Les offres d’échange initiales offrent des rendements importants, mais pourquoi ?

Christopher Brookins est le fondateur de Valiendero Digital Assets, un fonds Crypto quantitatif fondé par Carnegie Mellon.

L’année 2019 a non seulement vu une résurgence du marché haussier des Crypto , mais également une levée de capitaux.

En particulier, les IEO (offres initiales d'échange) ont été très visibles, pour de bonnes et de mauvaises raisons. Heureusement, les IEO ont produitrendements importants à ce jour. Négativement, pour citer Jeff Dorman àArcaNombreux sont ceux qui affirment (à juste titre) que les IEO sont illégales (aux États-Unis), car ces jetons sont clairement des valeurs mobilières et les plateformes d'échange non réglementées agissent comme des courtiers. Les investisseurs américains ne peuvent donc T y participer.

Cependant, malgré les problèmes de légalité pour les investisseurs américains, de nombreux acteurs mondiaux investissent toujours activement dans ces offres en raison de leur potentiel de rendement.

Alors, qu’est-ce qui fait monter les prix ?

Forces motrices

Les actifs numériques nouveaux et à petite capitalisation (moins de 100 millions de dollars de capitalisation boursière) sont trèsréfléchiet est déterminé par deux variables clés : le volume d'échange (ExVol) et la capitalisation boursière (MCAP). La logique étant que plus le volume d'achat est élevé par rapport à la capitalisation boursière globale de l'actif, plus son cycle de réflexivité est puissant (voir ci-dessous).

La demande spéculative susmentionnée peut être quantifiée par le ratio ExVol/MCAP, ce qui peut offrir aux investisseurs un meilleur outil pour évaluer le risque et la récompense de ces actifs spéculatifs.

Analyse quantitative

Le graphique ci-dessous illustre la corrélation entre le ratio de demande spéculative (ExVol/MCAP) et le prix de plusieurs IEO. Il est divisé en périodes distinctes, ce qui illustre l'efficacité du ratio à mesure que l'actif mûrit, par exemple les 60 premiers jours, les 180 premiers jours, les 360 premiers jours et l'historique (depuis sa création).

Veuillez noter que les données MCAP fiables pour les IEO plus récents comme MATIC, FET et CELR ne s'étendent pas sur 60 jours, donc seules les données historiques sont calculées.

Cette fois, le graphique ci-dessous affiche la corrélation du ratio de demande spéculative (ExVol par rapport à MCAP) avec le prix de plusieurs actifs à petite capitalisation afin de généraliser le ratio à toutes les nouvelles émissions, et pas seulement aux IEO en 2019.

Conclusion

Comme l’illustrent les graphiques mentionnés ci-dessus, le ratio de demande spéculative est un signal très précieux pour les investisseurs qui recherchent des IEO ou de nouveaux actifs numériques, en particulier au cours des 180 premiers jours d’existence.

Après 180 jours, le ratio reste utile pour la prévision des prix, mais son signal diminue. On peut supposer qu'à mesure qu'un actif mûrit, les fondamentaux influencent davantage son prix ; par exemple, la corrélation historique entre le bitcoin et son prix n'est que de 0,02.

Toutefois, pour les IEO plus récentes comme MATIC, CELR et FET, la corrélation avec le ratio de demande spéculative devrait augmenter au cours des prochains mois. Les investisseurs actuels ou potentiels devraient donc surveiller attentivement l'évolution de ce ratio, indicateur directionnel du risque et de la rentabilité.

Pour plus d'informations sur les IEO, regardez la vidéo explicative de CoinDesk ci-dessous :

Clause de non-responsabilité: cet article est uniquement à des fins éducatives et ne doit pas être considéré comme un conseil d'investissement ou de trading.

L'auteur détient des Bitcoin et de l'éther au moment de la rédaction.

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