Deux raisons pour lesquelles le marché haussier des cryptomonnaies est imminent

Anil Lulla est le co-fondateur et directeur de l'exploitation deDelphi Digital, une société de recherche dédiée à l'avancement du développement du marché de la Crypto .

Au cours des derniers mois, au moins quatrefonds spéculatifs Crypto avoir fermé. Pourtant, il n’y a jamais eu de meilleur moment pour les institutions de s’impliquer dans ce secteur.

Malgré une pandémie mondiale sans précédent qui a ravagé la quasi-totalité des grandes économies de la planète, les investisseurs ont engrangé des profits considérables ces derniers mois, tant sur les Marchés traditionnels que sur les Crypto . Pour ce dernier, ce n'est qu'un début pour ceux qui ont la discipline nécessaire pour dénicher des opportunités sous-estimées dans ce secteur en pleine expansion.

Le prochain marché haussier des Crypto sera complètement différent du ONE. Principalement parce qu'il n'y aura T un ONE, mais deux Marchés haussiers distincts qui se dérouleront simultanément au cours des 12 à 18 prochains mois.

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ONE impliquera la rotation des capitaux des projets zombies vers des protocoles où le produit sous-jacent est réellement utilisé et génère de la valeur. Même sans afflux de nouveaux capitaux ou d'utilisateurs, trop d'argent reste immobilisé dans des protocoles fantômes, dont beaucoup dominent aujourd'hui les grandes capitalisations.

Après le dernier marché haussier, nous nous sommes retrouvés avec de nombreux projets sans véritable utilité, si ce n'est spéculativement. Ils étaient davantage axés sur le marketing que sur le développement de produits.

Prenons l'exemple du XRP. C'est le roi des altcoins sans valeur, car il n'accumule que peu, voire pas de valeur, même si son adoption explose. Même après le carnage de la mi-mars, sa valeur marchande totale dépassait les 6 milliards de dollars et s'échange actuellement à près de 13 milliards de dollars. L'actif natif de Stellar (XLM) est toujours dans le top 15 avec près de 2 milliards de dollars. NEO, un autre projet célèbre dans la course haussière des ICO qui n'a pas encore livré, a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars.

Il existe une différence importante entre l'adoption – ou le « succès » – d'un protocole et le potentiel de valorisation de son jeton natif. Mais comme je l'ai déjà mentionné,écrit avant, la réaffectation du capital loin des protocoles zombies a déjà commencé.

Les « touristes Crypto » du dernier marché haussier ont été chassés par l'inactivité, tandis que les ICO et les projets de jetons dans lesquels ils investissaient massivement sont en train de fermer. Finance décentralisée (DeFi) surpasse les alts, et les investisseurs exigent désormais des systèmes correctement conçus qui contribuent réellement à l’écosystème Crypto plus large.

La rapidité avec laquelle ces projets innovent et s'adaptent aux nouvelles conditions du marché les rend extrêmement dynamiques. Ils démontrent l'avantage du développement open source par rapport aux méthodes descendantes plus traditionnelles. Square dispose peut-être d'une équipe formidable qui accomplit un excellent travail sur tous les fronts (par exemple, Cash App et Square Terminals), mais même elle T peut rivaliser avec le caractère optionnel des protocoles DeFi. Maintenant que les bases de la DeFi sont posées, le secteur ressemble davantage à un écosystème qu'à une industrie composée d'une multitude d'équipes de startups.

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La DeFi LOOKS aujourd'hui complètement différente de ce qu'elle était il y a quelques mois. L'année dernière à la même époque, seuls quatre projets DeFi figuraient parmi les 100 premiers projets Crypto par capitalisation boursière : Maker, 0x, Augur et REN. Aujourd'hui, ils sont 11, avec l'ajout de Aave,Synthetix,Compound,Kyber,KAVA,Bancor et Loopring.

