CoinDesk Market Outlook: la crisi Cripto del quarto trimestre si estende fino al 2023

Come se il 2022 T fosse già abbastanza brutale per gli investitori in Cripto , il quarto trimestre ha portato una brutta conclusione con il crollo dello scambio FTX di Sam Bankman-Fried – innescando un altro calo dei prezzi, innescando una nuova ondata di contagio e consacrando l'anno come ONE dei peggiori nella storia del settore delle risorse digitali.

L'indice CoinDesk Market Ex Stablecoin (CMIx), un ampio indice di riferimento che comprende 163 asset digitali, è sceso del 12% da settembre al 15 dicembre, e la situazione è difficile da scrollarsi di dosso ora che gli analisti puntano al 2023.

CoinDesk Market Ex Stablecoin Index (CMIX): CMIX è un indice di ampia portata progettato per misurare la performance ponderata in base alla capitalizzazione di mercato dei componenti del CoinDesk Market Index (CMI), escluse le stablecoin. L'inclusione di un asset digitale in CMIX è soggetta a requisiti minimi di idoneità per il trading e lo scambio.

Le ferite autoinflitte dall'industria Cripto (questo mese i procuratori e gli enti di regolamentazione statunitensi hanno accusato Bankman-Fried di aver orchestrato un piano da 8 miliardi di dollari per frodare gli investitori) sono arrivate mentre la Federal Reserve continuava a rendere le condizioni monetarie sempre più rigide per ridurre l'inflazione alle stelle, aggiungendo una forte pressione al ribasso sui prezzi delle criptovalute e di altri asset rischiosi.

L'aumento dei prezzi dell'anno scorso nella più grande Criptovaluta, il Bitcoin (BTC), a un record di $ 69.000 ha portato a una speculazione dilagante e all'assunzione di rischi da parte dei trader Cripto che hanno utilizzato la "leva finanziaria", ovvero hanno preso in prestito denaro, per amplificare le loro scommesse. L'allentamento di tale leva finanziaria nel corso del 2022 ha contribuito ad accelerare la discesa del mercato. L'indice dei prezzi Bitcoin CoinDesk è crollato del 65% quest'anno a circa $ 16.594 al momento della stesura.

"È quasi sfuggito di mano, e per molti versi è sfuggito di mano", ha affermato Greg Magadini, direttore dei derivati ​​presso la società di analisi Cripto Amberdata. "Ora stiamo assistendo a una ricalibrazione della leva finanziaria eccessiva. Stiamo anche ottenendo conseguenze per le persone che hanno in un certo senso approfittato di quell'opportunità".

Etere (ETH), la Criptovaluta nativa della blockchain Ethereum e la seconda più grande per capitalizzazione di mercato, è scivolata del 5,5% nel trimestre fino al 15 dicembre, ed è scesa del 68% nel 2022, la sua peggiore performance dall'inverno delle Cripto del 2018. Le ampie pressioni al ribasso del mercato e un calo dell'attività hanno superato qualsiasi ripresa del sentiment derivante dall'aggiornamento riuscito della blockchain quest'anno: il "Unisci” – a una rete “proof-of-stake” più efficiente dal punto di vista energetico da un sistema “proof-of-work” simile a quello di Bitcoin. Più di recente, si è diffusa la speculazione che il cambiamento potrebbe rendere l’etere piùincline alla regolamentazione come titolosecondo le normative statunitensi.

All'inizio del quarto trimestre, i trader e gli analisti Cripto si chiedevano se i Mercati stessero iniziando a riprendersi dalle ingenti perdite subite all'inizio dell'anno a causa del crollo di Terra e delle conseguenti perdite delle società finanziarie Cripto Celsius Network, Voyager Digital e Three Arrows Capital.

L'epico smembramento di FTX, avviato da unrapporto esclusivo CoinDeskche il bilancio della società di trading Alameda Research dipendeva dal token di utilità interno della società affiliata FTX,FTT – l’ Optimism presto si dissolse.

FTT è stato, prevedibilmente, ONE dei maggiori perdenti nei Mercati degli asset digitali, crollando di circa il 95% solo nel quarto trimestre. (Il token FTT T faceva parte del CoinDesk Market Index perché T soddisfaceva il requisito fondamentale di essere quotato per almeno 30 giorni su almeno due exchange idonei. Era quotato solo su ONE.)

Tra i maggiori perdenti nel CMIX dalle ricadute di FTX c'era il token SOL della blockchain di Solana , il più grande tra una manciata di cosiddetti "Sam Coin" sostenuti da Bankman-Fried. Il prezzo SOL è crollato del 58% durante il trimestre.

