Stablecoins: una nueva clave para el éxito en el mercado de Cripto actual

No hace falta que os diga que las Cripto han caído mucho desde la vertiginosa capitalización de mercado total de 3 billones de dólares establecida en noviembre de 2021. El espacio de las Cripto se ha contraído significativamente durante el año pasado, por decirlo suavemente.

Algunos lo llaman de otra manera.“El invierno de las Cripto ”– un mercado bajista prolongado que el mundo de la cadena de bloques ya ha visto varias veces antes. Los actores del mercado lamentan este hecho de la vida, pero el invierno es una oportunidad metafórica para el renacimiento y la renovación.

Daniel Cawrey, autor de “Mastering Blockchain” de O'Reilly Media, ha sido colaborador de CoinDesk desde 2013. Esta función es parte de "Semana de trading" de CoinDesk.

En este ciclo gélido, parece que el sector de las monedas estables, y en particular el de las monedas en dólares estadounidenses (USDC), está surgiendo como algo real, tangible y útil. Estos activos vinculados a monedas fiduciarias están cumpliendo una función que las criptomonedas siempre han necesitado para lograr el éxito a largo plazo: estabilidad, tanto para los traders como para los nuevos participantes.

Las monedas estables son criptomonedas vinculadas a algún tipo de activo (relativamente) estable. No flotan libremente como Bitcoin y Ether. Pero debido a que las monedas estables aún se basan en la criptografía y la cadena de bloques, brindan un espacio de diseño alternativo a los sistemas bancarios tradicionales.

En teoría, una stablecoin podría basarse en cualquier activo relativamente estable, como el oro, pero las stablecoins más populares están vinculadas al dólar estadounidense.

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La demanda de monedas estables surgió originalmente de la falta de dólares reales en el ecosistema Cripto , según el vicepresidente de productos de Circle, Joao Reginatto.

“El cien por ciento de la utilidad de [las monedas estables] está en las rampas de entrada y salida a los Mercados de capitales Cripto ”, dijo Reginatto, quien formó parte de los esfuerzos de la compañía para lanzar USDC en 2018. “Hace cuatro años… había una enorme demanda de los comerciantes de todo el mundo para tener acceso a un buen factor de forma en dólares”.

Reginatto dijo que USDC y otras monedas estables “se subieron a esa ola”. Hoy, después del surgimiento de una serie de nuevos subsectores de blockchain, la corriente que atrae capital hacia las monedas estables solo se ha vuelto más fuerte. Las Finanzas descentralizadas (DeFi) son un ejemplo: un mar en el OCEAN de las criptomonedas.

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La aparición de prestamistas y exchanges que utilizan contratos inteligentes, incluidos Compound y Uniswap, necesitaba algún tipo de activo estable para funcionar correctamente. Las monedas estables, y USDC en particular, se utilizan para realizar transacciones en exchanges descentralizados, como garantía y capital prestado en plataformas de préstamos e incluso como lastre para otras monedas estables más experimentales como DAI de Maker.

“La primera vez que empezamos a vernos ocupando una posición de liderazgo fue en DeFi”, dijo Reginatto, refiriéndose a la larga batalla con la moneda estable USDT de Tether por el dominio del mercado.

El importante crecimiento de las DeFi, que comenzó a mediados de 2020, llevó a los operadores a emprender un nuevo camino hacia actividades financieras sin necesidad de permisos. Se ha desarrollado todo un ecosistema en torno al comercio, el intercambio y el préstamo mediante el uso de cadenas de bloques y contratos inteligentes, evitando en gran medida los intercambios centralizados. Nada de esto sería posible ni rentable sin las monedas estables.

Estabilidad en tiempos difíciles

¿Y hacia dónde se dirigen las cosas a partir de ahora? Bueno, las Cripto están encontrando estabilidad en tiempos difíciles. Bitcoin ha sido menos volátil que el mercado de valores últimamente. Ese no siempre fue el caso durante los Mercados bajistas, y es totalmente posible que los miles de millones de dólares que han fluido hacia las monedas estables estén actuando como una reserva de valor esta vez.

Y aunque USDT, USDC y DAI ya no alcanzaron sus máximos de 2021, Reginatto señala que el mercado de las monedas estables no se ha desinflado tanto como el de las Cripto en general. Este paradigma puede estar ayudando a que los activos de referencia como Bitcoin tengan un mejor desempeño que en las caídas anteriores de las Cripto .

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“A principios de este año, [las monedas estables] se contrajeron en unos 50.000 millones de dólares como sector, lo que supuso una contracción de alrededor del 25%”, dijo, comparándolo con la caída del 80% observada en los Mercados de capitales de Cripto en general. “Esto simplemente demuestra que donde hay utilidad, hay rigidez”.

Esta adherencia es una señal de que las monedas estables podrían liderar el crecimiento del mercado de Cripto cuando las cosas se recuperen. Eso, por supuesto, depende de la adopción y la innovación continuas, que no parecen haberse desacelerado todavía. USDC, por ejemplo, está siendo probado por empresas de pagos como Visa y Mastercard, lo que permite a los usuarios realizar pagos globales en dólares.

Y no es que la demanda de dólares se esté desacelerando durante esta era estanflacionaria posterior al COVID-19. No importa lo que pienses sobre la hegemonía del dólar estadounidense, la demanda de dólares estadounidenses está aumentando en todo el sur global e incluso en la Unión Europea. La diferencia con las monedas estables, en comparación con otros sustitutos del dólar impresos por compañías de crédito y bancos, es que estasLos sistemas son accesiblesa cualquier persona con conexión a Internet.

O, como lo expresó Reginatto, las monedas estables son “piezas neutrales de infraestructura” que pueden conectarse a cualquier cantidad de aplicaciones Cripto y no criptográficas.

Hace tiempo que se habla de que las Cripto son “dinero programable” o “dinero Lego”, la idea de que con la infraestructura técnica adecuada el software puede apilarse sobre sí mismo y crear programas completamente nuevos. El concepto se ha visto sacudido por la notoria volatilidad de las Cripto , pero finalmente tiene una base estable sobre la que sostenerse.

Recuerde que las monedas estables surgieron de la demanda de los comerciantes y de la especulación. Pero, a veces, la especulación es innovación.

“Todo el mundo necesita un dólar. Los usos son casi infinitos”, afirmó Reginatto.