Cómo Celsius convirtió su ICO de Cripto en un negocio de préstamos multimillonario

La conclusión:

• La startup de préstamos de Cripto Celsius recaudó 50 millones de dólares en una venta de tokens en 2018.
• El volumen de préstamos ha aumentado desde entonces, con 10.415 usuarios de Celsius bloqueando su garantía Cripto .
• BitGo confirmó a CoinDesk que tuvo depósitos de Cripto por valor de mil millones de dólares de Celsius durante el año pasado.
• Los tokens CEL se negocian hoy aproximadamente al mismo precio que el otoño pasado, poco después de la venta de tokens.
• Hasta el momento, Celsius dice que ningún organismo regulador se ha puesto en contacto con ellos con inquietudes sobre los tokens CEL .

El auge de las ofertas iniciales de monedas (ICO) generó una buena cantidad de barcos fantasma. Hasta ahora, parece que la startup de préstamos Celsius no se encuentra entre ellos.

La startup con sede en Nueva York recaudó50 millones de dólares en Cripto en mayo de 2018 a través de una ICO, vendiendo tokens CEL que los prestatarios podían elegir como intereses. Desde entonces, según el director ejecutivo Alex Mashinsky, hay 10 415 usuarios de Celsius , algunos de los cuales han obtenido préstamos fiduciarios utilizando Cripto como garantía. La aplicación móvil acepta Bitcoin, DAI y otras 18 Cripto , y el volumen de préstamos se ha disparado.

El proveedor de custodia BitGo confirmó a CoinDesk que recibió depósitos de Cripto por valor de más de mil millones de dólares de Celsius durante el año pasado.

“Nuestro trabajo es maximizar el rendimiento al máximo, y lo logramos prestando las monedas depositadas”, dijo Mashinsky. “La mitad de nuestro negocio se realiza con plataformas de intercambio y la otra mitad con fondos de cobertura que las utilizan para crear Mercados, arbitraje o con otros fines”.

Admitió que dichos préstamos están sobregarantizados en diversos grados, en lugar del estrictamente 150 por ciento promocionado en su sitio web.

“Prestamos a diferentes instituciones con diferentes tasas”, dijo Mashinsky. “La tasa a la que prestamos depende de la calidad de la institución”.

Bitfinex, a pesar de los conflictos regulatorios enNueva York, es tambiénsegún se informaentre los socios de Celsius.

Riesgos ocultos

Los críticos dicen que este sistema de préstamos oculta los riesgos porque los prestatarios no saben qué empresas están involucradas en la rehipoteca, o la práctica de las instituciones financieras de redistribuir las garantías de los clientes con fines lucrativos.

"No quiero tener nada que ver con Bitfinex porque creo que es demasiado arriesgado hacer negocios con ellos", declaró un usuario anónimo de Celsius a CoinDesk. "Aquí estoy, creo que Celsius es una solución más segura. Como usuario, me gustaría ver más transparencia por su parte sobre los riesgos".

Lawson Baker, asesor general de la plataforma de tokens de seguridad TokenSoft, dijo a CoinDesk que ve esta falta de transparencia como una señal de alerta.

“Con los bancos tradicionales, se realizan auditorías públicas y se sabe exactamente en qué se invierten los fondos”, dijo Baker. “El riesgo no es solo el de la contraparte, sino también el de la otra contraparte, independientemente del acuerdo de préstamo”.

Sin embargo, Mashinsky citó los riesgos de seguridad y comerciales como la razón por la que Celsius no puede publicar todos los detalles sobre los préstamos a terceros. Independientemente del destino del dinero tras su depósito en Celsius, afirma que el depósito promedio de un usuario de Celsius supera los $33,048, y el 30% de los clientes opta por recibir intereses en tokens CEL .

"Nuestra misión es obtener la mayor parte posible de las ganancias y devolvérselas a nuestros usuarios", dijo Mashinsky, y agregó:

Si lees nuestro informe técnico, verás que estamos haciendo exactamente lo que prometimos hace dos años. No cambiamos de estrategia.

Desglose del gasto

Aunque Mashinsky dijo que Celsius actualmente está buscando su primera recaudación de capital de riesgo, hasta la fecha la startup se ha financiado únicamente a través de las ganancias de la ICO.

