Il fondatore WAVES incolpa i venditori allo scoperto per i suoi guai. Ecco perché è un campanello d'allarme

Un dramma complesso e sempre più amaro si sta svolgendo presso WAVES, una blockchain di smart contract di livello 1 o di base.

Il sistema, un analogo Ethereum con contratto intelligente e Finanza decentralizzata (DeFi) funzionalità, ha visto un'estrema volatilità dei prezzi nella suatoken nativo eponimo negli ultimi giorni, mentre la sua stablecoin algoritmica, neutrino USD (USDN), ha rotto drasticamente il suo peg del dollaro. La stablecoin neutrino è ampiamente considerata la principale utilità della blockchain WAVES , quindi il peg rotto minaccia l'intero sistema.

Le cause di questo caos sono controverse, ma ciò che colpisce di più è la risposta apparentemente senza precedenti del team WAVES .

Questo articolo è tratto da The Node, il riepilogo quotidiano di CoinDesk delle storie più importanti nelle notizie Cripto . Iscriviti per ottenere l'intero newsletter qui.

Sostenendo che i venditori allo scoperto stanno alimentando il caos, il fondatore Sasha Ivanov sta sostenendo una proposta di modifica del sistema che lo renderebbeimpossibile prendere in prestito grandi quantità di token WAVES tramite il principale exchange decentralizzato (DEX) del sistema, Vires Finanza.

Poiché WAVES è un asset relativamente poco scambiato e di scarso interesse per istituzioni come gli hedge fund, i trader dicono a CoinDesk che è quasi impossibile prendere in prestito al di fuori di Vires Finanza. Prendere in prestito un asset è essenziale per andare allo scoperto, o scommettere che il suo prezzo scenderà. Quindi la proposta WAVES renderebbe in sostanza molto difficile o impossibile andare allo scoperto sul token WAVES .

La colpa è degli short (edizione Cripto )

La decisione di attribuire pubblicamente la colpa dei problemi del sistema WAVES ai venditori allo scoperto potrebbe rappresentare la prima volta che un progetto Cripto adotta la stessa strategia retorica di una lunga lista di società tradizionali quotate in borsa in difficoltà.

Molte aziende che attaccano i venditori allo scoperto finiscono per essere coinvolte in frodi, con il mio esempio recente preferito che riguarda Nikola, un presunto produttore di veicoli elettrici che per un breve periodoha minacciato di fare causavenditori allo scoperto prima di ammettere definitivamente di aver falsificato la demo del suo prodotto.

Ancora più famoso,Il CEO di Enron Ken Lay ha incolpato i venditori allo scoperto per i problemi della società in dichiarazioni rilasciate nel 2006, mentre era sotto processo per aver supervisionato la più grande frode aziendale della storia. Per gli osservatori Finanza di lunga data, dare la colpa agli short spesso appare come l'ultima disperata deviazione di un progetto in negazione del proprio fallimento.

La retorica anti-short è comune tra i progetti instabili o disonesti perché, in realtà, gli short sono strutturalmente incentivati ad attaccare solo per ottime ragioni. In parte perché lo shorting è estremamente rischioso, con perdite potenzialmente illimitate se il valore di un asset shortato sale invece che scendere. Non è qualcosa che un trader o un fondo serio fa alla leggera, e spesso è una mossa fatta da trader che pensano di vedere qualcosa che il resto del mercato non vede.

Ciò significa che gli short spesso si impegnano in campagne pubbliche per diffondere consapevolezza sulla loro "tesi short", o il motivo per cui credono che un asset crollerà. Ciò getta una luce diversa sulle accuse di Ivanov di una "campagna FUD" organizzata da Alameda Research, una società affiliata dell'exchange FTX. Anche presa alla lettera, una campagna pubblica short da parte di una società seria come Alameda sarebbe un segnale di vendita per qualsiasi trader sano di mente, e non una mera "paura, incertezza e dubbio".

Ma non è chiaro se Alameda stia effettivamente facendo un cortocircuito WAVES per conto proprio, e tanto meno una campagna pubblica attorno a questo. Su Twitter, Ivanov ha affermato che un prestito di 30 milioni di $ di WAVES tramite Vires può essere ricondotto ad Alameda. Un rappresentante di Vires ha rifiutato di chiarire la fonte di tale informazione e alcuni hanno sostenuto che la mossa equivale a Ivanovdoxing di un utente.

Nel frattempo, alcuni credono che questi prestiti possano rappresentare prestiti per conto dei clienti di Alameda piuttosto che le negoziazioni proprietarie dell'azienda. Il fondatore di Alameda e CEO di FTX, Sam Bankman-Fried su Twitteraccuse respinte di una campagna pubblicitaria coordinata "FUD" come una "ovvia teoria T complotto". Alameda ha rifiutato di confermare o negare a CoinDesk se ha o ha avuto una posizione corta in WAVES.

Il resto della storia

Uno short contro WAVES non sarebbe una mossa particolarmente sorprendente o motivata personalmente da nessuna società di trading. Nei giorni che hanno preceduto l'attuale dramma, c'era un crescente tamburellare di critiche su specifiche decisioni finanziarie prese dal team WAVES e previsioni lucide del crollo del token.

