Lo que DeFi debe sacrificar para apaciguar a los reguladores

Las Finanzas descentralizadas (DeFi) han surgido como una fuerza revolucionaria en la industria financiera. Cuando los bancos tradicionales evitaron por poco una corrida bancaria sistémica y las bolsas centralizadas (CEX) colapsaron espectacularmente, las DeFi siguieron funcionando, brindando servicios financieros sin necesidad de confiar en las personas de todo el mundo.

Markus Maier es el fundador y director general de Violet, una plataforma DeFi centrada en la privacidad.

Sin embargo, el éxito trajo consigo actores maliciosos y transacciones financieras ilícitas que preocuparon a los reguladores de todo el mundo. Una moneda estable algorítmica inusualmente exitosa se disparó y luego colapsó, sacando miles de millones de dólares de capital y la pérdida de entusiasmo minorista. Los piratas informáticos robaron casi 4 mil millones de dólares explotando protocolos Cripto solo en 2022 (con Corea del Norte como el principal perpetrador). Decir que ha habido una pérdida de buena voluntad regulatoria es un eufemismo: el Departamento del Tesoro de EE. UU. ahora considera que DeFi es una amenaza para la seguridad pública. Una amenaza a la seguridad nacional.

Estos problemas han mantenido a la mayoría de las instituciones financieras tradicionales fuera de DeFi, lo que es perjudicial para el crecimiento a largo plazo y la adopción de Cripto. En lo más profundo del invierno de las Cripto , la industria debe encontrar una solución para iniciar el próximo ciclo y lograr una adopción masiva.

La solución se llama “sistema financiero de Internet” o IFS, que combina lo mejor de las finanzas tradicionales y las Finanzas descentralizadas (DeFi) en una red unificada. IFS, una idea impulsada por primera vez por Chris Burniske, se basa en rieles Cripto abiertos y preserva los atributos más importantes de la cadena de bloques, como la liquidación descentralizada, la autocustodia, la transparencia y la componibilidad.

Sin embargo, el IFS intenta ser verdaderamente inclusivo, permitiendo que los miles de millones de personas que ya forman parte de TradFi y de las instituciones financieras se beneficien de la innovación en cadena. Conectar las Cripto a TradFi no solo atraerá a más usuarios, sino que también desbloqueará billones de activos que actualmente están atrapados en estos sistemas financieros aislados.

Para lograr esta hazaña, el IFS debe cuadrar el círculo: debe construirse sobre una arquitectura descentralizada y, al mismo tiempo, respetar los requisitos normativos nacionales y de TradFi (todo ello sin renunciar a la Privacidad). Es un esfuerzo monumental que requiere nuevas tecnologías, normas y leyes. Afortunadamente, esta segunda revolución ya ha comenzado y avanza en tres frentes:

• Cumplimiento programable: las Finanzas ilícitas son un problema de seguridad nacional y los legisladores esperan razonablemente que un nuevo IFS mejore la sofisticación del cumplimiento en TradFi, no que lo descarte por completo. El IFS debe encontrar una manera de trazar un cumplimiento riguroso contra el lavado de dinero (AML) en un entorno de ejecución programático en cadena. En la práctica, esto significa adoptar un cumplimiento programable en cadena, que pueda manejar controles AML continuos y diferenciar entre diferentes leyes según su origen nacional.
• Regulación: El éxito a largo plazo del IFS depende de la aceptación regulatoria. Entendemos la frustración de la comunidad DeFi con los reguladores. Sin embargo, si nos involucramos de buena fe y mostramos a los responsables políticos soluciones a los problemas de Finanzas ilícitas (por ejemplo, Tecnología que detenga a los malos actores antes de que ingresen al sistema), los responsables políticos elaborarán pautas inteligentes y viables que equilibren las protecciones de los inversores y los consumidores. Ya sucedió hace años: las Islas Caimán incluyeron los intercambios descentralizados en su ley inicial de VASP [proveedor de servicios de activos virtuales], lo que indica que el país sintió que las reglas AML debían ser compatibles con las Finanzas descentralizadas. La UE está siguiendo su ejemplo y está trabajando en una regulación integral de las Cripto llamada MiCA.
• Identidad que preserva la privacidad: en el IFS, el cumplimiento no debe ir en detrimento de la Privacidad del usuario, incluso si se adhiere a estrictas reglas de "conozca a su cliente". Por ejemplo, los contratos inteligentes no deben recibir ni exponer datos personales en una cadena de bloques inmutable. Los contratos inteligentes pueden aceptar fácilmente tokens de acceso componibles que brindan respuestas binarias (sí o no) a cualquier riesgo de cumplimiento que un proyecto deba abordar, dejando intacto el anonimato en cadena de la billetera. Los estándares para esas credenciales de identidad que preservan la privacidad se han desarrollado durante años y ahora están listos para su uso en el IFS.

Los consumidores, las instituciones y los reguladores exigen servicios descentralizados más compatibles, más seguros y más respetuosos con las normativas, y eso es precisamente lo que seguiremos esforzándonos por construir.

Ver también:¿Saldrá DeFi más fuerte del invierno de las Cripto ? / Opinión

Resolver las preocupaciones regulatorias y de cumplimiento de una manera que proteja la privacidad marcará el comienzo de una nueva era en la que el IFS cumplirá con las promesas originales de DeFi: ejecutar todas las aplicaciones financieras en cadena y habilitar nuevos casos de uso. Como resultado, haremos que los activos del mundo real tokenizados sean más líquidos y componibles, nos beneficiaremos de remesas más baratas y rápidas, y haremos que las Finanzas en su conjunto sean más sólidas y accesibles.

Invitamos a todos a sumarse a este esfuerzo colectivo, que necesita las mentes más brillantes y mejores de diversas disciplinas: Cripto, tecnología, derecho, Regulación, Finanzas y más. Se tratará de abrir nuevos caminos, hacer algunos compromisos y ofrecer el futuro de las Finanzas.