CoinDesk Market Outlook: 4Q Crypto Gloom Bumagsak Sa 2023

Para bang ang 2022 ay T pa sapat na brutal sa mga namumuhunan ng Crypto , ang ikaapat na quarter ay nagdala ng isang pangit na coda na may pagbagsak ng FTX exchange ni Sam Bankman-Fried – nagti-trigger ng isa pang leg down sa mga presyo, spurring isang bagong labanan ng contagion at enshrining ang taon bilang ONE sa mga pinakamasama kailanman sa kasaysayan ng digital-asset industriya.

Ang CoinDesk Market Ex Stablecoin Index (CMIX), isang malawak na benchmark na sumasaklaw sa 163 digital asset, ay bumagsak ng 12% mula Setyembre hanggang Disyembre 15, at ang dilim ay mahirap tanggalin habang ang mga analyst ay ibinaling ang kanilang mga pananaw sa 2023.

Ang CoinDesk Market Ex Stablecoin Index (CMIX): Ang CMIX ay isang malawak na nakabatay sa index na idinisenyo upang sukatin ang market capitalization weighted performance ng mga nasasakupan sa CoinDesk Market Index (CMI) hindi kasama ang mga stablecoin. Ang pagsasama ng isang digital na asset sa CMIX ay napapailalim sa minimum na pangangalakal at mga kinakailangan sa pagiging kwalipikado sa palitan.

Ang mga sugat sa sarili ng industriya ng Crypto – inakusahan ng mga tagausig at regulator ng US ngayong buwan ang Bankman-Fried na nag-oorkestra ng isang $8 bilyon na pamamaraan upang dayain ang mga namumuhunan – ay dumating habang ang Federal Reserve ay patuloy na nagpapahigpit sa mga kondisyon ng pananalapi upang mapababa ang tumataas na inflation, na nagdaragdag ng matinding pababang presyon sa mga presyo para sa mga cryptocurrencies at iba pang mga mapanganib na asset.

Ang pagtaas ng presyo noong nakaraang taon sa pinakamalaking Cryptocurrency, Bitcoin (BTC), sa isang rekord na $69,000 ay nagdulot ng talamak na haka-haka at pagkuha ng panganib ng mga Crypto trader na gumamit ng "leverage," o humiram ng pera, upang palakasin ang kanilang mga taya. Ang pag-unwinding ng leverage na iyon sa kabuuan ng 2022 ay nagsilbi upang mapabilis ang pagbaba ng merkado. Ang CoinDesk Bitcoin Price Index ay bumagsak ng 65% ngayong taon sa humigit-kumulang $16,594 sa oras ng pagsulat.

"Muntik na itong mawalan ng kamay, at sa maraming paraan ay hindi ito nahawakan," sabi ni Greg Magadini, direktor ng mga derivatives sa Crypto analytics firm na Amberdata. "Ngayon ay nakakakuha kami ng muling pagkakalibrate ng labis na pagkilos. Kami Nakakakuha din ng mga kahihinatnan para sa mga taong sinamantala ang pagkakataong iyon."

Ether (ETH), ang katutubong Cryptocurrency ng Ethereum blockchain at ang pangalawa sa pinakamalaking sa pamamagitan ng market cap, ay bumagsak ng 5.5% sa quarter hanggang Disyembre 15, at bumaba ito ng 68% noong 2022, ang pinakamasama nitong pagganap mula noong taglamig ng Crypto ng 2018. Ang malawak na pababa Ang mga panggigipit sa merkado at pagbaba ng aktibidad ay higit pa sa anumang pag-pick up sa sentimyento na nagmula sa matagumpay na pag-upgrade ng blockchain ngayong taon – ang “Pagsamahin” – sa isang mas matipid sa enerhiya na “proof-of-stake” na network mula sa isang “proof-of-work” system na katulad ng sa Bitcoin. Higit pang mga kamakailan, ang haka-haka ay naka-mount na ang pagbabago ay maaaring gumawa ng higit pang eter madaling kapitan ng regulasyon bilang isang seguridad sa ilalim ng mga regulasyon ng U.S.

Pagdating sa ikaapat na quarter, ang mga Crypto trader at analyst ay nag-isip kung ang mga Markets ay maaaring magsimulang gumaling mula sa matatarik na pagkalugi sa mas maagang bahagi ng taon na dulot ng pagbagsak ng Terra at ang mga kaswalti ng mga Crypto financial firm na Celsius Network, Voyager Digital at Three Arrow Capital.

Ang epic unraveling ng FTX – pinasimulan ng isang eksklusibong ulat ng CoinDesk na ang balanse sheet ng Alameda Research trading firm ay nakadepende sa in-house utility token ng sister company na FTX, FTT – sa lalong madaling panahon ay pinutol ang Optimism.

Ang FTT ay, hindi nakakagulat, ang ONE sa mga pinakamalaking natalo sa mga digital-asset Markets, na bumagsak ng humigit-kumulang 95% sa ikaapat na quarter lamang. (Ang FTT token ay T bahagi ng CoinDesk Market Index dahil T nito natugunan ang pangunahing kinakailangan na mailista nang hindi bababa sa 30 araw sa hindi bababa sa dalawang karapat-dapat na palitan. Ito ay nakalista lamang sa ONE.)

