Dalawang Dahilan na Darating ang Bull Market ng Crypto

Si Anil Lulla ay ang co-founder at COO ng Delphi Digital, isang research firm na nakatuon sa pagsulong ng pag-unlad ng Crypto market.

Sa nakalipas na ilang buwan hindi bababa sa apat Crypto hedge funds mayroon nakasara. Gayunpaman, wala pang mas magandang panahon para sa mga institusyon na makibahagi sa sektor na ito.

Sa kabila ng hindi pa naganap na pandaigdigang pandemya na nagdudulot ng kalituhan sa halos lahat ng pangunahing ekonomiya sa planeta, ang mga mamumuhunan ay kumita ng malaki nitong mga nakaraang buwan sa parehong tradisyonal at Crypto Markets. Pagdating sa huli, ito ay simula pa lamang para sa mga may disiplina na maghanap ng hindi gaanong pinahahalagahan na mga pagkakataon sa mabilis na industriyang ito.

Ang papasok na bull market para sa Crypto ay magmumukhang ganap na iba kaysa sa ONE. Kadalasan dahil T lang ONE, ngunit dalawang magkaibang bull Markets ang sabay-sabay na naglalaro sa susunod na 12-18 buwan.

Tingnan din ang: Bitcoin 'Active Entities' sa Pinakamataas Mula Noong 2017 Bull Run

Ang ONE ay kasangkot sa pag-ikot ng kapital mula sa mga proyekto ng zombie patungo sa mga protocol kung saan ang pinagbabatayan na produkto ay aktwal na ginagamit at nag-iipon ng halaga. Kahit na walang pag-agos ng bagong kapital o mga gumagamit, napakaraming pera pa rin ang nakatali sa mga ghost protocol, na marami sa mga ito ang nangingibabaw sa mga malalaking pangalan ngayon.

Pagkatapos ng huling bull market, naiwan sa amin ang maraming proyekto na walang tunay na paggamit maliban sa haka-haka. Mas nakatuon sila sa mga pagsusumikap sa marketing kaysa sa aktwal na pagbuo ng produkto.

Kunin ang XRP, halimbawa. Ito ang hari ng mga walang kwentang altcoin dahil sa kakayahang makaipon ng napakaliit hanggang sa walang halaga, kahit na tumataas ang pag-ampon. Kahit na pagkatapos ng pagpatay sa kalagitnaan ng Marso, mayroon pa rin itong kabuuang market value sa hilaga na $6 bilyon at kasalukuyang nakikipagkalakalan nang malapit sa $13 bilyon. katutubong pag-aari ni Stellar (XLM) ay nasa nangungunang 15 pa rin sa halos $2 bilyon. Ang NEO, isa pang bantog na proyekto sa ICO bull run na hindi pa naibibigay, ay may market cap na $1 bilyon.

Mayroong mahalagang pagkakaiba sa pagitan ng pag-aampon - o "tagumpay" - ng isang partikular na protocol at ang potensyal para sa halaga na maipon sa katutubong token nito. Ngunit tulad ng ginawa ko nakasulat kanina, nagsimula na ang muling paglalaan ng kapital na malayo sa mga protocol ng zombie.

Ang "mga turistang Crypto " ng huling bull market ay pinalayas dahil sa kawalan ng aktibidad, habang ang mga paunang alok na barya at mga proyektong token na pinaghagisan nila ng pera ay nagsasara. Desentralisadong Finance (DeFi) ay outshining alt, at hinihiling na ngayon ng mga mamumuhunan ang mga sistemang idinisenyo nang maayos na aktwal na nag-aambag sa mas malawak na Crypto ecosystem.

Ang bilis kung saan ang mga proyektong ito ay nagbabago at umangkop sa mga bagong kundisyon ng merkado ay nagpapabago sa mga ito. Ipinapakita ng mga ito ang bentahe ng open source development kumpara sa mas tradisyonal na top-down na pamamaraan. Maaaring may hindi kapani-paniwalang koponan ang Square na gumagawa ng mahusay na trabaho sa lahat ng larangan (hal., Cash App at Square Terminals). Ngunit kahit na T ito maaaring makipagkumpitensya sa opsyonalidad ng mga protocol ng DeFi. Ngayong nailagay na ang mga baseng piraso ng DeFi, ang sektor ay nagiging mas katulad ng isang ecosystem kaysa sa isang industriya na may maraming iba't ibang mga startup team.

Tingnan din ang: DeFi Dad - Limang Taon, Tinutukoy Ngayon ng DeFi ang Ethereum

Ibang-iba ang LOOKS ng DeFi ngayon kaysa kahit ilang buwan na ang nakalipas. Sa pagkakataong ito noong nakaraang taon, mayroon lamang apat na proyekto ng DeFi sa nangungunang 100 Crypto na proyekto ayon sa capitalization ng merkado – Maker, 0x, Augur at REN. Ngayon, mayroong 11 kasama ang pagdaragdag ng Aave, Synthetix, Compound, Kyber, KAVA, Bancor at Loopring.

This time next year, I predict there will be at least 25 in the top 100. That's a lot of redistribution of capital kahit walang influx of new money coming in.

