Nasdaq-CEO Adena Friedman Schetst 3 Manieren waarop Blockchain de Financiën kan Verbeteren

Nasdaq CEO Adena Friedman ziet blockchain de traditionele financiële sector op drie belangrijke manieren hervormen: door de infrastructuur na de handel grondig te vernieuwen, vastgezet kapitaal vrij te maken via betere mobiliteit van onderpand en snellere, naadlozere betalingen mogelijk te maken.

“Er is gewoon zo veel kapitaal vastgehouden, of het nu in clearinghouses of bij clearing brokers is,” zei Friedman tijdens een discussie met Ripple President Monica Long op de Swell-conferentie in New York op dinsdag. “Als we het goed doen, kunnen we dat eigenlijk omzetten in een kans om meer kapitaal naar het systeem te brengen.”

Post-trade processen — de systemen die effectentransacties afronden en vereffenen — blijven sterk gefragmenteerd en zijn vaak afhankelijk van verouderde infrastructuur die tientallen jaren oud is. Friedman merkte op dat hoewel een zekere mate van complexiteit opzettelijk is, vaak om redenen zoals risicobeheer of allocatietracering, veel van de frictie onnodig is. Zij gelooft dat blockchain kan helpen deze werkstromen te verenigen en te stroomlijnen, waardoor inefficiënties worden verminderd die kapitaal binden en financiële activiteiten vertragen.

De tweede grote kans ligt in het verbeteren van hoe financiële instellingen onderpand verplaatsen en beheren — de activa die worden ingezet in handels- en leningstransacties om risico’s te beperken. Volgens Friedman zouden digitale activa het kunnen vergemakkelijken om onderpand snel over platforms en grenzen heen te verplaatsen. “Wat we echt waarderen aan het idee van digitale activa is het vermogen om dat onderpand te verplaatsen,” zei zij. “We kunnen een inspanning voor onderpandmobiliteit creëren en … veel kapitaal vrijmaken.”

Betalingen vormen het derde domein dat rijp is voor verandering. Hoewel Nasdaq niet actief is in de betalingssector, benadrukte Friedman dat soepelere, efficiëntere betalingssystemen essentieel zijn om beleggers zonder wrijving te laten deelnemen aan de wereldwijde markten.

Zij beschreef de huidige betaalinfrastructuur als een knelpunt, dat de kapitaalstroom vertraagt. Als die systemen verbeterd of herbouwd zouden kunnen worden met behulp van blockchain, zei zij, zou dit aanzienlijke hoeveelheden kapitaal kunnen vrijmaken die momenteel vastzitten in verouderde processen. Dat zou op zijn beurt investeerders helpen om middelen gemakkelijker over platforms, grenzen en activaklassen te verplaatsen — waardoor het financiële systeem toegankelijker en efficiënter wordt.

Nasdaq is al begonnen met het leggen van de basis. De beursuitbater heeft onlangs ingediend met de Amerikaanse Securities and Exchange Commission ter ondersteuning van de handel in getokeniseerde effecten. Onder het voorgestelde kader zou een belegger een transactie kunnen markeren voor getokeniseerde afwikkeling, en het post-trade systeem — inclusief de clearinghouse DTCC — zou deze dienovereenkomstig routeren, waardoor levering in een digitale portemonnee mogelijk wordt. Deze aanpak, aldus Friedman, behoudt de kernstructuur van bestaande effecten terwijl het beleggers meer flexibiliteit biedt.

Ze benadrukte snel dat het doel niet is om de Amerikaanse aandelenmarkten te vervangen of te fragmenteren, die zij omschreef als “uiterst veerkrachtig” en “zeer liquide,” maar om deze te verbeteren door technologie toe te voegen die frictie vermindert en de keuzevrijheid van beleggers vergroot.

Getokeniseerde markten kunnen volgens haar beginnen bij post-trade functies, maar zouden uiteindelijk kunnen hervormen hoe effecten worden uitgegeven en verhandeld. “Laten we al die mooie aspecten [van de Amerikaanse markten] behouden, en vervolgens de technologie inzetten waar we daadwerkelijk wrijving kunnen verminderen.”