Reserva Federal de Boston: Bitcoin podría reducir los costos de las compras en línea

El Banco de la Reserva Federal de Boston ha publicado un nuevo informe que sugiere que la Tecnología subyacente a la moneda digital podría transformar los pagos globales.

Las autoras Stephanie Lo y J. Christina Wang señalan en su perspectiva Regulación de septiembre: ¿ Bitcoin como dinero?, que si bien no es seguro que Bitcoin suplante a las monedas o sistemas de pago tradicionales, el "legado duradero" de Bitcoin serán las innovaciones que aporte a la Tecnología de pagos.

En el documento completo, la rama regional de la Reserva Federal de los Estados Unidos examina si la moneda digital tal como existe hoy en día es una forma viable de dinero, considerándola como un medio de intercambio y una reserva de valor. El documento se hace eco de los sentimientos compartidos por muchos bancos centrales en todo el mundo: que Bitcoinvolatilidad de precios Y la falta de una autoridad central lo convierten en una forma riesgosa de dinero, aunque su Tecnología subyacente es muy prometedora.

Sin embargo, los autores afirman que Bitcoin podría convertirse en una solución para el comercio en línea, especialmente a medida que más comercios electrónicos comiencen a aceptar la moneda digital. A largo plazo, Bitcoin podría ser un sistema viable para reemplazar la infraestructura financiera existente, que la Reserva Federal de Boston considera «fragmentada» e «ineficiente».

Los autores señalan:

“En principio, cualquiera de las funcionalidades o servicios relacionados con pagos y transferencias ofrecidos en el sistema financiero actual debería ser, y probablemente será, candidato a una reforma si dicha reforma puede resultar en una mayor eficiencia mediante el uso de Tecnología desarrollada en el marco de red distribuida de código abierto que es la base de Bitcoin”.

Dinero arriesgado

En general, el informe sugiere que Bitcoin puede cumplir las funciones principales del dinero, pero no sin riesgos potenciales para quienes lo usan e invierten en él.

El artículo examina ONE de los principales usos de bitcoin: el comercio en línea, y lo compara con el gasto en línea. Los datos presentados muestran que, dentro de la muestra de la Fed sobre la variación de precios en minoristas en línea como Overstock y TigerDirect, los usuarios de Bitcoin experimentaron ligeros descuentos al usar Bitcoin.

Estos indicios, aunque tenues, sugieren que en realidad los comerciantes se sienten atraídos por la idea de que usar moneda digital es más atractivo que aceptar métodos de pago como tarjetas de crédito.

Como afirman los autores:

Sin perjuicio de las salvedades, nuestro hallazgo de que estos minoristas no cobran una prima y, de hecho, podrían ofrecer un descuento, aunque leve, en las compras realizadas con Bitcoin sugiere que los minoristas consideran que los pagos con Bitcoin son, en términos netos, al menos tan rentables como los pagos con medios tradicionales. La razón más probable es que aceptar Bitcoin reduce los costos de los comerciantes al reducir los costos de procesamiento de pagos, entre los que destacan las comisiones de intercambio de tarjetas de crédito, que suelen rondar entre el 2 % y el 4 %.

El informe continúa diciendo que los pagos en línea de Bitcoin pueden servir como el principal caso de uso de la tecnología, dada su creciente aceptación por parte de los minoristas.

Los autores sugieren que este comportamiento puede atribuirse al hecho de que los procesadores de pagos en el espacio Bitcoin ayudan a los comerciantes aislándolos contra amplias fluctuaciones de precios.

Proceso de minería defectuoso

La Reserva Federal exploró el papel de los mineros de bitcoin, evaluando las fortalezas de la red en comparación con cómo el sistema financiero más amplio establece y liquida transacciones.

En general, el informe analiza la industria desde una perspectiva crítica y sugiere que el aumento predeterminado en la dificultad de la minería y la tendencia hacia la consolidación constituyen un riesgo a largo plazo.

En concreto, el artículo señala que la naturaleza competitiva de la minería de Bitcoin —donde los mineros compiten por resolver las complejas ecuaciones criptográficas y descubrir nuevos bloques— es contraproducente desde el punto de vista de una red estable. Al señalar su «ineficiencia social», los autores sugieren que el aumento del coste de la minería podría, ONE día, superar los beneficios generales de las transacciones más económicas.

El informe destaca cómo la composición de la propia red minera está cambiando de un grupo de pequeñas entidades a un número menor de operaciones, pero más potentes. A medida que el poder minero se consolida en unos pocos pools de minería centralizados, sugiere la Reserva Federal de Boston, aumenta el riesgo de colusión entre las partes.

La consolidación o la monopolización total de la red minera podría requerir una mayor supervisión, según el informe. Sin embargo, incluso si la red mantiene un nivel de distribución consistente con el actual, la Reserva Federal de Boston plantea que debería explorarse la regulación.

El documento decía:

Independientemente de la estructura futura exacta de la operación minera, el inevitable aumento de la concentración sugiere la necesidad de una mayor supervisión, ya sea por parte de los propios actores o de un tercero independiente, para prevenir la probabilidad de colusión u otras conductas no competitivas.

Tal proceso no sería fácil. Como industria global, la minería requeriría la supervisión de organizaciones supragubernamentales, así como el acuerdo entre países con industrias mineras importantes, como China, Europa y Estados Unidos. Regular las fuentes de poder de hash que son más difíciles de rastrear también complicaría el asunto.

Demasiado pronto para las remesas

Los autores abordan brevemente el tema de las remesas, descritas por muchos como un posible catalizador para la expansión mundial del uso de Bitcoin . Sin embargo, en opinión de la Reserva Federal de Boston, aún es prematuro que la moneda digital, en su forma actual, sea un vehículo viable para pagos globales de bajo costo.

Al mismo tiempo, dice el informe, la prevalencia de los dispositivos móviles en las economías en desarrollo podría hacer que las remesas basadas en monedas digitales sean más populares si la información sobre cómo utilizar la Tecnología se difunde más.

El informe afirma:

En la medida en que una aplicación móvil para remesas internacionales que utilice la red Bitcoin pueda ser desarrollada y aceptada por una amplia gama de proveedores en todo el mundo, Bitcoin podría capturar una porción significativa de este mercado.

El mercado mundial de remesas tiene un valor estimado de 500 mil millones de dólares y las empresas en el sector de Bitcoin están... Ya está apuntando a esta aplicaciónLa Reserva Federal de Boston dice que el factor decisivo será la voluntad de las empresas que ofrecen procesamiento de pagos en los países en desarrollo de integrar Bitcoin.

El futuro de Bitcoin

La Reserva Federal de Boston afirma que el éxito de Bitcoin depende de muchos factores, independientemente de la evolución de la Tecnología de las monedas digitales. Cualquier resultado depende del público usuario de la moneda, que puede o no considerar que Bitcoin vale la pena en comparación con los métodos actuales.

Los autores del informe también destacan el hecho de que la información sobre Bitcoin todavía se está difundiendo entre consumidores, empresas y reguladores.

Escriben que existen preguntas que necesitan respuesta antes de poder sacar conclusiones sobre el futuro de Bitcoin, y dicen:

Por ejemplo, ¿cuáles son las necesidades fundamentales que satisfacen las monedas digitales como el Bitcoin? ¿Cómo deberían regularse, si es necesario, los intermediarios del Bitcoin ? ¿Cuáles son los principales impulsores de las fluctuaciones del precio del Bitcoin ?

El artículo concluye: «Quedan muchas preguntas interesantes por explorar».

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