El fundador de WAVES culpa a los vendedores en corto de sus problemas. He aquí por qué es una señal de alerta.

Un drama complejo y cada vez más amargo se está desarrollando en WAVES, una cadena de bloques de contrato inteligente de capa 1 o base.

El sistema, un análogo de Ethereum con contrato inteligente y Finanzas descentralizadas (DeFi) funcionalidad, ha experimentado una volatilidad de precios extrema en sutoken nativo epónimo En los últimos días, su stablecoin algorítmica, neutrino USD (USDN), ha roto drásticamente su paridad con el dólar. Esta stablecoin se considera ampliamente la principal utilidad de la blockchain WAVES , por lo que la ruptura de su paridad amenaza a todo el sistema.

Las causas de ese caos son discutidas, pero lo más notable es la respuesta aparentemente sin precedentes del equipo WAVES .

Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk con las noticias más importantes sobre Cripto . Suscríbete para recibir la información completa. boletín informativo aquí.

Argumentando que los vendedores en corto están alimentando el caos, el fundador Sasha Ivanov está defendiendo un cambio de sistema propuesto que haría que...Imposible pedir prestadas grandes cantidades de tokens WAVES a través del principal intercambio descentralizado (DEX) del sistema, Vires Finanzas.

Dado que WAVES es un activo con poca negociación y de poco interés para instituciones como los fondos de cobertura, los operadores informan a CoinDesk que es casi imposible obtener préstamos fuera de Vires Finanzas. Solicitar un préstamo es esencial para vender en corto, es decir, apostar a que su precio bajará. Por lo tanto, la propuesta de WAVES , en esencia, dificultaría o imposibilitaría vender en corto el token WAVES .

La culpa es de los cortos (edición Cripto )

La decisión de culpar públicamente a los vendedores en corto por los problemas del sistema WAVES puede marcar la primera vez que un proyecto de Cripto ha seguido la misma estrategia retórica que una larga lista de empresas tradicionales, con problemas y que cotizan en bolsa.

Muchas empresas que atacan a los vendedores en corto terminan cometiendo fraudes, y mi ejemplo reciente favorito es Nikola, un supuesto fabricante de vehículos eléctricos que brevemente...amenazó con demandarvendedores en corto antes de admitir finalmente haber falsificado la demostración de su producto.

Más famoso aún,Ken Lay, director ejecutivo de Enron Culpó a los vendedores en corto de los problemas de la empresa en declaraciones realizadas en 2006, mientras era juzgado por supervisar el mayor fraude corporativo de la historia. Para los analistas Finanzas veteranos, culpar a los vendedores en corto suele parecer la última maniobra desesperada de un proyecto que niega su propio fracaso.

La retórica anti-ventas en corto es común entre proyectos inestables o deshonestos porque, en realidad, quienes operan en corto tienen incentivos estructurales para atacar solo por muy buenas razones. Esto se debe, en parte, a que la venta en corto es extremadamente arriesgada, con pérdidas potencialmente ilimitadas si el valor del activo vendido en corto sube en lugar de bajar. No es algo que ningún operador o fondo serio haga a la ligera, y a menudo es una decisión de operadores que creen ver algo que el resto del mercado no ve.

Esto significa que los inversores en corto suelen participar en campañas públicas para difundir su "tesis de venta", o la razón por la que creen que un activo caerá. Esto arroja una luz diferente sobre las acusaciones de Ivanov sobre una "campaña de miedo, incertidumbre y duda" organizada por Alameda Research, empresa hermana de la plataforma de intercambio FTX. Incluso a primera vista, una campaña pública de venta por parte de una empresa tan seria como Alameda sería una señal de venta para cualquier inversor sensato, y no mero "miedo, incertidumbre y duda".

Pero no está claro que Alameda esté realizando una venta corta de WAVES por cuenta propia, y mucho menos una campaña pública en torno a ella. En Twitter, Ivanov afirmó que un préstamo de 30 millones de dólares de WAVES a través de Vires puede vincularse con Alameda. Un representante de Vires se negó a aclarar la fuente de esa información, y algunos han argumentado que la maniobra implica a Ivanov.doxing de un usuario.

Mientras tanto, algunos creen que estos préstamos podrían representar préstamos en nombre de los clientes de Alameda, y no de las operaciones propias de la firma. El fundador de Alameda y director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, en Twitter.acusaciones desestimadas de una campaña publicitaria coordinada de "FUD" como una "obviamente T teoría de la conspiración". Alameda se negó a confirmar o negar a CoinDesk si tiene o tuvo una posición corta en WAVES.