Il contagio si è diffuso aFinanza Maple, una piattaforma di prestito decentralizzata che ha subito circa 54 milioni di $ di inadempienze sui prestiti, alcune delle quali collegate indirettamente al fallimento di FTX. Il token MPL di Maple è stato il singolo più grande perdente del trimestre nel CMIX, crollando del 78%.

Alcuni vincitori degni di nota: Dogecoin (DOGE) ha registrato un rialzo del 42% nel trimestre fino ad oggi (QTD). La moneta meme raddoppiato in ottobre in seguito alla drammatica acquisizione di Twitter da parte di ELON Musk per 44 miliardi di dollari. (Alla fine del trimestre sembrava un BIT' stanco morto, raschiando alcuni di quei profitti.) Litecoin (LTC) è balzato del 35% nel trimestre, con il suo terzo dimezzamento della ricompensa minerariain avvicinamento nel 2023; l'evento blockchain programmato ridurrà del 50% il ritmo di espansione dell'offerta di LTC.

Di recente, sui Mercati delle attività digitali sono emersi segnali che indicano che la crisi del FTX potrebbe essere superata.

Se ciò si traduca in un'inversione di tendenza del mercato nel 2023 potrebbe dipendere, in una certa misura, dalla direzione della Politiche monetaria della Federal Reserve statunitense. La direzione complessiva del prezzo di Bitcoin è ancora strettamente legata alla traiettoria dei Mercati tradizionali e la più grande Criptovaluta per valore di mercato spesso traccia la rotta per Mercati di asset digitali più ampi.

Matt Hougan, responsabile degli investimenti presso il gestore Cripto Bitwise, afferma che i Mercati delle attività digitali stanno entrando in un "periodo di indifferenza".

"Se si guarda indietro ad altri precedenti Mercati ribassisti, attraversano questo classico stile di persone che non credono che stia accadendo, e persone arrabbiate perché c'è un periodo di capitolazione. E [le persone dicono] il peggio, e le Cripto sono morte", ha detto Hougan. "Dovremo attraversare un periodo di sei mesi in cui a ONE al di fuori del settore Cripto importa Cripto".

Ha aggiunto: "Questo è in un certo senso ciò che porta al prossimo mercato rialzista che si è verificato ogni volta in passato, e non vedo alcuna ragione per credere che questa volta sarà diverso".

Al 15 dicembre 2022, CMIX ha perso il 12% QTD e includeva 163 asset digitali assegnati a 33 settori in 21 gruppi industriali in sei settori secondo il CoinDesk Digital Asset Classification Standard (DACS).

• 144 componenti sono rimasti nel CMIX per tutto il quarto trimestre, con 126 (pari all'88%) in perdita e 18 (pari al 13%) in guadagno.
• Miglior esecutore:Mask Network ha guadagnato il 151% e fa parte del settore DACS Shared Storage nel settore informatico.
• Peggior esecutore:Maple ha perso il 78% e fa parte del DACS Lending/Borrowing Industry assegnato al Credit Platform Industry Group nel settore DeFi. (NOTA: sia i performer migliori che quelli peggiori sono relativamente piccoli, con un peso totale combinato inferiore allo 0,05% del CMI alla fine del periodo.)
• Settore più grande:CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), che comprende il 62% di CMIX.
• Settore con le migliori performance:CoinDesk Currency Ex Stablecoin Index (CCX), l'unico settore a superare CMIX, nonostante la perdita del 10%. Ciò è stato causato principalmente da Bitcoin, che ha perso l'11% ed è il più grande asset nel suo settore con circa l'87%. Bitcoin è anche il più grande asset in CMIX, coprendo il 53%.
• Settore con le peggiori performance: CoinDesk Culture & Entertainment Index (CNE), in calo del 35%, causato principalmente dal suo Metaverse Industry Group, che rappresenta oltre due terzi del settore.

Altri contenuti a tema questo rapporto

(Risultati del quarto trimestre al 15 dicembre 2022.)

L'indice di valuta CoinDesk , escluse le stablecoin (CCX)

L'indice della piattaforma per contratti intelligenti CoinDesk (SMT)

L'indice DeFi CoinDesk (DCF)

L'indice di cultura e intrattenimento CoinDesk (CNE)

L'indice di calcolo CoinDesk (CPU)

L'indice di digitalizzazione CoinDesk (DTZ)