Bitcoin se prepara para un fin de semana inusualmente activo después de los datos de nóminas del viernes, lo que indica un cambio de volatilidad

• Las opciones de BTC que vencen el 5 de octubre se negocian con una volatilidad implícita (IV) mayor en comparación con las opciones con vencimiento el 25 de octubre.
• El llamado giro IV apunta a un fin de semana inusualmente volátil.
• Los traders parecen prepararse para la turbulencia de los precios después del NFP del viernes y los posibles ataques de represalia por parte de Israel.

La tendencia alcista del precio del Bitcoin (BTC) desde octubre del año pasado ha tenido fines de semana mayormente tranquilos, pero eso está a punto de cambiar, según una métrica clave.

Al momento de publicar este artículo, la "estructura temporal de volatilidad implícita" de bitcoin indica oscilaciones de precios mayores el sábado (5 de octubre) que en los días previos al 25 de octubre, según los datos de opciones de Deribit rastreados por Arbelos Mercados.

La estructura temporal es una representación gráfica de las volatilidades implícitas o esperadas (VI) determinadas por las opciones en diferentes fechas de vencimiento. Generalmente tiene pendiente positiva, y las opciones de mayor duración se cotizan en función de la volatilidad implícita en relación con las de menor duración.

Sin embargo, al momento de escribir este artículo, la curva mostró una curvatura, con opciones que vencen el 5 de octubre cotizando a un IV anualizado de 51,44%, notablemente más alto que las opciones que vencen el 6 de octubre, el 11 de octubre, el 18 de octubre y el 25 de octubre.

En otras palabras, los traders están descontando oscilaciones de precios más significativas para el sábado, posiblemente anticipando una mayor volatilidad luego de la publicación de las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes y en medio de tensiones geopolíticas, según Joshua Lim, cofundador de Arbelos Mercados.

Hay una marcada distensión en la curva de volatilidad: el viernes 4 de octubre, la volatilidad se situó en torno al 39% y el sábado 5 de octubre, en 51%. El mercado está descontando una prima de riesgo a partir de los datos de nóminas no agrícolas, pero, aún más importante, la probabilidad de una represalia israelí después de Rosh Hashaná, declaró Lim a CoinDesk.

Centrarse en las nóminas

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará el NFP el viernes a las 12:30 UTC. Según FXStreet, se espera que los datos muestren que la economía creó 140.000 empleos en septiembre, tras un aumento de 142.000 en agosto, menor de lo previsto. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,2%, y que la tasa de crecimiento interanual de los ingresos promedio por hora coincida con el 3,8% de agosto.

Según ING, los riesgos están sesgados a favor de una revisión agresiva de los recortes de tasas de 25 puntos básicos de la Fed en noviembre y diciembre y de la fortaleza del dólar, a menos que los datos no cumplan con las expectativas por un amplio margen.

La Reserva Federal recortó las tasas en 50 puntos básicos (pb) el mes pasado, lo que desencadenó un Rally en los activos de riesgo, incluido el BTC. Actualmente, los Mercados esperan un recorte adicional de al menos 50 pb para finales de año.

El precio de los fondos de la Fed a fin de año sigue incorporando en gran medida un recorte de 50 puntos básicos en noviembre o diciembre, lo que implica margen para una mayor realineación con el discurso menos moderado de la Fed y, en consecuencia, riesgos alcistas para el dólar. Creemos que el listón para una reacción negativa del dólar a los datos estadounidenses de hoy y mañana es probablemente más alto tras la reciente oposición del presidente de la Fed, Jerome Powell, a los recortes de 50 puntos básicos, declaró ING en una nota a sus clientes.

Un dólar más fuerte a menudo pesa sobre los activos de riesgo, incluidos BTC y los refugios tradicionales como el oro.

Situación volátil en Oriente Medio

El 1 de octubre, Irán disparó al menos 180 misiles balísticos contra Israel, lo que incrementó la tensión y el riesgo de una guerra a gran escala, generando una aversión generalizada al riesgo. El BTC cayó más del 4% en ese mismo día, llegando a probar el soporte de los $60,000.

Según ING, los inversores están ahora en alerta máxima, a la espera de las represalias de Israel contra Irán, que provocarían un Rally en los precios del crudo y un índice del dólar más fuerte.

Una posible acción durante el fin de semana, cuando los Mercados tradicionales estén cerrados, podría hacer que tanto los traders tradicionales como los de Cripto expresen sus opiniones en el mercado de activos digitales, lo que generaría un fin de semana inusualmente volátil.