As ofertas iniciais de câmbio estão proporcionando grandes retornos, mas por quê?

Christopher Brookins é o fundador da Valiendero Digital Assets, um fundo quantitativo de Cripto fundado pela Carnegie Mellon.

2019 não viu apenas o ressurgimento do mercado de Cripto , mas também a captação de capital.

Em particular, as IEOs ou “ofertas iniciais de troca” têm sido altamente visíveis por razões boas e más. Positivamente, as IEOs produziramgrandes retornos até o momento. Negativamente, para citar Jeff Dorman emArca, “Muitos argumentam (corretamente) que IEOs são ilegais (nos EUA) já que os tokens são claramente títulos, e exchanges não regulamentadas estão agindo como corretoras/negociantes. Assim, investidores dos EUA T podem participar.”

No entanto, apesar dos problemas de legalidade para investidores dos EUA, muitos participantes globais ainda estão investindo ativamente nessas ofertas devido ao seu potencial de retorno.

Então, o que está impulsionando os preços?

Forças motrizes

Os ativos digitais novos e de pequena capitalização (menos de US$ 100 milhões em capitalização de mercado) são altamentereflexivoe impulsionado por duas variáveis-chave, volume de troca (ExVol) e capitalização de mercado (MCAP). A lógica é que quanto maior o volume de compra em relação à capitalização de mercado geral do ativo, maior a potência de seu ciclo de reflexividade (veja abaixo).

A demanda especulativa mencionada acima pode ser quantificada pela relação entre ExVol e MCAP, o que pode oferecer aos investidores uma ferramenta melhor para avaliar o risco e a recompensa nesses ativos especulativos.

Análise quantitativa

O gráfico abaixo exibe a correlação da taxa de demanda especulativa (ExVol para MCAP) no preço de vários IEOs. O gráfico é dividido em períodos de tempo distintos, o que mostra a eficácia da taxa conforme o ativo amadurece, por exemplo, primeiros 60 dias, primeiros 180 dias, primeiros 360 dias e histórico (desde o início).

Observe que dados confiáveis ​​de MCAP para IEOs mais recentes, como MATIC, FET e CELR , não abrangem 60 dias, portanto, apenas o histórico é calculado.

Desta vez, o gráfico abaixo exibe a correlação da taxa de demanda especulativa (ExVol para MCAP) com o preço de vários ativos de pequena capitalização como uma forma de generalizar a taxa para todas as novas emissões, não apenas IEOs em 2019.

Conclusão

Como os gráficos acima ilustram, a taxa de demanda especulativa é um sinal altamente valioso para investidores que buscam IEOs ou novos ativos digitais, especialmente durante os primeiros 180 dias de existência.

Após 180 dias, a proporção ainda é útil para previsão de preço, mas seu sinal diminui. Presumivelmente, conforme um ativo amadurece, os fundamentos influenciam mais o preço, por exemplo, a correlação histórica do bitcoin com o preço é de apenas 0,02.

No entanto, para IEOs mais novos como MATIC, CELR e FET, a correlação da taxa de demanda especulativa provavelmente aumentará nos próximos meses. Assim, investidores atuais ou potenciais devem monitorar de perto a tendência da taxa como um indicador direcional de risco e recompensa.

Para mais informações sobre IEOs, assista ao vídeo explicativo do CoinDesk abaixo:

Isenção de responsabilidade: este artigo é apenas para fins educacionais e não deve ser considerado um conselho de investimento ou negociação.

O autor possui Bitcoin e ether no momento em que escreve.

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