Lo que los inversores en Cripto pueden Aprende del multimillonario George Soros

Tanzeel Akhtar es un periodista británico independiente cuyo trabajo ha sido publicado en el Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney y Citywire.

Noticias recientes de que la oficina familiar de George Soros, de 26 mil millones de dólares, está...Entrar al mercado de CriptomonedasHa provocado que muchos inversores especulen sobre su posible impacto.

Pero una de las ideas más famosas del multimillonario podría ser aún más importante para entender cómo funciona el mercado, con o sin su participación.

Para quienes no estén familiarizados con este poderoso palíndromo: En el mundo de la economía y las Finanzas, Soros es temido y conocido como "el hombre que quebró el Banco de Inglaterra" cuando ganó mil millones de dólares en un ONE día, el 16 de septiembre de 1992 (conocido como el Miércoles Negro). Se trata de un actor institucional con la capacidad de expandirse y hacer que una moneda prospere o fracase, incluso una ONE.

Soros ha atribuido su éxito en parte a su comprensión de lo que él llama reflexividad. En pocas palabras, esta teoría afirma que los inversores basan sus decisiones no en la realidad, sino en su "percepción" de ella.

Según la teoría de la reflexividad, existen dos realidades: la objetiva y la subjetiva. Sorosexplicaque el aspecto subjetivo abarca lo que ocurre en la mente y el aspecto objetivo es lo que ocurre en la realidad externa.

La reflexividad conecta dos o más aspectos de la realidad, creando bucles de retroalimentación bidireccionales entre ellos. De esta manera, las acciones derivadas de cada realidad, la objetiva y la subjetiva, afectarán las percepciones de los inversores y, por consiguiente, los precios. Soros ha citado la crisis financiera mundial de 2008 como ejemplo de esta teoría.

Los Mercados, considera, están en un estado constante de divergencia respecto de la realidad y lejos de reflejar con precisión todo el conocimiento disponible, representan más bien una visión casi distorsionada de la realidad.

“El grado de distorsión puede variar de vez en cuando”, escribió Soros una vez, y agregó:

A veces es bastante insignificante, otras veces es bastante pronunciada. Toda burbuja tiene dos componentes: una tendencia subyacente que prevalece en la realidad y una idea errónea relacionada con esa tendencia.

Continúa explicando que, cuando se desarrolla una retroalimentación positiva entre la tendencia y la idea errónea, se desencadena un proceso de auge y caída. Esto se pone a prueba mediante la retroalimentación negativa, y si es lo suficientemente fuerte como para superar estas pruebas, tanto la tendencia como la idea errónea se verán reforzadas.

'Casi religioso'

Entonces, ¿cómo se aplica su teoría al mercado de Cripto ? Para empezar, vemos estos ciclos de retroalimentación.

Cuanta más gente tenga una opinión positiva de Bitcoin, más se disparará su precio, y viceversa. Esto es lo que ocurrió a finales del año pasado: cuando el precio de Bitcoin se disparó, atrajo a más usuarios, lo que impulsó aún más su precio, lo que a su vez atrajo a más gente.

Los Mercados de Cripto son tan propensos a los fenómenos de exuberancia irracional, sesgo o actores con opiniones diferentes como cualquier otro mercado, dijo Omri Ross, profesor asistente de la Universidad de Copenhague y director ejecutivo de Red Firmo, una startup de contratos inteligentes.

Además, el famoso espíritu de culto de la comunidad amplifica estos efectos, dijo.

“La reflexividad de los actores económicos se confirma con la proliferación de subculturas y grupos de fans que surgen en torno a diversos proyectos”, afirmó Ross. “En los jóvenes y volátiles Mercados de Cripto , se observan a diario creencias casi religiosas sobre la apreciación de precios, con referencias a diversos modelos de valoración intrínsecos”.

Otro ámbito en el que se aplicó la reflexividad, durante un tiempo, fue en el sector de las ofertas iniciales de monedas (ICO), donde el impulso hizo subir los precios, dijo Shane Brett, cofundador y director ejecutivo deGobernanza de GECKO, una startup de tecnología regulatoria. Pero duró poco.

“Sin embargo, recientemente, las discusiones sobre el cumplimiento normativo, por no mencionar las ICO fraudulentas, han provocado la retirada de algunos inversores”, afirmó Brett. “Por el contrario, los inversores institucionales están deseosos de invertir en el mercado, pero ante la falta de cumplimiento normativo, se mantienen al margen, lo que contradice esta teoría”.

Nadie sabe realmente cuál será el efecto a largo plazo de la entrada de Soros en los Mercados de Cripto , solo meses después de que se uniera a otras élites en Davos para calificar el Bitcoin de burbuja. La situación se está poniendo más interesante.

Pero podemos Aprende de sus ideas sobre la relación circular entre causa y efecto, y el papel de la función cognitiva en un mercado nuevo, en desarrollo y volátil.

George Sorosimagen vía Shutterstock.