Due motivi per cui il mercato rialzista delle criptovalute sta arrivando

Anil Lulla è il co-fondatore e COO diDelphi digitale, una società di ricerca dedicata a promuovere lo sviluppo del mercato Cripto .

Negli ultimi mesi almeno quattrofondi speculativi Cripto Avere chiusoTuttavia, non c'è mai stato un momento migliore per le istituzioni per impegnarsi in questo settore.

Nonostante una pandemia globale senza precedenti che sta creando scompiglio in quasi tutte le principali economie del pianeta, gli investitori hanno fatto un sacco di soldi negli ultimi mesi sia nei Mercati tradizionali che in quelli Cripto . Per quanto riguarda questi ultimi, questo è solo l'inizio per coloro che hanno la disciplina di cercare opportunità sottovalutate in questo settore in rapida evoluzione.

Il mercato rialzista in arrivo per le Cripto sarà completamente diverso da ONE precedente. Principalmente perché T ci sarà solo ONE, ma due diversi Mercati rialzisti che si svolgeranno simultaneamente nei prossimi 12-18 mesi.

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ONE riguarderà la rotazione del capitale da progetti zombie a protocolli in cui il prodotto sottostante viene effettivamente utilizzato e accumula valore. Anche senza un afflusso di nuovo capitale o utenti, c'è ancora troppo denaro vincolato in protocolli fantasma, molti dei quali dominano i nomi large-cap di oggi.

Dopo l'ultimo mercato rialzista, ci siamo ritrovati con molti progetti senza un reale utilizzo se non la speculazione. Erano più focalizzati sugli sforzi di marketing che sullo sviluppo effettivo del prodotto.

Prendiamo ad esempio XRP. È il re degli altcoin senza valore per la sua capacità di accumulare pochissimo o nessun valore, anche se l'adozione sale alle stelle. Anche dopo la carneficina di metà marzo, ha ancora mantenuto un valore di mercato totale a nord di $ 6 miliardi e attualmente viene scambiato a circa $ 13 miliardi. L'asset nativo di Stellar (XLM) è ancora tra i primi 15 con quasi 2 miliardi di dollari. NEO, un altro celebre progetto nella corsa al rialzo delle ICO che deve ancora dare i suoi frutti, ha una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari.

C'è una differenza importante tra l'adozione, o "successo", di un certo protocollo e il potenziale di valore che si accumula nel suo token nativo. Ma come hoscritto prima, la riallocazione del capitale lontano dai protocolli zombie è già iniziata.

I "turisti Cripto " dell'ultimo mercato rialzista sono stati cacciati via dall'inattività, mentre le offerte iniziali di monete e i progetti di token su cui hanno investito denaro stanno chiudendo. Finanza decentralizzata (DeFi) sta mettendo in ombra gli alte gli investitori ora richiedono sistemi adeguatamente progettati che contribuiscano effettivamente all'ecosistema Cripto più ampio.

La velocità con cui questi progetti si innovano e si adattano alle nuove condizioni di mercato li rende estremamente dinamici. Mostrano il vantaggio dello sviluppo open source rispetto ai metodi top-down più tradizionali. Square potrebbe avere un team incredibile che ha svolto un ottimo lavoro su tutti i fronti (ad esempio, Cash App e Square Terminals). Ma anche questo T può competere con l'opzionalità dei protocolli DeFi. Ora che sono stati gettati i pezzi di base DeFi, il settore sta diventando più un ecosistema che un'industria con un mucchio di team di startup diversi.

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La DeFi oggi LOOKS completamente diversa rispetto a qualche mese fa. L'anno scorso, in questo periodo, c'erano solo quattro progetti DeFi tra i primi 100 progetti Cripto per capitalizzazione di mercato: Maker, 0x, Augur e REN. Oggi, ce ne sono 11 con l'aggiunta di Aave,Synthetix,Compound,Il Kyber,Il KAVA,Bancor e Loopring.

L'anno prossimo, a quest'ora, prevedo che ce ne saranno almeno 25 nella top 100. Si tratta di un'enorme ridistribuzione di capitale, anche senza un afflusso di nuovo denaro in arrivo.

