Las ofertas de intercambio iniciales están generando grandes retornos, pero ¿por qué?

Christopher Brookins es el fundador de Valiendaro Digital Assets, un fondo Cripto cuantitativo fundado en Carnegie Mellon.

En 2019 no solo se vio un resurgimiento del mercado Cripto , sino también una recaudación de capital.

En particular, las IEO u "ofertas iniciales de intercambio" han tenido una gran visibilidad, tanto por buenas como por malas razones. En el aspecto positivo, las IEO han producido...grandes retornos hasta la fechaNegativamente, para citar a Jeff Dorman enArcaMuchos argumentan (con razón) que las IEO son ilegales (en EE. UU.), ya que los tokens son claramente valores y las plataformas de intercambio no reguladas actúan como intermediarios. Por lo tanto, los inversores estadounidenses no pueden participar.

Sin embargo, a pesar de los problemas de legalidad para los inversores estadounidenses, muchos participantes globales siguen invirtiendo activamente en estas ofertas debido a su potencial de retorno.

Entonces, ¿qué es lo que impulsa los precios?

Fuerzas impulsoras

Los activos digitales nuevos y de pequeña capitalización (menos de 100 millones de dólares en capitalización de mercado) son altamentereflexivoy está impulsado por dos variables clave: el volumen de intercambio (ExVol) y la capitalización bursátil (MCAP). La lógica es que cuanto mayor sea el volumen de compra en relación con la capitalización bursátil general del activo, mayor será la potencia de su ciclo de reflexividad (véase más adelante).

La demanda especulativa antes mencionada se puede cuantificar mediante la relación entre ExVol y MCAP, lo que puede ofrecer a los inversores una mejor herramienta para medir el riesgo y la recompensa en estos activos especulativos.

Análisis cuantitativo

El gráfico a continuación muestra la correlación del ratio de demanda especulativa (ExVol a MCAP) en el precio de varias IEO. El gráfico se desglosa en distintos períodos de tiempo, lo que muestra la eficacia del ratio a medida que el activo vence, por ejemplo, primeros 60 días, primeros 180 días, primeros 360 días e histórico (desde su creación).

Tenga en cuenta que los datos confiables de MCAP para IEO más nuevos como MATIC, FET y CELR no abarcan 60 días, por lo tanto, solo se calculan los datos históricos.

Esta vez, el gráfico a continuación muestra la correlación de la relación de demanda especulativa (ExVol a MCAP) con el precio de varios activos de pequeña capitalización como una forma de generalizar la relación a todas las nuevas emisiones, no solo a las IEO en 2019.

Conclusión

Como ilustran los gráficos mencionados, la tasa de demanda especulativa es una señal muy valiosa para los inversores que buscan IEO o nuevos activos digitales, especialmente durante los primeros 180 días de existencia.

Después de 180 días, la relación sigue siendo útil para la predicción de precios, pero su señal disminuye. Presumiblemente, a medida que un activo madura, los fundamentos influyen más en el precio; por ejemplo, la correlación histórica de bitcoin con el precio es de tan solo 0,02.

Sin embargo, para las IEO más recientes, como MATIC, CELR y FET, es probable que la correlación del ratio de demanda especulativa aumente en los próximos meses. Por lo tanto, los inversores actuales o potenciales deberían seguir de cerca la tendencia del ratio como indicador direccional del riesgo y la rentabilidad.

Para obtener más información sobre las IEO, mira el video explicativo de CoinDesk a continuación:

Descargo de responsabilidadEste artículo es sólo para fines educativos y no debe considerarse como asesoramiento comercial o de inversión.

El autor posee Bitcoin y ether al momento de escribir.

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