Il 31 marzo, un utente Twitter pseudonimo noto come 0xHamz ha definito WAVES “il più grande [P]onzi in Cripto”, sostenendo che il team WAVES erastampando la sua stablecoin di neutrinie usandolo perpompare artificialmente il token WAVES . A quel punto, WAVES aveva appena visto un picco di prezzo enorme e brusco, quasi raddoppiando di valore. Ma 0xHamz aveva previsto che la conseguenza delle mosse sarebbe stato un crollo del token WAVES e undepegging della stablecoin USDN.

Ciò si è rivelato incredibilmente lungimirante. La stablecoin neutrino è scesa fino a 76 centesimi sul dollaro nei giorni successivi, prima di rimbalzare a 91 centesimi mercoledì mattina. L'emissione di neutrino è ONE dei principali casi d'uso della rete e del token WAVES , con quasi 1 miliardo di dollari della stablecoin in circolazione contro la capitalizzazione di mercato di WAVES di 2,7 miliardi di $. Ciò potrebbe rendere il de-pegging di USDN una minaccia esistenziale per l'intero ecosistema WAVES , e il token WAVES stesso è crollato di nuovo al di sotto del suo livello pre-pump.

Continua a leggere:La stablecoin USDN di WAVES perde il peg, scende del 15% a causa della paura della manipolazione

0xHamz ha anche avanzato un'accusa molto più grave, basata sui dati della blockchain, secondo cui Ivanov avrebbe personalmente spostato un'enorme pila di token WAVES del valore di 300 milioni di dollari a Binance, affermando che la mossa "potrebbe essere un imminente scarico". In unSpazio Twitter organizzato da WAVESIl 5 aprile 0xHamz è stato invitato a discutere le sue accuse direttamente con Ivanov.

Ivanov ha rifiutato di confutare pubblicamente le affermazioni secondo cui sta scaricando token WAVES , sostenendo invece che 0xHamz non era una persona reale e lanciando vaghe minacce contro il critico. "Quello che fai è una stronzata. Sei un troll... Forse la tua voce è generata dall'intelligenza artificiale, T so", ha detto Ivanov. "Sarei felice di incontrarci da qualche parte e discuterne in privato. Posso mostrarti tutto, amico mio, e tu T fai affatto i compiti. Quello che fai è una schifezza. Sono accuse infondate.

"E se sei una persona vera, amico mio, potresti avere dei problemi legali. Quindi ti consiglio di pensare [a] cosa fare."

Questo tipo di linguaggio minaccioso da parte di leader aziendali o Cripto è spesso un gigantesco campanello d'allarme. I fondatori così fragili emotivamente da ricorrere a minacce nei confronti dei critici anziché rispondere alle loro domande non sono amministratori affidabili, una consapevolezza che apparentemente Ivanov ha avuto qualche minuto dopo quando ha insistito sul fatto che "non sto facendo minacce".

La grande fermata

Nonostante il dramma circostante,la proposta di tagliare fuori i venditori allo scopertorimane la parte più interessante della storia. La proposta, che Ivanov ha sostenuto, è stata aperta al voto il 5 aprile e durerà fino al 10 aprile.

Attualmente, la proposta sta appena passando. Molte risposte hanno sostenuto che è al massimo contraria allo spirito delle Cripto perché preclude l'attività economica legittima. E mentre bloccare i venditori allo scoperto potrebbe aumentare il prezzo di WAVES nel breve termine, gli esperti affermano che la proposta probabilmente si rivelerà dannosa per WAVES nel lungo termine.

Secondo Jeff Dorman della società di gestione di asset Cripto Arca, il caos potrebbe aver già aumentato la pressione allo scoperto anziché alleviarla. Le istituzioni e gli hedge fund non interessati a detenere WAVES per i suoi meriti, afferma, "probabilmente stanno tutti cercando in questo momento un detentore WAVES da cui ottenere un prestito [per consentire lo shorting], ma probabilmente non ci riescono. Il negativo tasso di finanziamento [per WAVES] su FTX, ad esempio, è indicativo di quanto poco ci sia da prendere in prestito, poiché coloro che vogliono andare allo scoperto hanno fatto ricorso alla vendita di futures perpetui".

In altre parole, è così difficile trovare token WAVES effettivi da vendere allo scoperto che gli orsi sono disposto a pagareper contratti derivati che trarrebbero profitto dall’eventuale caduta dell’attività.

Creare uno scudo contro gli short limiterebbe ulteriormente tale attività, ma non è affatto una WIN sicura per WAVES.

"Interferire con i Mercati liberi ha anche altre conseguenze a lungo termine, tra cui la riduzione della liquidità", afferma Dorman. Ciò "renderebbe i detentori a lungo termine più preoccupati [e] potrebbe avere un impatto negativo sul prezzo [di WAVES]".

Aggiornamento 6/4/2021: abbiamo ampliato e rivisto le citazioni tratte dallo spazio WAVES del 5 aprile.