Para cuando la ICO finalizó y se agotó el presupuesto de marketing, Mashinsky afirmó que solo quedaban 32 millones de dólares en Cripto . A diferencia de la mayoría de los tokens de ICO, CEL cotiza prácticamente al mismo precio hoy que el año pasado. Según Capitalización del mercado de monedasSe vendió por aproximadamente $0,06 el 6 de septiembre y al mismo precio en octubre de 2018. Si bien es menor que el precio de $0,21 durante la venta que atrajo a aproximadamente 11.000 inversores minoristas, Mashinsky enfatizó que los usuarios de CEL pueden tomar préstamos con interés Compound y liquidez casi instantánea.

Con una plantilla de 52 empleados, Mashinsky estimó que Celsius tenía una tasa de consumo de 15 millones de dólares al año y unos ingresos netos de 1 millón de dólares al mes.

“Todo lo demás se devuelve al costo de las transacciones o a la comunidad”, dijo Mashinsky. “Compramos tokens CEL en las plataformas de intercambio y los distribuimos a nuestros usuarios”.

Celsius temporalmente distribuciones de CEL en pausaEn junio de 2019, mientras bufetes de abogados independientes evaluaban el activo en medio de preocupaciones regulatorias en Norteamérica, si el token se consideraba un valor, podría paralizar el negocio.

"Si violaran la ley de valores, entonces tendrían que reembolsar a los inversores estadounidenses", dijo Baker de TokenSoft.

Sin embargo, Jeremie Beaudry, director de cumplimiento de Celsius , declaró a CoinDesk que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) no se ha puesto en contacto con Celsius. Actualmente, Mashinsky indicó que EE. UU. y Canadá albergan al 35 % de los usuarios de Celsius , y el resto se reparte entre países como el Reino Unido, Alemania, Corea y China. Añadió que las distribuciones de CEL se restablecieron en julio tras la aprobación del asesor legal de la startup.

Interés en Cripto

"Estamos avanzando con la utilidad de nuestro token y asegurándonos de que tanto residentes como no residentes de EE. UU. puedan seguir usándolo", declaró Beaudry, refiriéndose a la posibilidad de generar intereses Compound únicamente en tokens CEL . (Las opciones de interés en Bitcoin y otros activos se distribuyen con una tasa única y estática).

Celsius es una entidad de transferencia de dinero registrada en la Red de Control de Delitos Financieros, afirmó Beaudry, además de haber solicitado varias licencias estatales para emitir préstamos. (Actualmente emite préstamos fiduciarios a través de socios bancarios no revelados, indicó Mashinsky).

Rachen Cohen, usuaria de Celsius , declaró a CoinDesk que prefiere que los intereses se paguen en CEL porque tiene fe en el proyecto y cree que CEL prosperará. Prefiere no aceptar préstamos fiduciarios, y usa principalmente Celsius para bloquear sus Bitcoin y ganar tokens como intereses.

En comparación con los mil millones de dólares en depósitos de BitGo facilitados por Celsius, incluso todo el espacio de las " Finanzas descentralizadas" con más de una docena de nuevas empresas se ve eclipsado por la comparación, con 483 millones de dólares actualmente bloqueados en préstamos según Pulso DeFi.

Aunque críticos como Baker se refieren a Celsius como un banco de Cripto , Mashinsky refutó esa caracterización y dijo que la startup no está buscando una carta bancaria ni registrar su token como valor.

Al hablar sobre cómo ve a Celsius como un nuevo tipo de institución financiera, Mashinsky agregó:

“El sentido de nuestra existencia es que decimos que los bancos deberían pagar los intereses a los depositantes y no a los accionistas”.

ACTUALIZACIÓN (24 de octubre, 20:00 UTC): Si bien el CEO de Celsius , Alex Mashinsky, dijo inicialmente que su empresa estaba trabajando con Polychain y Binance, ambas compañías lo negaron después de la publicación y los pasajes que las mencionaban fueron eliminados.

El director ejecutivo de Celsius , Alex Mashinsky, habla en Consensus 2019. Foto: Archivo de CoinDesk.