La CEO de Nasdaq, Adena Friedman, Describe 3 Formas en que la Tecnología Blockchain Puede Reparar las Finanzas

La directora ejecutiva de Nasdaq, Adena Friedman, considera que la blockchain transformará el sistema financiero tradicional en tres aspectos clave: mediante la renovación de la infraestructura posterior a la negociación, la liberación de capital atrapado a través de una mejor movilidad del colateral y la habilitación de pagos más rápidos y fluidos.

“Hay tanto capital atrapado, ya sea en las cámaras de compensación o en los corredores de compensación,” dijo Friedman durante una discusión con la presidenta de Ripple, Monica Long, en la conferencia Swell en Nueva York el martes. “Si lo hacemos bien, en realidad podemos convertir eso en una oportunidad para entregar más capital al sistema.”

Los procesos posteriores a la negociación — los sistemas que finalizan y liquidan las transacciones de valores — siguen estando profundamente fragmentados y a menudo dependen de una infraestructura que tiene décadas de antigüedad. Friedman señaló que, si bien cierta complejidad es intencional, a menudo por razones como la gestión de riesgos o el seguimiento de asignaciones, gran parte de la fricción es innecesaria. Ella cree que la cadena de bloques podría ayudar a unificar y agilizar esos flujos de trabajo, reduciendo las ineficiencias que inmovilizan capital y ralentizan la actividad financiera.

La segunda gran oportunidad radica en mejorar cómo las instituciones financieras mueven y gestionan el colateral — los activos comprometidos en transacciones de trading y préstamos para mitigar riesgos. Según Friedman, los activos digitales podrían facilitar la transferencia rápida de colateral entre plataformas y fronteras. “Lo que realmente nos encanta de la idea de los activos digitales es poder mover ese colateral”, afirmó. “Podemos crear un esfuerzo de movilidad del colateral y ... liberar mucho capital.”

Los pagos son el tercer ámbito propicio para el cambio. Aunque Nasdaq no opera en el sector de pagos, Friedman enfatizó que sistemas de pago más fluidos y eficientes son clave para permitir que los inversores participen en los mercados globales sin fricciones.

Ella describió la infraestructura de pagos actual como un cuello de botella, que ralentiza el flujo de capital. Si esos sistemas pudieran ser mejorados o reconstruidos utilizando blockchain, dijo, podría desbloquearse una cantidad significativa de capital actualmente inmovilizado en procesos obsoletos. Esto, a su vez, ayudaría a los inversores a mover fondos con mayor facilidad a través de plataformas, fronteras y clases de activos, haciendo que el sistema financiero sea más abierto y eficiente.

Nasdaq ya ha comenzado a sentar las bases. El operador de la bolsa recientemente presentado con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para apoyar el comercio de valores tokenizados. Bajo el marco propuesto, un inversor podría señalar una operación para liquidación tokenizada, y el sistema posterior a la operación —incluyendo la cámara de compensación DTCC— la encaminaría en consecuencia, permitiendo la entrega en una cartera digital. Este enfoque, señaló Friedman, mantiene la estructura central de los valores existentes a la vez que ofrece a los inversores una mayor flexibilidad.

Ella fue rápida en señalar que el objetivo no es reemplazar ni fragmentar los mercados de acciones de EE. UU., que describió como “extremadamente resilientes” y “altamente líquidos,” sino mejorarlos mediante la incorporación de tecnología que reduce la fricción y mejora la elección del inversor.

Los mercados tokenizados pueden comenzar en funciones posteriores a la negociación, dijo, pero eventualmente podrían transformar la manera en que se emiten y negocian los valores. “Mantengamos todas esas grandes cualidades [de los mercados estadounidenses], y luego integremos la tecnología donde realmente podamos reducir la fricción.”