Perspectives du marché de CoinDesk : la morosité du 4e trimestre Crypto se prolonge jusqu'en 2023

Comme si 2022 n'était T déjà assez brutale pour les investisseurs en Crypto , le quatrième trimestre a apporté une coda laide avec la effondrement de la bourse FTX de Sam Bankman-Fried – déclenchant une nouvelle baisse des prix, déclenchant une nouvelle vague de contagion et consacrant l'année comme ONEune des pires de l'histoire du secteur des actifs numériques.

L'indice CoinDesk Market Ex Stablecoin (CMIX), un indice de référence large englobant 163 actifs numériques, a chuté de 12 % entre septembre et le 15 décembre, et la morosité est difficile à surmonter alors que les analystes se tournent vers 2023.

L'indice CoinDesk Market Ex Stablecoin (CMIX) : le CMIX est un indice général conçu pour mesurer la performance pondérée de la capitalisation boursière des composants de l'indice CoinDesk Market (CMI) à l'exclusion des stablecoins. L'inclusion d'un actif numérique dans le CMIX est soumise à des exigences minimales de négociation et d'éligibilité à l'échange.

Les blessures auto-infligées par l'industrie des Crypto - les procureurs et régulateurs américains ont accusé ce mois-ci Bankman-Fried d'avoir orchestré un stratagème de 8 milliards de dollars pour escroquer les investisseurs - sont survenues alors que la Réserve fédérale continuait de resserrer toujours plus les conditions monétaires pour faire baisser l'inflation galopante, ajoutant une forte pression à la baisse sur les prix des crypto-monnaies et d'autres actifs risqués.

L'année dernière, le prix du Bitcoin , la plus grande Cryptomonnaie, a augmenté (BTC), à un record de 69 000 $, a provoqué une spéculation effrénée et une prise de risque de la part des traders de Crypto qui ont utilisé un « effet de levier », ou de l'argent emprunté, pour amplifier leurs paris. La disparition de cet effet de levier au cours de l'année 2022 a servi à accélérer la descente du marché. L'indice des prix Bitcoin de CoinDesk a chuté de 65 % cette année pour atteindre environ 16 594 $ au moment de la rédaction de cet article.

« La situation a failli échapper à tout contrôle, et à bien des égards, elle a effectivement échappé à tout contrôle », a déclaré Greg Magadini, directeur des produits dérivés chez Amberdata, une société d’analyse de Crypto . « Nous assistons désormais à un réétalonnage de l’effet de levier excessif. Nous subissons également les conséquences pour les personnes qui ont en quelque sorte profité de cette opportunité. »

Éther (ETH), la Cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum et la deuxième plus grande en termes de capitalisation boursière, a chuté de 5,5 % au cours du trimestre jusqu'au 15 décembre, et elle est en baisse de 68 % en 2022, sa pire performance depuis l'hiver Crypto de 2018. Les pressions générales à la baisse du marché et la baisse de l'activité ont contrebalancé toute reprise du sentiment résultant de la mise à niveau réussie de la blockchain cette année - le «Fusionner" – vers un réseau " preuve d'enjeu " plus économe en énergie à partir d'un système " preuve de travail " similaire à celui de Bitcoin. Plus récemment, des spéculations ont été émises selon lesquelles le changement pourrait rendre l'éther plussujet à la réglementation en tant que sécuritéconformément à la réglementation américaine.

À l'approche du quatrième trimestre, les traders et analystes de Crypto se demandaient si les Marchés commençaient à se remettre des lourdes pertes subies plus tôt dans l'année par l'effondrement de Terra et les conséquences néfastes des sociétés financières Crypto Celsius Network, Voyager Digital et Three Arrows Capital.

Le dénouement épique de FTX – initié par unrapport exclusif de CoinDeskque le bilan de la société de trading Alameda Research dépendait du jeton utilitaire interne de la société sœur FTX,FTT – a rapidement anéanti cet Optimism.

Sans surprise, le FTT a été ONEun des plus grands perdants sur les Marchés des actifs numériques, chutant d'environ 95 % au cours du seul quatrième trimestre. (Le jeton FTT ne faisait T partie de l'indice de marché CoinDesk car il ne répondait T à l'exigence clé d'être coté pendant au moins 30 jours sur au moins deux bourses éligibles. Il n'était coté que sur une ONE bourse.)