Ang pangalawang bull market ay pangungunahan ng karaniwang suspek, Bitcoin. Habang ang mga gumagawa ng patakaran sa buong mundo ay patuloy na nagbibigay ng kaluwagan sa ekonomiya na nauugnay sa pandemya, ang pangmatagalang halaga ng panukala ng bitcoin bilang isang hedge laban sa pagkasira ng fiat currency ay lumalakas lamang. Ang mga pangyayari ay nagtatagpo upang mapabilis tayo tungo sa eksaktong uri ng mundong Crypto ay idinisenyo.

Sa maikling panahon, ang hindi soberanya na kakaunting asset (ibig sabihin, BTC at ginto) ay maaaring hamunin ng tumaas na deflationary pressure. Ngunit ang gayong mga kundisyon ay walang alinlangan na mapipilit ang mga gumagawa ng patakaran na magbigay ng mas malaking tulong sa pananalapi, na nagpapasama sa aming paniniwala sa pangmatagalang halaga ng panukala ng bitcoin bilang isang hedge laban sa pagkasira ng fiat currency.

Nakita namin ang isang pare-parehong maling alokasyon ng kapital, kung saan ang mga kumpanya ay sumusunod sa isa't isa sa mga pag-ikot sa hindi mapagkakatiwalaang mga paghahalaga.

Nang umalis kami ng aking mga kasosyo sa mga trabaho sa tradisyonal Finance upang magsimula ng isang Crypto research firm, alam namin na maaga kami, ngunit T namin maiwasang madama na may tunay na rebolusyonaryo na nangyayari dito: isang pagkakataon na tumutukoy sa panahon na katulad ng pagdating ng internet. Pagkalipas ng dalawang taon, pagkatapos na gumugol ng napakaraming oras sa malapit na pagsubaybay sa mga kagiliw-giliw na protocol, ang kutob na iyon ay nabago sa paninindigan. Ito ay eksakto kung bakit ang aming koponan ay nagdodoble sa aming pangako sa industriya.

Noong nakaraang linggo, opisyal naming inihayag Delphi Ventures, isang bagong dibisyon ng aming kumpanya na tututuon sa pagbibigay ng pangmatagalang pinansiyal at intelektwal na kapital sa mga pinakapangako na proyekto sa espasyo.

Sa malawak na pagsasalita, nakita namin ang isang pare-parehong maling alokasyon ng kapital, kung saan ang mga kumpanya ay sumusunod sa isa't isa sa mga pag-ikot sa hindi mapagkakatiwalaang mga paghahalaga para sa mga pre-launch na proyekto na walang malinaw na landas patungo sa value-accrual at walang makatwirang paggamit para sa mga halagang iyon ng kapital. Sa kabilang banda, ang aming pananaliksik ay humantong sa amin na tukuyin ang mga proyekto sa maagang yugto na may napakagandang ideya na pinaniniwalaan naming kulang ang pondo.

Tingnan din ang: Nagsasara ang Crypto Hedge Fund Neural Capital Pagkatapos Mawalan ng Kalahati ng Pera Nito

Madali sa pagbabalik-tanaw na sabihin na ang mga pamumuhunan na ginawa sa huling panahon ng kagalakan sa merkado ay tiyak na mabibigo, ngunit nagkaroon ng pagbabago sa mga pamantayan ng industriya.

Ang pundasyon para sa batayang imprastraktura ng desentralisadong ekonomiya ay inilalatag habang nagsasalita tayo. Ang composability sa pagitan ng mga proyekto ay nagbibigay-daan sa mga koponan na umulit nang mas mabilis kaysa sa mga tradisyunal na kumpanya ng software at nagbubukas ng eksperimento sa hinaharap.

Pinakamahusay na sinabi ng aking partner na si Medio Demarco noong nakaraang taon kung kailan nagtweet na ito ay isang mas malaking panganib na manatili sa tradisyonal Finance kaysa sa pagsali sa Crypto.

Sa kalaunan, inaasahan ko na ang mga high-profile tech na mamumuhunan tulad nina Chamath Palihapitiya at Mark Cuban, na nagpahayag ng interes sa Crypto sa nakaraan, ay mas lumalim at maging mga kampeon ng sektor. Simula nitong weekend, ang nangungunang 100 proyekto ng DeFi ay may market cap na ~$7.3 bilyon. Ang kabuuang cap ng merkado ng Crypto ay humigit-kumulang $370 bilyon. Nakakabaliw isipin na ang DeFi ay karapat-dapat ng mas mababa sa 2% nito.

Sa talang iyon, nais kong magbahagi ng isang Secret sa inyong lahat. Sa tuktok ng 2017 bubble, isang kaibigan ko ang nagbigay sa akin ng isang kamiseta bilang isang biro. Sinasabi nito na "moon: the moment when the Crypto market cap reaches a total market cap of $1 trillion USD."T ko matandaan kung naisuot ko na ba ito (nag-hedging sa sarili ko kung sakaling may tumagas na larawan) ngunit, habang ang dalawang Crypto bull Markets na ito ay nagtatagpo, sa palagay ko ay maaaring mahuli akong suot ito nang mas maaga kaysa sa naisip ko.