El análisis técnico ha muerto, ¡viva el análisis de transacciones!

El análisis técnico era controvertido antes de que existiera el comercio de Cripto .

Para los no iniciados: el análisis técnico, o AT, intenta predecir los movimientos futuros de los precios basándose en los movimientos históricos de los precios. Esto se hace generalmente buscando patrones repetibles en los datos de precios.

Miguel Morel es fundador y CEO de Arkham Intelligence, una empresa de análisis de blockchain. Esta Opinión es parte de "Semana de trading" de CoinDesk.

Los alcistas del TA creen que estos patrones gráficos pueden ser autocumplidos, dada la reflexividad de los precios de los traders que realizan apuestas basadas en los mismos datos y análisis. Los escépticos dicen que estos patrones son un montón de tonterías, que el TA es astrología para hombres.

Durante la racha alcista de las Cripto de 2021, hubo una locura por el análisis técnico. Los círculos de negociación de Cripto estaban llenos de gráficos de precios con líneas garabateadas sobre ellos que seguían los niveles de resistencia de retroceso de Fibonacci, banderas, banderines, copas, triángulos y otras formas augurativas.

¿El análisis técnico es una tontería? No del todo. Por supuesto, la evolución de los precios en el pasado nos dice algo sobre la evolución de los precios en el futuro. Esto es así en todas partes: conocer la historia de algo nos ayuda a predecir mejor su futuro.

Pero no es fácil averiguar exactamente qué nos dice TA, y nadie parece saber con seguridad si sus diversos predictores geométricos pueden garantizar algo.

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Los operadores de Cripto se han visto obligados a recurrir al análisis técnico porque no tienen mucho más en qué basarse, como los flujos de efectivo, que se utilizan para modelar las acciones. Además, los datos de precios son fácilmente accesibles en Cripto (ese es el objetivo de una cadena de bloques). Pero las herramientas de análisis de Cripto de próxima generación están dando lugar al surgimiento de un nuevo análisis técnico: el análisis de transacciones.

Análisis más inteligente

En las Finanzas tradicionales, los datos de las transacciones están protegidos por bolsas, corredores, bancos y reguladores. No todos tienen acceso a ellos y los grandes jugadores pagan una fortuna por ellos. En el Cripto, los datos de las transacciones son públicos y están en cadena, pero no todos pueden usarlos.

Es prácticamente imposible interpretar manualmente los datos sin procesar de la cadena de bloques. Para que resulten útiles, los datos deben procesarse y analizarse. Eso es lo que hacen las sofisticadas herramientas de análisis de la cadena de bloques.

La combinación de datos en cadena y análisis de transacciones es algo que T antes se había hecho, ni en Cripto ni en Finanzas tradicionales. Obtener acceso a datos de transacciones y herramientas para buscarlos y analizarlos abrirá una mina de oro de información potencial.

Las personas que han estado en el interior de los proyectos y han visto cómo se hacen las cosas saben que las explicaciones de los movimientos de precios suelen ser simples y se basan en que los actores clave compran y venden. Cuando los mayores tenedores se deshacen de sus acciones, es probable que el precio baje. Cuando un nuevo comprador importante toma una posición, es probable que los precios suban.

Esa es una perspectiva que el análisis de transacciones tradicional no puede proporcionar, porque se limita a observar los movimientos de precios. Los datos de transacciones, en cambio, son la actividad subyacente que genera los precios en las Cripto.

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Un ejemplo concreto: el anuncio de Tesla de la compra de 1.500 millones de dólares en BTC provocó un aumento inmediato del 10% en el precio. Esas transacciones se produjeron antes del anuncio y podrían haberse negociado en el futuro.

El seguimiento de las compras y ventas de los participantes del mercado es la aplicación más sencilla del análisis de transacciones, pero existen muchas otras. Los flujos hacia y desde las bolsas, las posiciones institucionales, el desempeño histórico, la actividad de los Maker de mercado, etc., se pueden utilizar para armar un modelo del mercado que impulse las decisiones comerciales.

Por ejemplo, en los días previos a que Celsius congelara los retiros, la empresa desplegó cientos de millones de dólares en sus posiciones de Finanzas descentralizadas (DeFi) para evitar la liquidación. Estas colocaciones eran visibles en la cadena e indicaban que Celsius se encontraba en una posición difícil. Eso podría haberse negociado.