Bitcoin devrait connaître un week-end exceptionnellement chargé après la publication des données sur les salaires vendredi, selon une volatilité en berne

• Les options BTC expirant le 5 octobre se négocient à une volatilité implicite (IV) plus élevée par rapport aux options du 25 octobre.
• Le soi-disant coude IV indique un week-end inhabituellement volatil.
• Les traders semblent se préparer à des turbulences sur les prix après le NFP de vendredi et à d'éventuelles représailles d'Israël.

La course haussière du Bitcoin (BTC) depuis octobre de l'année dernière a connu des week-ends principalement calmes, mais cela est sur le point de changer, selon une mesure clé.

Au moment de la mise sous presse, la « structure à terme de volatilité implicite » du bitcoin indique des fluctuations de prix plus importantes samedi (5 octobre) que les jours précédant le 25 octobre, selon les données d'options Deribit suivies par Arbelos Marchés.

La structure des termes est une représentation graphique des volatilités implicites ou attendues (IV) déterminées par les options à différentes dates d'expiration. Elle est généralement ascendante, les options à duration longue se négociant plus cher en termes de volatilité implicite que les options à duration courte.

Cependant, au moment de la rédaction de cet article, la courbe présentait un coude, les options expirant le 5 octobre se négociant à une IV annualisée de 51,44 %, nettement plus élevée que les options expirant les 6, 11, 18 et 25 octobre.

En d'autres termes, les traders anticipent des fluctuations de prix plus importantes pour samedi, anticipant peut-être une volatilité accrue après la publication des salaires non agricoles (NFP) de vendredi et dans un contexte de tensions géopolitiques, selon Joshua Lim, cofondateur d'Arbelos Marchés.

« Il y a une inflexion très marquée sur la courbe de volatilité : vendredi (4 octobre), le cours s'échange autour de 39 vol. et samedi (5 octobre), à ​​51 vol. Le marché intègre une prime de risque liée aux données sur l'emploi non agricole, mais surtout, une certaine probabilité de représailles israéliennes après Roch Hachana », a déclaré Lim à CoinDesk.

Se concentrer sur les salaires

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera les chiffres NFP vendredi à 12h30 UTC. Selon FXStreet, les données devraient indiquer que l'économie a créé 140 000 emplois en septembre, après une hausse plus faible que prévu de 142 000 en août. Le taux de chômage devrait se maintenir à 4,2 %, la croissance annuelle du salaire horaire moyen étant similaire à celle d'août (3,8 %).

Selon ING, les risques penchent en faveur d'une révision à la baisse des taux de la Fed de 25 points de base en novembre et décembre et d'une hausse du dollar, à moins que les données ne soient largement inférieures aux attentes.

La Fed a abaissé ses taux de 50 points de base (pb) le mois dernier, mettant un terme à la Rally des actifs risqués, dont le BTC. Les Marchés anticipent actuellement une nouvelle baisse d'au moins 50 pb d'ici la fin de l'année.

« Les prix des Fed funds de fin d'année continuent d'intégrer largement une baisse de 50 points de base en novembre ou décembre, ce qui laisse une marge de manœuvre pour un réalignement supplémentaire avec le discours moins accommodant de la Fed et, par conséquent, des risques de hausse pour le dollar. Nous pensons que la barre pour une réaction négative du dollar aux données américaines publiées aujourd'hui et demain est probablement plus haute après le récent rejet par le président de la Fed, Jerome Powell, d'une baisse de 50 points de base », a déclaré ING dans une note à ses clients.

Un dollar plus fort pèse souvent sur les actifs à risque, notamment le BTC et les valeurs refuges traditionnelles comme l’or.

Situation instable au Moyen-Orient

Le 1er octobre, l'Iran a tiré au moins 180 missiles balistiques sur Israël, exacerbant les tensions et le risque d'une guerre ouverte, et suscitant une aversion généralisée au risque. Le BTC a chuté de plus de 4 % sur cette même période, testant finalement le support de 60 000 $.

Selon ING, les investisseurs sont désormais en état d'alerte maximale, attendant les représailles d'Israël contre l'Iran, ce qui entraînerait une Rally des prix du brut et un indice du dollar plus fort.

Une action potentielle au cours du week-end, lorsque les Marchés traditionnels sont fermés, pourrait voir les traders traditionnels et Crypto exprimer leurs points de vue sur le marché des actifs numériques, conduisant à un week-end inhabituellement volatil.