Ce que la DeFi doit sacrifier pour apaiser les régulateurs

La Finance décentralisée (DeFi) est devenue une force révolutionnaire dans le secteur financier. Lorsque les banques traditionnelles ont évité de justesse une panique bancaire systémique et que les bourses centralisées (CEX) se sont effondrées de manière spectaculaire, la DeFi a continué à fonctionner, fournissant des services financiers fiables aux personnes du monde entier.

Markus Maier est le fondateur et directeur général de Violet, une plateforme DeFi axée sur la confidentialité.

Le succès a cependant apporté avec lui des acteurs malveillants et des transactions financières illicites qui ont troublé les régulateurs du monde entier. Un stablecoin algorithmique exceptionnellement réussi a grimpé en flèche puis s'est effondré, générant des milliards de dollars de capital et une perte d'enthousiasme pour le commerce de détail. Les pirates informatiques ont volé près de 4 milliards de dollars en exploitant les protocoles Crypto rien qu'en 2022 (la Corée du Nord étant le principal responsable). Dire qu'il y a eu une perte de bonne volonté réglementaire est un euphémisme - le département du Trésor américain considère désormais la DeFi une menace à la sécurité nationale.

Ces problèmes ont éloigné la plupart des institutions financières traditionnelles de la DeFi, ce qui nuit à la croissance et à l’adoption à long terme des Crypto. Au plus fort de l’hiver des Crypto , le secteur doit trouver une solution pour déclencher le prochain cycle et favoriser une adoption massive.

La solution s'appelle le « système financier Internet », ou IFS, qui combine le meilleur de la DeFi et de la Finance traditionnelle (TradFi) dans un réseau unifié. Une idée défendue en premier par Chris Burniske, l'IFS est construit sur des rails Crypto ouverts et préserve les attributs les plus importants de la blockchain tels que le règlement décentralisé, l'auto-conservation, la transparence et la composabilité.

Cependant, l'IFS tente d'être véritablement inclusif, en permettant aux milliards de personnes déjà membres de TradFi et des institutions financières de bénéficier de l'innovation on-chain. Connecter la Crypto à TradFi permettra non seulement d'attirer plus d'utilisateurs, mais aussi de débloquer des milliers de milliards d'actifs actuellement bloqués dans ces systèmes financiers cloisonnés.

Pour y parvenir, l'IFS doit résoudre la quadrature du cercle : il doit s'appuyer sur une architecture décentralisée tout en respectant la conformité TradFi et les exigences réglementaires nationales (le tout sans renoncer à la Politique de confidentialité). Il s'agit d'un effort monumental qui nécessite de nouvelles technologies, de nouvelles normes et de nouvelles lois. Heureusement, cette deuxième révolution a déjà commencé, avançant sur trois fronts :

• Conformité programmable : le Finance illicite est un problème de sécurité nationale, et les législateurs s’attendent raisonnablement à ce qu’un nouveau système de conformité intégré améliore la sophistication de la conformité dans le domaine de la finance collaborative, et non l’abandonne complètement. Le système de conformité intégré doit trouver un moyen de mettre en place une conformité rigoureuse en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) dans un environnement d’exécution programmatique en chaîne. Concrètement, cela signifie adopter une conformité programmable en chaîne, capable de gérer les contrôles AML en cours et de différencier les différentes lois selon leur origine nationale.
• Régulation : le succès à long terme de l'IFS dépend de l'acceptation réglementaire. Nous comprenons la frustration de la communauté DeFi à l'égard des régulateurs. Cependant, si nous nous engageons de bonne foi et montrons aux décideurs politiques des solutions aux problèmes de Finance illicite - par exemple, une Technologies qui arrête les mauvais acteurs avant qu'ils n'entrent dans le système - les décideurs politiques élaboreront des lignes directrices intelligentes et réalisables qui équilibrent la protection des investisseurs et des consommateurs. Cela s'est déjà produit il y a des années : les îles Caïmans ont inclus les échanges décentralisés dans leur loi initiale sur les VASP [fournisseurs de services d'actifs virtuels], signalant que le pays estimait que les règles AML devaient être compatibles avec la Finance décentralisée. L'UE suit le mouvement, en travaillant sur une réglementation complète des Crypto appelée MiCA.
• Identité préservant la confidentialité : dans l'IFS, la conformité ne doit pas se faire au détriment de la Politique de confidentialité des utilisateurs, même si elle adhère à des règles strictes de connaissance du client. Par exemple, les contrats intelligents ne doivent pas intégrer ou exposer de données personnelles sur une blockchain immuable. Les contrats intelligents peuvent facilement accepter des jetons d'accès composables qui fournissent des réponses binaires (oui ou non) à tout risque de conformité qu'un projet doit traiter, laissant intact l'anonymat du portefeuille sur la chaîne. Les normes relatives à ces informations d'identification préservant la confidentialité ont été élaborées depuis des années et sont désormais prêtes à être utilisées dans l'IFS.

Les consommateurs, les institutions et les régulateurs exigent des services décentralisés plus conformes, plus sûrs et plus respectueux de la réglementation – et c’est précisément ce que nous continuerons à nous efforcer de construire.

Voir aussi :La DeFi sortira-t-elle plus forte de l’hiver Crypto ? / Analyses

La résolution des problèmes de réglementation et de conformité tout en protégeant la vie privée ouvrira une nouvelle ère où l'IFS tiendra les promesses initiales de la DeFi : exécuter toutes les applications financières sur la chaîne et permettre de nouveaux cas d'utilisation. En conséquence, nous rendrons les actifs du monde réel tokenisés plus liquides et composables, bénéficierons de transferts de fonds moins chers et plus rapides et rendrons la Finance dans son ensemble plus robuste et accessible.

Nous invitons tout le monde à se joindre à cet effort collectif, qui nécessite les esprits les plus brillants et les plus brillants de diverses disciplines : Crypto, technologie, droit, Juridique, Finance et bien plus encore. Il s'agira d'innover, de faire des compromis et de préparer l'avenir de la Finance.