Dos razones por las que se avecina un mercado alcista de criptomonedas

Anil Lulla es el cofundador y director de operaciones deDelphi Digital, una empresa de investigación dedicada a promover el desarrollo del mercado de Cripto .

En los últimos meses al menos cuatrofondos de cobertura de Cripto tener cerradoSin embargo, nunca ha habido un mejor momento para que las instituciones se involucren en este sector.

A pesar de una pandemia mundial sin precedentes que ha devastado prácticamente todas las principales economías del planeta, los inversores han obtenido importantes ganancias en los últimos meses, tanto en el Mercados tradicional como en el de Cripto . En este último caso, esto es solo el comienzo para quienes tienen la disciplina de buscar oportunidades poco apreciadas en esta industria en constante evolución.

El próximo mercado alcista de Cripto será completamente diferente al ONE. Principalmente porque no habrá ONE, sino dos Mercados alcistas diferentes que se desarrollarán simultáneamente durante los próximos 12 a 18 meses.

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Una de ONE implicará la rotación de capital de proyectos fantasma a protocolos donde el producto subyacente se utiliza realmente y genera valor. Incluso sin una afluencia de nuevo capital o usuarios, aún hay demasiado dinero inmovilizado en protocolos fantasma, muchos de los cuales dominan las empresas de gran capitalización actuales.

Tras el último mercado alcista, nos quedamos con muchos proyectos sin ningún uso real, salvo la especulación. Se centraron más en las estrategias de marketing que en el desarrollo real del producto.

Tomemos como ejemplo XRP. Es la reina de las altcoins sin valor debido a su capacidad de acumular muy poco o ningún valor, incluso si su adopción se dispara. Incluso después de la catástrofe de mediados de marzo, aún mantenía un valor de mercado total superior a los 6 mil millones de dólares y actualmente cotiza cerca de los 13 mil millones de dólares. El activo nativo de Stellar (XLM) todavía se encuentra entre los 15 primeros con casi 2 mil millones de dólares. NEO, otro proyecto célebre en el ciclo alcista de las ICO que aún no ha dado resultados, tiene una capitalización de mercado de 1 mil millones de dólares.

Existe una diferencia importante entre la adopción, o el "éxito", de un determinado protocolo y el potencial de valor que se acumula en su token nativo. Pero como he...escrito antesLa reasignación de capital desde los protocolos zombi ya ha comenzado.

Los "turistas Cripto " del último mercado alcista se han visto expulsados ​​por la inactividad, mientras que las ofertas iniciales de monedas (OIC) y los proyectos de tokens a los que destinaron fondos están cerrando. Finanzas descentralizadas (DeFi) Está eclipsando a las alternativas, y los inversores ahora exigen sistemas adecuadamente diseñados que realmente contribuyan al ecosistema Cripto más amplio.

La velocidad con la que estos proyectos innovan y se adaptan a las nuevas condiciones del mercado los hace extremadamente dinámicos. Demuestran la ventaja del desarrollo de código abierto frente a los métodos tradicionales de arriba hacia abajo. Square puede contar con un equipo increíble que ha realizado un trabajo excelente en todos los frentes (por ejemplo, Cash App y Square Terminals). Pero T siquiera este puede competir con la opcionalidad de los protocolos DeFi. Ahora que se han establecido las bases de DeFi, el sector se está convirtiendo más en un ecosistema que en una industria con un conjunto de equipos de startups diferentes.

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El panorama de las DeFi es completamente diferente hoy que hace apenas unos meses. El año pasado por estas fechas, solo había cuatro proyectos DeFi entre los 100 principales proyectos de Cripto por capitalización de mercado: Maker, 0x, Augur y REN. Hoy, hay 11, con la incorporación de... Aave,Synthetix,Compound,Kyber,KAVA,Bancor y Loopring.

El año que viene a esta misma altura, predigo que habrá al menos 25 entre los 100 primeros. Eso supone una gran redistribución de capital incluso sin una afluencia de dinero nuevo.

El segundo mercado alcista estará liderado por el sospechoso habitual,BitcoinA medida que los legisladores de todo el mundo continúan brindando alivio económico relacionado con la pandemia, la propuesta de valor a largo plazo de bitcoin como protección contra la devaluación de la moneda fiduciaria se fortalece. Las circunstancias convergen para acelerarnos hacia precisamente el tipo de mundo para el que las Cripto fueron diseñadas.

A corto plazo, los activos escasos no soberanos (como BTC y el oro) podrían verse amenazados por mayores presiones deflacionarias. Sin embargo, estas condiciones, sin duda, obligarían a los responsables políticos a proporcionar un alivio monetario aún mayor, lo que refuerza nuestra convicción en el valor a largo plazo de bitcoin como cobertura contra la devaluación de la moneda fiduciaria.

Vimos una mala asignación constante de capital, con empresas sucediéndose unas a otras en rondas con valoraciones insostenibles.

Cuando mis socios y yo dejamos nuestros trabajos en Finanzas tradicionales para fundar una empresa de investigación de Cripto , sabíamos que estábamos en una etapa temprana, pero no podíamos evitar la sensación de que algo verdaderamente revolucionario estaba sucediendo: una oportunidad que marcaría una era, comparable a la llegada de internet. Dos años después, tras dedicar tanto tiempo al seguimiento minucioso de protocolos interesantes, esa corazonada se ha transformado en una convicción férrea. Precisamente por eso, nuestro equipo redobla su compromiso con la industria.

La semana pasada, anunciamos oficialmenteDelphi Ventures, una nueva división de nuestra empresa que se centrará en proporcionar capital intelectual y financiero a largo plazo a los proyectos más prometedores en el espacio.

En general, observamos una asignación deficiente y constante de capital, con empresas que se sucedían en rondas de financiación con valoraciones insostenibles para proyectos prelanzamiento, sin una vía clara para la acumulación de valor y sin un uso justificable de dichas cantidades de capital. Por otro lado, nuestra investigación nos llevó a identificar proyectos en fase inicial con ideas extremadamente prometedoras que, según creíamos, estaban recibiendo financiación insuficiente.

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En retrospectiva, es fácil decir que las inversiones realizadas en el último período de exuberancia del mercado estaban condenadas al fracaso, pero ha habido un cambio en los estándares de la industria.

En estos momentos, se están sentando las bases de la infraestructura básica de la economía descentralizada. La componibilidad entre proyectos permite a los equipos iterar mucho más rápido que las empresas de software tradicionales y abre la puerta a la experimentación futura.

Mi compañero Medio Demarco lo dijo mejor el año pasado cuandotuiteando que era un riesgo mayor permanecer en las Finanzas tradicionales que involucrarse en las Cripto.

Con el tiempo, espero que inversores tecnológicos de alto perfil como Chamath Palihapitiya y Mark Cuban, quienes han mostrado interés en las Cripto en el pasado, profundicen en el sector y se conviertan en líderes. Hasta este fin de semana, los 100 principales proyectos DeFi tenían una capitalización de mercado de aproximadamente $7.3 mil millones. La capitalización total del mercado de Cripto ronda los $370 mil millones. Es una locura pensar que DeFi merece menos del 2% de esto.

En ese sentido, quería compartir un Secret con todos ustedes. En el punto álgido de la burbuja de 2017, un amigo me regaló una camiseta de broma. Dice "luna: el momento en que la capitalización del mercado de Cripto alcanza un billón de dólares". No recuerdo si la he usado alguna vez (para protegerme por si se filtra alguna foto), pero, como estos dos Mercados alcistas de Cripto convergen, creo que podría pillarme usándola antes de lo que pensaba.