¿Está Coinbase desilusionado con las Cripto?

Si nos basamos en algunos titulares y comentarios en Cripto Twitter, podríamos pensar que Coinbase, la mayor plataforma de intercambio de Cripto que cotiza en bolsa, ahora considera que Bitcoin es tan valioso como un Beanie Baby. ¡Y ​​en verdad, buen hombre, mujer o Human! Es una comparación que la plataforma estableció, nada menos que en un documento legal formal.

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En unmoción de desestimaciónLa demanda interpuesta por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Coinbaseaparentemente “dio marcha atrás”en untoda una vida de decir Las Cripto son el futuro de las Finanzas. El documento se presentó el 4 de agosto de 2023, pero parece que solo ha captado la atención recientemente. A saber:

En el mercado secundario de Coinbase y a través de PRIME, no hay inversión de dinero con promesa de entrega futura. Se trata de una venta de activos. Eso es todo. Es similar a la venta de un terreno, cuyo valor puede fluctuar después de la venta. O de un condominio en una nueva promoción. O de una muñeca American Girl, o un Beanie Baby, o una tarjeta de béisbol.

¿Muñeca American Girl? Sin duda, Coinbase perdió la oportunidad de capitalizarEl zumbido de Barbie.

Pero no, la plataforma no ha abandonado las Cripto después de todo. En cambio, estaba profundizando en el argumento de que el principal regulador de valores del país —la SEC, presidida por Gary Gensler— carece de jurisdicción para demandar a la empresa con sede en California porque los activos con los que opera Coinbase no son valores.

En particular, en este caso, la plataforma de intercambio debate sobre la legalidad de su servicio de negociación secundaria, llamado PRIME. No voy a repasar la historia de la legislación sobre valores ni cómo debería aplicarse a las criptomonedas: no soy abogado. y Hay infinidad de más informado contenido leer sobre el tema, dado que la legislación sobre valores parece ser el único tema de debate en el Cripto .

Pero diré que el argumento de Coinbase aquí, específicamente sobre las "transacciones en Coinbase y a través de PRIME", generalmente coincide con un reciente decisión judicialen el caso de la SEC contra Ripple Labs, que encontró que la mayoría de las ventas en el mercado secundario no representan “contratos de inversión” ni una oferta de valores.

Ver también:Gensler de la SEC, "decepcionado" por parte de la sentencia de Ripple XRP

Cuando compras Cripto en Coinbase, simplemente estás comprando Cripto , no una participación en el capital de la empresa ni un derecho sobre sus ganancias futuras (ONE de los pilares de la preeminente Prueba de HoweyPara determinar tales cosas). Como es el caso de las muñecas Barbie, los Beanie Babies o incluso las bellas artes, los compradores pueden esperar que el activo se aprecie en valor, tal vez especialmente por los esfuerzos o el trabajo posterior de Mattel o un Picasso para mejorar su reputación.

Las personas razonables pueden discrepar, y lo han hecho. El artista conceptual convertido en profesor de derecho Brian Frye, por ejemplo, argumenta que prácticamente cualquier bien material podría considerarse un valor si la SEC así lo quisiera. Él...incitó a la SEC a demandarlomediante la creación de documentos legales/arte y su venta como NFT que más o menos prometen a los compradores ganancias futuras.

Y, en muchos casos, tiene todo el sentido tratar las criptomonedas como valores. Sobre todo cuando los emisores de Criptomonedas hacen lo mismo, como cuando una startup que busca capital circulante vende tokens a fondos de cobertura u otros "inversores cualificados". (tos, tos Ripple Labs).

En general, eso no es lo que hace Coinbase. Simplemente crea oportunidades para que los compradores interesados ​​adquieran Cripto. Las realidades y las diferencias de activos como Bitcoin y XRP son importantes en comparación con valores tradicionales como acciones o bonos. El precio de estos activos suele beneficiarse de cotizar en una bolsa, pero las redes abiertas y sin permisos no los requieren para su proliferación.