Kabilang sa mga pinakamalaking natalo sa CMIX mula sa FTX fallout ay ang Solana blockchain's SOL token, ang pinakamalaki sa ilan sa mga tinatawag na "Sam Coins" na na-champion ng Bankman-Fried. Ang presyo ng SOL ay tumaas ng 58% noong quarter.

Kumalat ang contagion sa Finance ng Maple, isang desentralisadong platform ng pagpapautang na dumanas ng humigit-kumulang $54 milyon ng mga default sa pautang, ang ilan sa mga ito ay hindi direktang nakaugnay sa pagkabigo ng FTX. Ang MPL token ng Maple ay ang nag-iisang pinakamalaking talunan ng quarter sa CMIX, na sumisid ng 78%.

Ang ilang mga nanalo na nagkakahalaga ng pagbanggit: Dogecoin (DOGE) rallied 42% para sa quarter to date (QTD). Ang meme coin nadoble noong Oktubre kasunod ng dramatikong $44 bilyon na pagkuha ng Twitter ni ELON Musk. (Sa pagtatapos ng quarter ay mukhang BIT pagod na ito, na nag-ahit ng ilan sa mga pagbabalik na iyon.) Ang Litecoin (LTC) ay tumalon ng 35% sa quarter, kasama ang ikatlong pagmimina-gantimpala kalahati papalapit sa 2023; ang naka-iskedyul na kaganapan sa blockchain ay magbabawas sa bilis ng pagpapalawak ng supply ng LTC ng 50%.

Ang mga kamakailang palatandaan ay lumitaw sa mga digital-asset Markets na maaaring lumipas na ang kaguluhan sa FTX.

Kung isasalin iyon sa isang turnaround sa merkado sa 2023 ay maaaring depende, sa isang tiyak na lawak, sa direksyon ng Policy sa pananalapi ng US Federal Reserve . Ang pangkalahatang direksyon ng presyo ng Bitcoin ay malapit pa ring naka-link sa trajectory ng mga tradisyunal Markets, at ang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market value ay kadalasang nagtatakda ng kurso para sa mas malawak na digital-assets Markets.

Sinabi ni Matt Hougan, punong opisyal ng pamumuhunan sa Crypto asset manager na Bitwise, na ang mga digital-asset Markets ay pumapasok sa isang "panahon ng kawalang-interes."

“Kung babalikan mo ang iba pang mga nakaraang bear Markets, dumaan sila sa klasikong istilo ng mga tao na hindi naniniwalang nangyayari ito, at nagagalit ang mga tao na mayroong panahon ng pagsuko. At [sinasabi ng mga tao ang] pinakamasama, at patay na ang Crypto ," sabi ni Hougan. “Kailangan nating dumaan sa anim na buwan kung saan walang ONE sa labas ng industriya ng Crypto ang nagmamalasakit sa Crypto.”

Idinagdag niya: "Iyan ang uri ng kung ano ang humahantong sa susunod na bull market na nangyari sa bawat oras sa nakaraan, at wala akong nakikitang dahilan upang maniwala na ang oras na ito ay magiging iba."

Noong Disyembre 15, 2022, nawalan ng 12% QTD ang CMIX, at may kasamang 163 digital asset na itinalaga sa 33 industriya sa 21 grupo ng industriya sa anim na sektor ayon sa CoinDesk Digital Asset Classification Standard (DACS).

• 144 na nasasakupan ang nanatili sa CMIX sa buong ikaapat na quarter, na may 126, o 88%, ang natalo at 18, o 13%, ang nakakuha.
• Pinakamahusay na performer: Nakakuha ang Mask Network ng 151% at bahagi ng industriya ng DACS Shared Storage sa sektor ng Computing.
• Pinakamasamang gumanap: Nawala ang Maple ng 78% at bahagi ng Industriya ng Pagpapautang/Pahiram ng DACS na nakatalaga sa Credit Platform Industry Group sa DeFi Sector. (TANDAAN: Ang mga pinakamahusay at pinakamasamang gumaganap ay medyo maliit, na may pinagsamang kabuuang timbang na mas mababa sa 0.05% ng CMI sa pagtatapos ng panahon.)
• Pinakamalaking sektor: CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), na binubuo ng 62% ng CMIX.
• Pinakamahusay na gumaganap na sektor: Ang CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), ang tanging sektor na lumampas sa CMIX, sa kabila ng pagkawala nito ng 10%. Pangunahin itong hinimok ng Bitcoin, na nawalan ng 11% at ang pinakamalaking asset sa sektor nito sa humigit-kumulang 87%. Ang Bitcoin din ang pinakamalaking asset sa CMIX, na sumasaklaw sa 53%.
• Pinakamahina ang pagganap ng sektor: CoinDesk Culture & Entertainment Index (CNE), nawawalan ng 35%, pangunahin nang hinihimok ng Metaverse Industry Group nito, na bumubuo ng higit sa dalawang-katlo ng sektor.

More from ulat na ito

(Pagganap ng ikaapat na quarter simula noong Dis 15, 2022.)

Ang CoinDesk Currency Index, Hindi Kasama ang Stablecoins (CCX)

Ang CoinDesk Smart Contract Platform Index (SMT)

Ang CoinDesk DeFi Index (DCF)

Ang CoinDesk Culture & Entertainment Index (CNE)

Ang CoinDesk Computing Index (CPU)

Ang CoinDesk Digitization Index (DTZ)