema de “prueba de trabajo” similar al de Bitcoin. Más recientemente, ha aumentado la especulación de que el cambio podría hacer que el ether sea másPropenso a la regulación como garantíabajo las regulaciones de los EE.UU.

Al entrar al cuarto trimestre, los comerciantes y analistas de Cripto especulaban sobre si los Mercados podrían estar empezando a recuperarse de las fuertes pérdidas a principios de año infligidas por el colapso de Terra y las bajas colaterales de las firmas financieras de Cripto Celsius Network, Voyager Digital y Three Arrows Capital.

El desenlace épico de FTX, iniciado por unInforme exclusivo de CoinDeskque el balance de la empresa comercial Alameda Research dependía del token de utilidad interno de la empresa hermana FTX,FTT – pronto se desvaneció el Optimism.

Como era de esperar, FTT fue ONE de los mayores perdedores en los Mercados de activos digitales, con una caída de aproximadamente el 95 % solo en el cuarto trimestre. (El token FTT no formaba parte del índice de mercado de CoinDesk porque no cumplía con el requisito clave de estar incluido durante al menos 30 días en al menos dos bolsas elegibles. Solo figuraba en una).

Entre los mayores perdedores en el CMIX por las consecuencias de FTX se encontraba el token SOL de la cadena de bloques Solana , el más grande entre un puñado de las llamadas "Sam Coins" que habían sido defendidas por Bankman-Fried. El precio de SOL se desplomó un 58% durante el trimestre.

El contagio se extendió aFinanzas de Maple, una plataforma de préstamos descentralizados que sufrió alrededor de 54 millones de dólares en impagos de préstamos, algunos de ellos vinculados indirectamente a la quiebra de FTX. El token MPL de Maple fue el mayor perdedor del trimestre en el CMIX, con una caída del 78%.

Algunos ganadores que vale la pena mencionar: Dogecoin (DOGE) subió un 42 % en lo que va del trimestre (QTD). La moneda meme se duplicó en octubre tras la dramática adquisición de Twitter por parte de ELON Musk por 44 mil millones de dólares. (A finales del trimestre parecía un BIT cansado, lo que redujo algunos de esos rendimientos). Litecoin (LTC) subió un 35% en el trimestre, con su Tercera reducción a la mitad de la recompensa mineraacercándose en 2023; el evento blockchain programado reducirá el ritmo de expansión del suministro de LTC en un 50%.

Han surgido señales recientes en los Mercados de activos digitales que indican que la turbulencia de FTX puede haber pasado.

Que esto se traduzca en un cambio de rumbo del mercado en 2023 podría depender, en cierta medida, de la dirección que tome la Regulación monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. La dirección general del precio de Bitcoin todavía está estrechamente vinculada a la trayectoria de los Mercados tradicionales, y la mayor Criptomonedas por valor de mercado a menudo marca el rumbo de los Mercados de activos digitales más amplios.

Matt Hougan, director de inversiones del gestor de Cripto Bitwise, afirma que los Mercados de activos digitales están entrando en un “período de indiferencia”.

“Si nos fijamos en otros Mercados bajistas anteriores, se pasa por este estilo clásico de gente que no cree que esté sucediendo y que se enfada porque hay un periodo de capitulación. Y [la gente dice] lo peor, y las Cripto están muertas”, dijo Hougan. “Vamos a tener que pasar por un periodo de seis meses en el que a ONE fuera de la industria de las Cripto le importen las Cripto”.

Agregó: “Eso es lo que conduce al próximo mercado alcista que ha sucedido cada vez en el pasado, y no veo ninguna razón para creer que esta vez será diferente”.

Al 15 de diciembre de 2022, CMIX perdió un 12 % hasta el momento e incluyó 163 activos digitales asignados a 33 industrias en 21 grupos industriales en seis sectores según el Estándar de clasificación de activos digitales (DACS) de CoinDesk .

• 144 constituyentes permanecieron en CMIX durante todo el cuarto trimestre, con 126, o el 88%, perdiendo y 18, o el 13%, ganando.
• Mejor intérprete:Mask Network ganó 151% y es parte de la industria de almacenamiento compartido DACS en el sector informático.
• Peor desempeño:Maple perdió el 78% y es parte de la industria de préstamos y empréstitos de DACS asignada al grupo de la industria de plataformas de crédito en el sector DeFi. (NOTA: Tanto las criptomonedas con mejor desempeño como las de peor desempeño son relativamente pequeñas, con un peso total combinado menor al 0,05% del CMI al final del período).
• Sector más grande:Índice de monedas estables CoinDesk Currency Ex (CCX), que comprende el 62% de CMIX.
• Sector con mejor desempeño:CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), el único sector que superó a CMIX, a pesar de su pérdida del 10%. Esto fue impulsado principalmente por Bitcoin, que perdió un 11% y es el activo más grande de su sector con aproximadamente el 87%. Bitcoin también es el activo más grande en CMIX, con un 53%.
• Sector con peor desempeño: Índice de cultura y entretenimiento de CoinDesk (CNE), perdiendo un 35%, impulsado principalmente por su Metaverse Industry Group, que representa más de dos tercios del sector.

Más sobre: de este informe

(Rendimiento del cuarto trimestre al 15 de diciembre de 2022).

Índice de divisas de CoinDesk , excluidas las monedas estables (CCX)

Índice de plataformas de contratos inteligentes de CoinDesk (SMT)

El índice DeFi de CoinDesk (DCF)

Índice de cultura y entretenimiento de CoinDesk (CNE)

Índice de computación de CoinDesk (CPU)

Índice de digitalización de CoinDesk (DTZ)