L’année prochaine à la même époque, je prédis qu’il y en aura au moins 25 dans le top 100. Cela représente une redistribution importante du capital, même sans afflux de nouveaux fonds.

Le deuxième marché haussier sera mené par le suspect habituel,BitcoinAlors que les décideurs politiques du monde entier continuent d'apporter une aide économique liée à la pandémie, la proposition de valeur à long terme du bitcoin comme protection contre la dépréciation des monnaies fiduciaires ne fait que se renforcer. Les circonstances convergent pour nous conduire rapidement vers le type de monde pour lequel les Crypto ont été conçues.

À court terme, les actifs rares non souverains ( BTC et or) pourraient être mis à rude épreuve par des pressions déflationnistes accrues. Mais de telles conditions obligeraient sans aucun doute les décideurs politiques à accorder un soutien monétaire encore plus important, renforçant ainsi notre conviction quant à la valeur à long terme du bitcoin comme protection contre la dépréciation des monnaies fiduciaires.

Nous avons constaté une mauvaise allocation constante du capital, les entreprises se succédant dans des cycles de financement à des valorisations intenables.

Lorsque mes associés et moi avons quitté nos emplois dans la Finance traditionnelle pour créer une société de recherche sur les Crypto , nous savions que nous étions en avance, mais nous T pouvions nous empêcher de pressentir une véritable révolution : une opportunité historique, comparable à l'avènement d'Internet. Deux ans plus tard, après avoir passé tant de temps à suivre de près des protocoles intéressants, cette intuition s'est transformée en une conviction inébranlable. C'est précisément pourquoi notre équipe redouble d'efforts pour s'engager dans le secteur.

La semaine dernière, nous avons officiellement annoncéDelphi Ventures, une nouvelle division de notre société qui se concentrera sur la fourniture de capitaux financiers et intellectuels à long terme aux projets les plus prometteurs du secteur.

D'une manière générale, nous avons constaté une mauvaise allocation constante du capital, les entreprises se succédant à des niveaux de valorisation intenables pour des projets en phase de pré-lancement, sans perspective claire de création de valeur ni justification de l'utilisation de ces capitaux. En revanche, nos recherches nous ont permis d'identifier des projets en phase de démarrage, aux idées extrêmement prometteuses, qui, selon nous, étaient sous-financés.

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Avec le recul, il est facile de dire que les investissements réalisés au cours de la dernière période d’exubérance du marché étaient voués à l’échec, mais il y a eu un changement dans les normes du secteur.

Les bases de l'infrastructure de base de l'économie décentralisée sont en cours de construction. La composabilité entre les projets permet aux équipes d'itérer beaucoup plus rapidement que les éditeurs de logiciels traditionnels et ouvre la voie à l'expérimentation.

Mon partenaire Medio Demarco l'a dit le mieux l'année dernière quandtweeter que c'était un plus grand risque de rester dans la Finance traditionnelle que de s'impliquer dans la Crypto.

À terme, je m'attends à ce que des investisseurs technologiques de renom comme Chamath Palihapitiya et Mark Cuban, qui ont déjà manifesté leur intérêt pour les Crypto , approfondissent leurs recherches et deviennent des champions du secteur. Ce week-end, la capitalisation boursière des 100 principaux projets DeFi s'élevait à environ 7,3 milliards de dollars. La capitalisation boursière totale des Crypto avoisine les 370 milliards de dollars. Il est insensé de penser que la DeFi mérite moins de 2 % de cette somme.

À ce propos, je voulais partager un Secret avec vous tous. Au sommet de la bulle de 2017, un ami m'a offert un t-shirt pour plaisanter. Il était écrit « lune : le moment où la capitalisation boursière des Crypto atteint 1 000 milliards de dollars américains ». Je T si je l'ai déjà porté (pour me protéger au cas où une photo serait divulguée), mais, avec la convergence de ces deux Marchés haussiers des Crypto , je pense que je pourrais être surpris à le porter plus tôt que prévu.