Parmi les plus grands perdants du CMIX suite à la chute de FTX, on trouve le jeton SOL de la blockchain Solana , le plus important d'une poignée de « Sam Coins » qui avaient été défendus par Bankman-Fried. Le prix du SOL a chuté de 58 % au cours du trimestre.

La contagion s'est propagée àMaple Finance, une plateforme de prêt décentralisée qui a subi quelque 54 millions de dollars de défauts de paiement, dont certains sont indirectement liés à la faillite de FTX. Le jeton MPL de Maple a été le plus grand perdant du trimestre dans le CMIX, plongeant de 78 %.

Quelques gagnants méritent d'être mentionnés : Dogecoin (DOGE) a progressé de 42 % depuis le début du trimestre (QTD). La pièce mème doublé en octobre suite à l'acquisition spectaculaire de Twitter par ELON Musk pour 44 milliards de dollars. (À la fin du trimestre, il semblait un BIT fatigué, réduisant une partie de ces rendements.) Litecoin (LTC) a bondi de 35 % au cours du trimestre, avec ses troisième réduction de moitié de la récompense minièreà l'approche de 2023 ; l'événement blockchain prévu réduira le rythme d'expansion de l'offre de LTC de 50 %.

Des signes récents sont apparus sur les Marchés des actifs numériques, indiquant que la tourmente autour du FTX pourrait être passée.

La question de savoir si cela se traduira par un retournement du marché en 2023 pourrait dépendre, dans une certaine mesure, de l'orientation de la Juridique monétaire de la Réserve fédérale américaine. L'orientation globale du prix du Bitcoin est toujours étroitement liée à la trajectoire des Marchés traditionnels, et la plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur de marché définit souvent le cap des Marchés d'actifs numériques plus vastes.

Matt Hougan, directeur des investissements du gestionnaire d'actifs Crypto Bitwise, affirme que les Marchés des actifs numériques entrent dans une « période d'indifférence ».

« Si vous regardez les précédents Marchés baissiers, ils passent par ce style classique où les gens ne croient pas à ce qui se passe et sont en colère parce qu'il y a une période de capitulation. Et [les gens disent] le pire, et la Crypto est morte », a déclaré Hougan. « Nous allons devoir traverser une période de six mois pendant laquelle ONE en dehors de l'industrie de la Crypto Crypto s'en souciera. »

Il a ajouté : « C’est en quelque sorte ce qui conduit au prochain marché haussier qui s’est produit à chaque fois dans le passé, et je ne vois aucune raison de croire que cette fois-ci sera différent. »

Au 15 décembre 2022, CMIX a perdu 12 % au cours du trimestre et comprenait 163 actifs numériques attribués à 33 industries dans 21 groupes industriels dans six secteurs selon la norme de classification des actifs numériques CoinDesk (DACS).

• 144 constituants sont restés dans CMIX pendant tout le quatrième trimestre, avec 126, soit 88 %, perdant et 18, soit 13 %, gagnant.
• Meilleur interprète :Mask Network a gagné 151 % et fait partie de l'industrie du stockage partagé DACS dans le secteur informatique.
• Le moins performant :Maple a perdu 78 % et fait partie du secteur des prêts/emprunts DACS affecté au groupe sectoriel des plateformes de crédit dans le secteur DeFi. (REMARQUE : les meilleurs et les pires acteurs sont relativement petits, avec un poids total combiné inférieur à 0,05 % du CMI à la fin de la période.)
• Secteur le plus important :CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), comprenant 62 % de CMIX.
• Secteur le plus performant :CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), le seul secteur à avoir surperformé CMIX, malgré sa perte de 10 %. Cette performance est principalement due au Bitcoin, qui a perdu 11 % et est l'actif le plus important de son secteur avec environ 87 %. Le Bitcoin est également l'actif le plus important du CMIX, couvrant 53 %.
• Secteur le moins performant : CoinDesk Culture & Entertainment Index (CNE), perd 35%, principalement en raison de son Metaverse Industry Group, qui représente plus des deux tiers du secteur.

Plus d’articles sur ce rapport

(Performances du quatrième trimestre au 15 décembre 2022.)

L'indice des devises CoinDesk , hors Stablecoins (CCX)

L'indice de la plateforme de contrats intelligents CoinDesk (SMT)

L'indice DeFi de CoinDesk (DCF)

L'indice de culture et de divertissement CoinDesk (CNE)

L'indice de calcul CoinDesk (CPU)

L'indice de numérisation CoinDesk (DTZ)