O que o DeFi deve sacrificar para apaziguar os reguladores

Finanças Descentralizadas (DeFi) surgiram como uma força revolucionária na indústria financeira. Quando os bancos tradicionais evitaram por pouco uma corrida bancária sistêmica, e as exchanges centralizadas (CEX) entraram em colapso espetacular, o DeFi continuou funcionando, fornecendo serviços financeiros sem confiança para pessoas ao redor do mundo.

Markus Maier é o fundador e diretor administrativo da Violet, uma plataforma DeFi focada em privacidade.

O sucesso, no entanto, trouxe consigo maus atores e transações financeiras ilícitas que incomodaram reguladores em todo o mundo. Uma stablecoin algorítmica de sucesso incomum disparou e depois entrou em colapso, gerando bilhões de dólares em capital e a perda do entusiasmo do varejo. Hackers roubaram quase US$ 4 bilhões explorando protocolos de Cripto somente em 2022 (com a Coreia do Norte como o perpetrador proeminente). Dizer que houve uma perda de boa vontade regulatória é um eufemismo — o Departamento do Tesouro dos EUA agora considera o DeFi uma ameaça à segurança nacional.

Esses problemas mantiveram a maioria das instituições financeiras tradicionais fora do DeFi, o que é prejudicial ao crescimento e adoção de Cripto a longo prazo. No auge do inverno Cripto , a indústria deve encontrar uma solução para desencadear o próximo ciclo e trazer adoção em massa.

A solução é chamada de “sistema financeiro da internet”, ou IFS, que combina o melhor do DeFi e das Finanças tradicionais (TradFi) em uma rede unificada. Uma ideia defendida primeiro por Chris Burniske, o IFS é construído em trilhos Cripto abertos e preserva os atributos mais importantes do blockchain, como liquidação descentralizada, autocustódia, transparência e componibilidade.

No entanto, o IFS tenta ser genuinamente inclusivo, permitindo que bilhões de pessoas que já fazem parte do TradFi e instituições financeiras se beneficiem da inovação on-chain. Conectar Cripto ao TradFi não só trará mais usuários, mas também desbloqueará trilhões de ativos que estão atualmente presos nesses sistemas financeiros isolados.

Para atingir esse feito, o IFS deve quadrar o círculo: ele deve ser construído sobre uma arquitetura descentralizada, ao mesmo tempo em que mapeia a conformidade com o TradFi e os requisitos regulatórios nacionais (tudo sem abrir mão da Política de Privacidade). É um esforço monumental que requer novas tecnologias, padrões e leis. Felizmente, essa segunda revolução já começou, avançando em três frentes:

• Conformidade programável: Finanças ilícitas são uma questão de segurança nacional, e os legisladores esperam razoavelmente que um novo IFS melhore a sofisticação de conformidade no TradFi, não a descarte completamente. O IFS deve encontrar uma maneira de mapear a conformidade rigorosa contra lavagem de dinheiro (AML) em um ambiente de execução programático on-chain. Efetivamente, isso significa adotar conformidade on-chain programável, que pode lidar com verificações contínuas de AML e diferenciar entre diferentes leis por origem nacional.
• Regulamentação: O sucesso de longo prazo do IFS depende da aceitação regulatória. Entendemos a frustração da comunidade DeFi com os reguladores. No entanto, se nos envolvermos de boa-fé e mostrarmos aos formuladores de políticas soluções para problemas de Finanças ilícitas – por exemplo, Tecnologia que impede os maus atores antes que eles entrem no sistema – os formuladores de políticas criarão diretrizes inteligentes e viáveis ​​que equilibrem as proteções do investidor e do consumidor. Isso já aconteceu anos atrás: as Ilhas Cayman incluíram trocas descentralizadas em sua lei VASP [provedor de serviços de ativos virtuais] inicial, sinalizando que o país sentiu que as regras de AML precisavam ser compatíveis com as Finanças descentralizadas. A UE está seguindo o exemplo, trabalhando em uma regulamentação abrangente de Cripto chamada MiCA.
• Identidade que preserva a privacidade: No IFS, a conformidade não deve ocorrer às custas da Política de Privacidade do usuário, mesmo que ela siga regras rígidas de conheça seu cliente. Por exemplo, contratos inteligentes não devem receber ou expor dados pessoais em um blockchain imutável. Contratos inteligentes podem aceitar prontamente tokens de acesso componíveis que fornecem respostas binárias (sim ou não) a qualquer risco de conformidade que um projeto precise abordar, deixando o anonimato na cadeia da carteira intacto. Padrões para essas credenciais de identidade que preservam a privacidade foram desenvolvidos por anos e agora estão prontos para o horário nobre no IFS.

Consumidores, instituições e reguladores exigem serviços descentralizados mais compatíveis, mais seguros e mais amigáveis à regulamentação – e é exatamente isso que continuaremos nos esforçando para construir.

Veja também:O DeFi sairá mais forte do inverno das Cripto ? / Opinião

Resolver preocupações regulatórias e de conformidade de uma forma que proteja a privacidade inaugurará uma nova era em que o IFS cumpre as promessas originais do DeFi – executando todos os aplicativos financeiros on-chain e permitindo novos casos de uso. Como resultado, tornaremos os ativos tokenizados do mundo real mais líquidos e componíveis, nos beneficiaremos de remessas mais baratas e rápidas e tornaremos as Finanças como um todo mais robustas e acessíveis.

Convidamos todos a se juntarem a esse esforço coletivo, que precisa das melhores e mais brilhantes mentes de várias disciplinas: Cripto, tecnologia, direito, Política, Finanças e muito mais. Será sobre abrir novos caminhos, fazer alguns compromissos e entregar o futuro das Finanças.