Tras las acciones de la SEC del viernes, los expertos afirman que la fiesta de las ICO "ha terminado"

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha obligado a dos startups de Cripto a registrar sus ventas de tokens como ofertas de valores. Es la primera vez que la SEC emprende una acción de este tipo sin cargos adicionales de fraude.

En un par de órdenes publicadas el viernes por la mañana, la SEC anuncióHabía liquidado los cargoscon CarrierEQ Inc., también conocida como Airfox, y Paragon Coin Inc., en el que ambas empresas emergentes registrarían sus tokens como valores, reembolsarían a los inversores, pagarían multas de 250.000 dólares y presentarían declaraciones periódicas al regulador durante al menos el próximo año.

Y al igual que el acuerdo de la semana pasada conZachary Coburn, fundador del intercambio descentralizado EtherDelta, esto parece ser unapresagio de cosas por venir.

Nic Carter, socio de Castle Island Ventures, un fondo de capital de riesgo centrado en nuevas empresas públicas de blockchain, cree que el regulador está creando un cuerpo de jurisprudencia contra las ofertas de valores no registradas y los malos actores.

"Es muy difícil decir o predecir qué hará la SEC, pero por lo que entiendo de su estrategia, van tras las oportunidades más fáciles, los casos en los que está claro que se obtendrán ganancias con el token", dijo Carter a CoinDesk.

Viernes

órdenesParecen respaldar esa teoría, según Stephen Palley, abogado del bufete Anderson Kill, con sede en Washington D. C. A juzgar por su redacción, Palley afirma que las órdenes «parecerían aplicarse al 95 % de todas las ventas de tokens de los últimos dos años».

"De hecho, el lenguaje es idéntico en un par de lugares", añadió. "Las notas a pie de página son idénticas. Diría que, sin duda, me LOOKS un modelo a seguir".

“Camino hacia el cumplimiento”

Más tarde el viernes, la propia SECpublicó un comunicado explicando su hoja de ruta para regular las ofertas iniciales de monedas (ICO), los intercambios de Cripto , las plataformas de negociación en el mercado secundario y otras entidades que facilitan las transacciones de tokens.

Quizás lo más notable es que el regulador estadounidense declaró que "existe un camino hacia el cumplimiento de las leyes federales de valores" para las empresas emergentes que emiten tokens, incluso si "los emisores ya han realizado una oferta ilegal no registrada de valores de activos digitales".

Palley señaló que las órdenes del viernes pasaron “por un análisis Howey bastante estándar”, refiriéndose a la prueba de tres puntos utilizada para determinar si un objeto ofrecido para la venta califica como un valor.

El Prueba de Howey LOOKS específicamente una inversión de dinero en una empresa común, lo que significa que más de una parte tiene fondos vinculados a la empresa y una expectativa de ganancias, dijo Casey Jennings, asociado senior de la firma de abogados de servicios financieros Seward & Kissel LLP.

Es importante destacar que, señaló Palley, si bien órdenes anteriores contra nuevas empresas de ICO incluyeron acusaciones de fraude o delitos similares, el anuncio del viernes no lo hizo.

Para las empresas que estén preocupadas por la posibilidad de haber violado la ley de valores, Palley recomienda consultar con un abogado.

Carter fue un paso más allá y aconsejó a las ICO que se alejaran de sus tokens de inmediato:

"Mi consejo para todas las ICO sería adelantarse al juego y cerrar el negocio, retirar el token de la lista, recuperar el dinero de todos y buscar un modelo de negocio normal que no requiera un token".

Aumentando la intensidad

La SEC ha estado intensificando sus esfuerzos a medida que acusa o resuelve cargos con diferentes empresas emergentes, señaló Palley.

Anthony Tu-Sekine, socio de Seward & Kissel, estuvo de acuerdo y señaló que la SEC ha "aumentado el volumen" de sus acciones.

El informe de la DAO, por ejemplo, expuso las opiniones de la SEC pero no tomó ninguna medida contra la organización, aunque esto pudo haber sido, en parte, porque la DAO ya había reembolsado a los inversores, dijo.

Palley señaló que después del Informe DAO fue elOrden de Muncheea partir de diciembre de 2017, Munchee acordó reembolsar a todos sus inversores, pero no estuvo obligada a pagar ninguna multa ni tarifa.

"Están apretando un BIT las tuercas", dijo Tu-Sekine.

La declaración de la SEC del viernes recomendó que los proyectos se pongan en contacto con asesores legales, así como con el propio regulador a través de suProyecto FinHub.

De hecho, reembolsar a los inversores podría ser un problema para algunos proyectos de ICO. Carter señaló que tanto Paragon como Airfox pudieron ofrecer una rescisión total a sus inversores, pero no todas las ICO podrían hacerlo.

Incluso las empresas emergentes que conservaron todos los tokens que recaudaron durante sus ventas habrán perdido dinero en términos de dólares estadounidenses debido al mercado bajista, señaló, lo que significa que pueden tener dificultades para pagar a los inversores.

Desde la perspectiva de un inversor, Carter señaló que "lo que importa es que el concepto de ICO como método de recaudación de fondos está bastante desacreditado y podemos volver a las cosas que tienen sentido para los inversores".

Concluyó:

"Supongo que al mercado le llevará un tiempo darse cuenta de que la fiesta ha terminado, pero la fiesta realmente ha terminado".

SEGUNDOimagen vía Shutterstock