Les stablecoins : une nouvelle clé du succès sur le marché actuel des Crypto

Vous n'avez T besoin que je vous dise que la Crypto est bien en deçà de la capitalisation boursière totale vertigineuse de 3 000 milliards de dollars fixée en novembre 2021. L'espace Crypto s'est considérablement contracté au cours de l'année écoulée, c'est le moins que l'on puisse dire.

Certains l'appellent un autre« L’hiver Crypto »– un marché baissier prolongé que le monde de la blockchain a déjà connu à plusieurs reprises. Les acteurs du marché déplorent cette réalité, mais l’hiver est une chance métaphorique de renaissance et de renouveau.

Daniel Cawrey, auteur de « Mastering Blockchain » d'O'Reilly Media, contribue à CoinDesk depuis 2013. Cette fonctionnalité fait partie de « Semaine de trading » de CoinDesk.

Dans ce cycle glacial, il semble que le secteur des stablecoins, et en particulier celui des dollars américains (USDC), émerge comme quelque chose de réel, de tangible et d’utile. Ces actifs indexés sur le fiat remplissent un rôle dont les cryptomonnaies ont toujours eu besoin pour réussir à long terme : la stabilité, tant pour les traders que pour les nouveaux entrants.

Les stablecoins sont des cryptomonnaies rattachées à un actif (relativement) stable. Elles ne sont pas flottantes comme le Bitcoin et l'éther. Mais comme les stablecoins sont toujours basés sur la cryptographie et la blockchain, ils offrent un espace de conception alternatif aux systèmes bancaires traditionnels.

En théorie, un stablecoin pourrait être basé sur n’importe quel actif relativement stable, comme l’or. Mais les stablecoins les plus populaires sont liés au dollar américain.

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La demande de pièces stables est venue à l'origine du manque de dollars réels dans l'écosystème Crypto , selon Joao Reginatto, vice-président des produits de Circle.

« L'utilité des [stablecoins] réside à ONE % dans les rampes d'accès et de sortie vers les Marchés de capitaux Crypto », a déclaré Reginatto, qui a participé aux efforts de la société pour lancer USDC en 2018. « Il y a quatre ans... il y avait cette énorme demande de la part des traders du monde entier pour avoir accès à un bon facteur de forme en dollars. »

USDC et d'autres stablecoins ont « surfé sur cette vague », a déclaré Reginatto. Aujourd'hui, après l'émergence d'un certain nombre de nouveaux sous-secteurs de la blockchain, l'attraction actuelle des capitaux vers les stablecoins n'a fait que se renforcer. La Finance décentralisée (DeFi) en est un exemple – une mer dans OCEAN des cryptomonnaies.

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L'émergence de prêteurs et d'échanges utilisant des contrats intelligents, notamment Compound et Uniswap, nécessitait une sorte d'actif stable pour fonctionner correctement. Les pièces stables, et USDC en particulier, sont utilisées pour coupler les transactions sur les échanges décentralisés, à la fois comme garantie et comme capital prêté sur les plateformes de prêt et même comme lest pour d'autres pièces stables plus expérimentales comme le DAI de Maker.

« La première fois que nous avons commencé à nous voir occuper une position de leader, c'était dans la DeFi », a déclaré Reginatto, faisant référence à la bataille de longue date avec le stablecoin USDT de Tether pour la domination du marché.

La croissance significative de la DeFi à partir de la mi-2020 a conduit les traders sur une nouvelle voie vers des activités financières sans autorisation. Un écosystème entier s'est développé autour du trading, de l'échange et du prêt en utilisant la blockchain et les contrats intelligents, contournant en grande partie les échanges centralisés. Rien de tout cela ne serait vraiment possible ou rentable sans les stablecoins.

La stabilité dans les moments difficiles

Alors, où vont les choses à partir de maintenant ? Eh bien, les Crypto trouvent de la stabilité dans les moments difficiles. Le Bitcoin a été moins volatil que le marché boursier ces derniers temps. Ce n'était T toujours le cas pendant les Marchés baissiers - et il est tout à fait possible que les milliards et milliards de dollars qui ont afflué dans les stablecoins agissent comme une réserve de valeur cette fois-ci.

Et même si USDT, USDC et le DAI sont en deçà de leurs sommets atteints en 2021, Reginatto note que le marché des stablecoins n'a T autant baissé que celui des Crypto dans son ensemble. Ce paradigme peut aider les actifs phares comme le Bitcoin à mieux se porter que lors des précédents ralentissements des Crypto .

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« Au début de cette année, le secteur des stablecoins a connu une contraction d’environ 50 milliards de dollars, soit une contraction d’environ 25 % », a-t-il déclaré, en comparant ce chiffre à la chute de 80 % observée sur les Marchés financiers Crypto plus larges. « Cela montre simplement que là où il y a une utilité, il y a une certaine rigidité. »

Cette adhérence est un signe que les stablecoins pourraient mener la croissance du marché des Crypto lorsque les choses rebondiront. Cela dépend bien sûr de l'adoption et de l'innovation continues, qui ne semblent T avoir encore ralenti. USDC, par exemple, est testé par des sociétés de paiement telles que Visa et Mastercard, permettant aux utilisateurs de régler leurs achats dans le monde entier en dollars.

Et ce n’est pas comme si la demande en dollars ralentissait pendant cette période de stagflation post-COVID-19. Peu importe ce que vous pensez de l’hégémonie du dollar américain, la demande en dollars augmente dans les pays du Sud et même dans l’Union européenne. La différence avec les stablecoins, par rapport aux autres proxies en dollars imprimés par les sociétés de crédit et les banques, est que cesles systèmes sont accessiblesà toute personne disposant d'une connexion Internet.

Ou, comme le dit Reginatto, les pièces stables sont des « éléments d’infrastructure neutres » qui peuvent être connectés à un certain nombre d’applications Crypto et non cryptographiques.

On parle depuis longtemps des Crypto comme d'une « monnaie programmable » ou d'un « Lego monétaire », l'idée selon laquelle, avec l'infrastructure technique adéquate, des logiciels peuvent s'empiler sur eux-mêmes et créer des programmes entièrement nouveaux. Le concept a été ébranlé par la volatilité notoire des Crypto , mais il dispose enfin d'une base stable sur laquelle s'appuyer.

N'oubliez pas que les stablecoins sont nés de la demande des traders et de la spéculation. Mais parfois, la spéculation est une innovation.

« Tout le monde a besoin d’un dollar. Les cas d’utilisation sont presque infinis », a déclaré Reginatto.