Il secondo mercato rialzista sarà guidato dal solito sospetto,Bitcoin. Mentre i decisori politici di tutto il mondo continuano a fornire aiuti economici correlati alla pandemia, la proposta di valore a lungo termine di bitcoin come copertura contro la svalutazione della valuta fiat non fa che rafforzarsi. Le circostanze stanno convergendo per accelerarci verso esattamente il tipo di mondo per cui è stata progettata la Cripto .

Nel breve periodo, gli asset scarsi non sovrani (ad esempio BTC e oro) potrebbero essere sfidati da crescenti pressioni deflazionistiche. Ma tali condizioni costringerebbero senza dubbio i decisori politici a fornire un sollievo monetario ancora maggiore, rafforzando la nostra convinzione nella proposta di valore a lungo termine di bitcoin come copertura contro la svalutazione della valuta fiat.

Abbiamo assistito a una costante cattiva allocazione del capitale, con aziende che si susseguivano in tornate di investimenti a valutazioni insostenibili.

Quando i miei soci e io abbiamo lasciato i lavori nella Finanza tradizionale per fondare una società di ricerca Cripto , sapevamo di essere in anticipo sui tempi, ma T potevamo fare a meno di percepire che stava accadendo qualcosa di veramente rivoluzionario: un'opportunità che avrebbe segnato un'epoca, alla pari con l'avvento di Internet. Due anni dopo, dopo aver trascorso così tanto tempo a monitorare da vicino protocolli interessanti, quell'intuizione si è trasformata in una convinzione ferrea. Questo è esattamente il motivo per cui il nostro team sta raddoppiando il nostro impegno nel settore.

La settimana scorsa abbiamo annunciato ufficialmenteDelphi Ventures, una nuova divisione della nostra azienda che si concentrerà sulla fornitura di capitale finanziario e intellettuale a lungo termine ai progetti più promettenti del settore.

In generale, abbiamo assistito a una cattiva allocazione del capitale, con aziende che si susseguono in round a valutazioni insostenibili per progetti pre-lancio senza un percorso chiaro verso l'accumulo di valore e nessun uso giustificabile per quelle quantità di capitale. D'altro canto, la nostra ricerca ci ha portato a identificare progetti in fase iniziale con idee estremamente promettenti che ritenevamo fossero sottofinanziate.

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Col senno di poi, è facile dire che gli investimenti fatti nell’ultimo periodo di esuberanza del mercato erano destinati al fallimento, ma c’è stato un cambiamento negli standard del settore.

Le fondamenta per l'infrastruttura di base dell'economia decentralizzata vengono gettate mentre parliamo. La componibilità tra progetti consente ai team di iterare molto più velocemente delle tradizionali aziende di software e apre la strada alla sperimentazione futura.

Il mio compagno Medio Demarco lo ha detto meglio l'anno scorso quandotwittare che restare nella Finanza tradizionale fosse un rischio maggiore che investire nelle Cripto.

Alla fine, mi aspetto che investitori tecnologici di alto profilo come Chamath Palihapitiya e Mark Cuban, che in passato hanno espresso interesse per le Cripto , vadano più a fondo e diventino campioni del settore. A partire da questo fine settimana, i primi 100 progetti DeFi avevano una capitalizzazione di mercato di circa $ 7,3 miliardi. La capitalizzazione di mercato totale Cripto è di circa $ 370 miliardi. È folle pensare che la DeFi meriti meno del 2% di questo.

A questo proposito, volevo condividere un Secret con tutti voi. Al culmine della bolla del 2017, un mio amico mi ha regalato una maglietta per scherzo. C'è scritto "Luna: il momento in cui la capitalizzazione di mercato Cripto raggiunge una capitalizzazione di mercato totale di 1 trilione di dollari USA". T ricordo se l'ho mai indossata (per proteggermi nel caso in cui una foto trapelasse), ma, poiché questi due Mercati rialzisti Cripto convergono, penso che potrei essere colto a indossarla prima di quanto pensassi inizialmente.