La fusión con Ethereum podría no ser deflacionaria de inmediato, afirma la firma de comercio de Cripto QCP

La tan esperada renovación tecnológica de Ethereum, laUnir, está a solo una semana de distancia y los poseedores del token nativo de la cadena de bloques, ether (ETH), pueden sentirse mareados porque se proyecta ampliamente que la actualización establecerá a ETH como una Criptomonedas deflacionaria, una con una oferta que se deprecia, y traerá más compradores al mercado.

Sin embargo, el supuesto pivote alcista puede seguir siendo difícil de alcanzar por algún tiempo, según la firma de comercio de Cripto con sede en Singapur QCP Capital.

«La tesis ultraalcista es que ETH 2.0 anunciará inmediatamente una nueva era de oferta deflacionaria de ETH», escribieron los estrategas de QCP en un informe publicado recientemente. «Esto no es del todo cierto. Al menos por ahora».

Los estrategas de QCP, liderados por el cofundador y director de inversiones Darius Sit, dijeron que el bajo uso de la red podría retrasar la transformación de Ether en una Criptomonedas deflacionaria.

"El impulso alcista se dará en la tasa de quema, que en medio del invierno [Cripto] no luce tan alcista en este momento", señalaron los estrategas de QCP.

La tasa de quema (la cantidad de tokens Ether que se retiran de circulación diariamente debido a la quema del protocolo de una parte de las tarifas de transacción pagadas en la Criptomonedas ) está esencialmente vinculada al uso de la red, que se ha enfriado este año debido al mercado bajista.

Explicando la fusión y la tasa de combustión

La fusión combinará la corriente del éterprueba de trabajoCadena (PoW) con laprueba de participación(PoS) Cadena Beacon que se puso en marcha en diciembre de 2020.

Esto marcará la blockchain de contratos inteligentes más grande del mundo.transición a un mecanismo de consenso PoS, que requiere que los participantes del mercado tengan una cantidad mínima de monedas para validar las transacciones, en contraste con la configuración actual de PoW, donde los mineros resuelven problemas computacionales para verificar las transacciones a cambio de recompensas pagadas en ETH.

La transición de PoW a PoS eliminará una cantidad significativa del suministro de mineros.

Según QCP, los mineros reciben ahora 5 millones de ETH al año (8100 millones de dólares). Tras la transición, se espera que esa cifra se reduzca a 1 millón de ETH al año en recompensas pagadas a los participantes en PoS. (La cantidad de recompensas pagadas depende del número de participantes, que, a su vez, está vinculada a los rendimientos del staking).

Si bien eso debilitaría significativamente las presiones del lado de la oferta, la emisión neta de ETH probablemente caería más solo si un aumento en la tasa de quema acompaña la disminución de las recompensas pagadas a los validadores.

La quema diaria promedio cayó recientemente a un mínimo histórico de 1206 ETH al día. Esto representa apenas el 9% de la quema diaria récord de 13 269 ETH registrada en enero. Mientras tanto, 13,6 millones de ETH, que representan el 12% del suministro circulante de 120 millones de ETH, están bloqueados en Beacon Chain, según datos de la firma de análisis blockchain Glassnode.

Suponiendo que la tasa de quema siga siendo débil y que la cantidad de ether apostada se duplique después de la fusión, ether seguiría siendo una moneda inflacionaria.

"Al ritmo actual de quema y asumiendo que el 25% del suministro de 120 millones de ETH está en staking, tendremos una oferta inflacionaria de aproximadamente el 1% anual, en comparación con una oferta deflacionaria de aproximadamente el 2% anual si simplemente volvemos al máximo histórico de quema", dijeron los estrategas de QCP.

¿Rebotará la tasa de quema?

La tasa de quema de Ethereum está vinculada al uso de la red en varios segmentos, incluidas las Finanzas descentralizadas (DeFi) y tokens no fungibles (NFT).

El aumento de la actividad en el mercado de NFT fue ONE de los principales catalizadores de la tasa de consumo récord alcanzada en enero. A principios de este año, el mercado de NFT OpenSea, consecuentemente representó más del 15% de todo el ETH destruido diariamente.

Entonces, solo un aumento dramático en la actividad en las plataformas DeFi y NFT elevaría la tasa de quema.

Sin embargo, según QCP, eso es poco probable en el futuro previsible porque los rendimientos de DeFi están en su punto más bajo y la publicidad de las fotos de perfil de NFT se está "aplanando".