Ang Mga Paunang Alok ng Palitan ay Nagbibigay ng Malaking Pagbabalik, Ngunit Bakit?

Si Christopher Brookins ang nagtatag ng Valiendero Digital Assets, isang quantitative Crypto fund na itinatag mula sa Carnegie Mellon.

Ang 2019 ay hindi lamang nakakita ng muling pagkabuhay ng Crypto bull, kundi pati na rin ang pagtaas ng kapital.

Sa partikular, ang mga IEO o "paunang palitan ng mga handog" ay lubos na nakikita para sa mabuti at masamang dahilan. Sa positibo, nakagawa ang mga IEO malaking pagbabalik sa kasalukuyan. Negatively, upang quote Jeff Dorman sa Arca, "Maraming nagtatalo (tama) na ang mga IEO ay ilegal (sa US) dahil ang mga token ay malinaw na mga securities, at ang mga unregulated na palitan ay kumikilos bilang broker/dealer. Kaya, ang mga namumuhunan sa US ay T maaaring lumahok."

Gayunpaman, sa kabila ng mga isyu sa legalidad para sa mga mamumuhunan sa US, maraming mga kalahok sa buong mundo ang aktibong namumuhunan sa mga handog na ito dahil sa kanilang potensyal na bumalik.

Kaya, ano ang nagtutulak ng mga presyo?

Mga Lakas sa Pagmamaneho

Ang mga bago at small-cap (mas mababa sa $100 milyon sa market cap) na mga digital asset ay mataas reflexive at hinihimok ng dalawang pangunahing variable, dami ng palitan (ExVol) at market cap (MCAP). Ang lohika ay na mas malaki ang dami ng pagbili kaugnay ng kabuuang market cap ng asset, mas malaki ang potency ng reflexivity cycle nito (tingnan sa ibaba).

Ang nabanggit na speculative demand ay maaaring ma-quantify ng ratio ng ExVol sa MCAP, na maaaring mag-alok sa mga investor ng mas mahusay na tool upang sukatin ang panganib at reward sa mga speculative asset na ito.

Pagsusuri ng Dami

Ipinapakita ng chart sa ibaba ang ugnayan ng speculative demand ratio (ExVol to MCAP) sa presyo ng ilang IEO. Hinahati-hati ang chart sa magkakaibang yugto ng panahon, na nagpapakita ng bisa ng ratio habang tumatanda ang asset, hal. unang 60 araw, unang 180 araw, unang 360 araw, at makasaysayang (mula nang magsimula).

Pakitandaan, ang maaasahang data ng MCAP para sa mga mas bagong IEO tulad ng MATIC, FET, at CELR ay hindi sumasaklaw ng 60 araw, kaya historikal lang ang kinakalkula.

Sa pagkakataong ito, ipinapakita ng chart sa ibaba ang ugnayan ng speculative demand ratio (ExVol to MCAP) sa presyo ng ilang small-cap asset bilang isang paraan para gawing pangkalahatan ang ratio sa lahat ng bagong issuance, hindi lang sa mga IEO sa 2019.

Konklusyon

Gaya ng inilalarawan ng mga nabanggit na chart, ang speculative demand ratio ay isang napakahalagang signal para sa mga investor na tumitingin sa mga IEO o bagong digital asset, lalo na sa unang 180 araw ng pagkakaroon.

Pagkatapos ng 180 araw, kapaki-pakinabang pa rin ang ratio para sa paghula ng presyo, ngunit lumiliit ang signal nito. Malamang, habang lumalaki ang isang asset, higit na naiimpluwensyahan ng fundamentals ang presyo, hal. Ang makasaysayang ugnayan ng bitcoin sa presyo ay 0.02 lamang.

Gayunpaman, para sa mga mas bagong IEO tulad ng MATIC, CELR, at FET, malamang na tumaas ang ugnayan ng speculative demand ratio sa mga darating na buwan. Kaya, ang kasalukuyan o mga potensyal na mamumuhunan ay dapat na malapit na subaybayan ang trend ng ratio bilang isang direksyon na sukatan ng panganib at gantimpala.

Para sa karagdagang impormasyon sa mga IEO, panoorin ang video ng paliwanag ng CoinDesk sa ibaba:

Disclaimer: ang artikulong ito ay para sa mga layuning pang-edukasyon lamang at hindi dapat ituring na payo sa pamumuhunan o pangangalakal.

Ang may-akda ay may hawak na Bitcoin at ether sa oras ng pagsulat.

Mga barya sa pamamagitan ng Shutterstock