Del mismo modo, Coinbase no necesita que yo salga a defenderla. Pero para los escépticos de las criptomonedas que supuestamente valoran la transparencia y la verdad más que nadie, la afirmación de que Coinbase se está rindiendo ante la SEC es simplemente... claramente materialmente incorrecto¡Por fin! Una respuesta a la eterna pregunta de quién vigila a los vigilantes.

Esto no significa que Coinbase sea impecable. Hace apenas unas semanas, la unidad de relaciones públicas de la plataforma tuvo que corregir el historial después de que el director ejecutivo Brian Armstrog sugiriera que la SEC le había pedido que retirara todas las criptomonedas excepto Bitcoin, una noticia muy difundida que se debió a un error de los medios o a un intento desacertado de manipular una "narrativa" que se convirtió en... demasiado real demasiado rápido y probablemente habría agriado la Opinión del tribunal en su actual batalla legal.

Es una empresa que he criticado en el pasado y probablemente seguiré haciéndolo, en parte porque, como todas las plataformas de intercambio de Cripto , facilita algunos de los peores comportamientos en el Cripto , donde los operadores básicamente juegan a juegos de suma cero en busca de riqueza. No diría que Coinbase es una tienda de cubos, pero considerando los problemas que ha tenido... diversificando sus ingresosMás allá de las comisiones comerciales, está inextricablemente ligado a "los degens", sin importar cuánto quiera Coinbase hablar sobre las criptomonedas.potencial de transformación.

Ver también:La estafa de Memecoin y cómo amenaza la cultura Ethereum

Casi siempre que alguien se beneficia de la venta de una Cripto, lo hace a expensas de otra persona que ingresó al sistema. Esto se debe precisamente a que estos activos inmateriales rara vez tienen una conexión con el mundo real y, a menudo, generan poco valor social. Muchas criptomonedas se crean con un propósito, pero se utilizan y, por lo tanto, no contribuyen a mejorar el mundo.

(Existen casos extremos en los que los disidentes y otras personas necesitadas se benefician de la existencia de un sistema de pagos que no les hace preguntas, lo que, en mi Opinión, es razón suficiente para que así sea. Además, no soy tan vanidoso como para pensar que todas las Cripto son terminales o que el uso orgánico no se producirá).

En cierto sentido, esta acumulación de capital por el mero hecho de acumularla es precisamente la razón por la que las criptomonedas no son valores. Son una representación directa del valor que la gente ve en la red, no en las tiendas Coinbase o Binance donde se compran. Lo mismo ocurre con los Beanie Babies; de lo contrario, ¿ no seguiría existiendo Toys R Us?

Por si sirve de algo, hace unos años hablé con un comerciante que predijo el punto más alto de la burbuja de Beanie Baby, apropiadamente llamada "Beanie Meanie", quien dijo que la falta de adopción de criptomonedas no es tan sorprendente dado que, en su estimación, "se necesitan 30 años para crear un mercado secundario viable" en novedades.

¿Se acelerará ese plazo si las Cripto son más útiles que una muñeca? ¿O significa que incluso [rima con bitcoins] como "pepeyieldunibotsatoshidoge" encontrará ONE día un comprador nostálgico o marginal? ¿Resurgirá el exjuez de la Corte Suprema William John Howey, revolcándose en su tumba, para convertirse en el mayor "quejoso de blockchain" de las criptomonedas? (Sé que necesita un poco de trabajo para superar a "Beanie Meanie").

Al final, puedes odiar las Cripto u odiar a Coinbase, pero no T decir honestamente que Coinbase no cree en Cripto. Sería una locura pasar por todo esto. Cuestiones técnicas y legales del lanzamiento de una capa 2, Si pensabas que las Cripto eran simplemente un juguete que se quedaría en el estante y acumularía polvo.