Le offerte iniziali di scambio stanno producendo grandi rendimenti, ma perché?

Christopher Brookins è il fondatore di Valiendero Digital Assets, un fondo Cripto quantitativo fondato dalla Carnegie Mellon.

Il 2019 non ha visto solo una rinascita del mercato Cripto , ma anche una raccolta di capitali.

In particolare, le IEO o "offerte iniziali di scambio" sono state molto visibili per motivi sia buoni che cattivi. Positivamente, le IEO hanno prodottograndi ritorni fino ad oggi. Negativamente, per citare Jeff Dorman aArca, "Molti sostengono (correttamente) che le IEO sono illegali (negli USA) poiché i token sono chiaramente titoli e gli exchange non regolamentati agiscono come broker/dealer. Pertanto, gli investitori statunitensi T possono partecipare."

Tuttavia, nonostante i problemi di legalità per gli investitori statunitensi, molti partecipanti globali continuano a investire attivamente in queste offerte per via del loro potenziale rendimento.

Quindi, cosa determina i prezzi?

Forze motrici

Le nuove attività digitali a piccola capitalizzazione (meno di 100 milioni di dollari di capitalizzazione di mercato) sono altamenteriflessivoe guidato da due variabili chiave, volume di scambio (ExVol) e capitalizzazione di mercato (MCAP). La logica è che maggiore è il volume di acquisto in relazione alla capitalizzazione di mercato complessiva dell'asset, maggiore è la potenza del suo ciclo di riflessività (vedi sotto).

La suddetta domanda speculativa può essere quantificata dal rapporto tra ExVol e MCAP, che può offrire agli investitori uno strumento migliore per valutare il rischio e il rendimento di queste attività speculative.

Analisi quantitativa

Il grafico sottostante mostra la correlazione del rapporto di domanda speculativa (ExVol su MCAP) nel prezzo di diverse IEO. Il grafico è suddiviso in periodi di tempo distinti, che mostrano l'efficacia del rapporto man mano che l'asset matura, ad esempio primi 60 giorni, primi 180 giorni, primi 360 giorni e storico (dall'inizio).

Si prega di notare che i dati MCAP affidabili per le IEO più recenti come MATIC, FET e CELR non coprono 60 giorni, pertanto vengono calcolati solo i dati storici.

Questa volta, il grafico sottostante mostra la correlazione tra il rapporto di domanda speculativa (ExVol su MCAP) e il prezzo di diversi asset a piccola capitalizzazione, in modo da generalizzare il rapporto a tutte le nuove emissioni, non solo alle IEO del 2019.

Conclusione

Come illustrano i grafici sopra menzionati, il rapporto di domanda speculativa è un segnale molto prezioso per gli investitori interessati alle IEO o ai nuovi asset digitali, soprattutto durante i primi 180 giorni di esistenza.

Dopo 180 giorni, il rapporto è ancora utile per la previsione dei prezzi, ma il suo segnale diminuisce. Presumibilmente, man mano che un asset matura, i fondamentali influenzano di più il prezzo, ad esempio la correlazione storica di bitcoin con il prezzo è solo dello 0,02.

Tuttavia, per le IEO più recenti come MATIC, CELR e FET, la correlazione del rapporto di domanda speculativa è destinata a crescere nei prossimi mesi. Pertanto, gli investitori attuali o potenziali dovrebbero monitorare attentamente l'andamento del rapporto come indicatore direzionale di rischio e ricompensa.

Per maggiori informazioni sulle IEO, guarda il video esplicativo di CoinDesk qui sotto:

Disclaimer: il presente articolo ha solo scopo didattico e non deve essere considerato un consiglio di investimento o di trading.

Al momento della stesura, l'autore detiene Bitcoin ed ether.

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