El resto de la historia

Una posición corta contra WAVES no sería una decisión particularmente sorprendente ni motivada por ninguna firma de trading. En los días previos al drama actual, hubo un aluvión de críticas a decisiones financieras específicas tomadas por el equipo de WAVES , así como predicciones sensatas sobre el desplome del token.

El 31 de marzo, un usuario de Twitter seudónimo conocido como 0xHamz llamó a WAVES "el mayor [P]onzi en Cripto", afirmando que el equipo de WAVES eraimprimiendo su moneda estable neutrinoy usarlo parabombear artificialmente El token WAVES . En ese momento, WAVES acababa de experimentar un aumento de precio masivo y brusco, casi duplicando su valor. Pero 0xHamz predijo que la consecuencia de estos movimientos sería una caída del token WAVES y...Desvinculación de la moneda estable USDN.

Eso resultó ser tremendamente profético. La stablecoin neutrino ha caído hasta 76 centavos por dólar en los días posteriores, antes de repuntar a 91 centavos el miércoles por la mañana. La emisión de neutrino es ONE de los principales casos de uso de la red y el token WAVES , con casi mil millones de dólares de la stablecoin en circulación frente a la capitalización de mercado de 2.700 millones de dólares de WAVES. Esto podría convertir la desvinculación del USDN en una amenaza existencial para todo el ecosistema de WAVES , y el propio token WAVES ha caído por debajo de su nivel previo al bombeo.

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0xHamz también hizo la acusación mucho más seria, basada en datos de blockchain, de que Ivanov movió personalmente una enorme pila de $300 millones en tokens WAVES. a Binance, diciendo que la medida "podría ser un vertedero inminente". En unTwitter Space organizado por WAVESEl 5 de abril, 0xHamz fue invitado a discutir sus acusaciones directamente con Ivanov.

Ivanov se negó a refutar públicamente las acusaciones de que está vendiendo tokens de WAVES , argumentando en cambio que 0xHamz no era una persona real y profirió amenazas vagas contra el crítico. "Lo que haces es una tontería. Eres un troll... Quizás tu voz la genere una IA, no lo sé", dijo Ivanov. "Me encantaría reunirme contigo en algún sitio y hablar en privado. Puedo enseñártelo todo, amigo, y tú no haces nada de tu tarea. Lo que haces es una porquería. Son acusaciones sin fundamento".

Y si eres una persona real, amigo mío, podrías tener problemas legales. Así que te sugiero que reflexiones sobre lo que haces.

Este tipo de lenguaje amenazante por parte de líderes corporativos o de Cripto suele ser una gran señal de alerta. Los fundadores, tan frágiles emocionalmente que recurren a amenazas en lugar de responder a sus preguntas, no son administradores fiables, algo que aparentemente Ivanov comprendió minutos después cuando insistió: «No estoy amenazando».

La gran parada

A pesar del drama que lo rodea,La propuesta de eliminar a los vendedores en cortoSigue siendo la parte más interesante de la historia. La propuesta, que Ivanov ha respaldado, se abrió a votación el 5 de abril y estará vigente hasta el 10 de abril.

Actualmente, la propuesta apenas se aprueba. Muchos han argumentado que, en el mejor de los casos, es contraria al espíritu de las Cripto , ya que impide la actividad económica legítima. Y si bien bloquear a los vendedores en corto podría impulsar el precio de WAVES a corto plazo, los expertos afirman que es probable que la propuesta la WAVES a largo plazo.

Según Jeff Dorman, de la firma de gestión de Cripto Arca, es posible que el caos ya haya aumentado la presión de las posiciones cortas en lugar de aliviarla. Las instituciones y los fondos de cobertura que no están interesados ​​en mantener WAVES por sus méritos, afirma, «probablemente estén luchando ahora mismo por encontrar un tenedor de WAVES para obtener un préstamo [para permitir las posiciones cortas], pero es probable que no lo logren. El aspecto negativo... tasa de financiación [para WAVES] en FTX, por ejemplo, es un indicador de lo poco que se puede pedir prestado, ya que quienes quieren vender en corto han recurrido a la venta de futuros perpetuos”.

En otras palabras, es tan difícil encontrar tokens WAVES reales para vender en corto que los bajistas están... dispuesto a pagarpara contratos derivados que se beneficiarían de la eventual caída del activo.

Colocar un escudo contra los pantalones cortos limitaría aún más esa actividad, pero de ninguna manera es una WIN segura para WAVES.

“Interferir con el libre Mercados también tiene otras consecuencias a largo plazo, como la reducción de la liquidez”, afirma Dorman. Esto “preocuparía más a los tenedores a largo plazo y podría afectar negativamente el precio de WAVES”.

Actualización 6/4/2021: Hemos ampliado y revisado las citas tomadas del espacio WAVES el 5 de abril.