Cómo las tasas de staking pueden impulsar la Cripto

Mientras el mundo espera ansiosamente la aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos, hay otra innovación Cripto que promete desatar un fervor de actividad económica, permitiendo una ola aún mayor de adopción generalizada y convergencia en todo el sistema financiero global.

Este artículo es parte del artículo de CoinDesk."Semana de apuestas".Christopher Perkins es socio gerente y presidente de CoinFund.

Esta es la llegada de las tasas de staking nativas de las criptomonedas, posibles gracias a las cadenas de bloques de prueba de participación (PoS) como Ethereum , que ofrecerán la misma utilidad que las tasas de interés tradicionales, cerrando una brecha vital en su evolución y desarrollo para la Cripto .

En las Finanzas tradicionales, las tasas de interés sustentan los Mercados más grandes del mundo y sirven como pilar fundamental de la actividad económica. Las tasas de staking pueden hacer lo mismo para la industria de las Cripto al ofrecer una nueva clase de puntos de referencia estandarizados, impulsar productos financieros de próxima generación, mejorar la gestión de riesgos y desbloquear nuevas funcionalidades para instituciones y consumidores por igual.

Las tasas de staking son para las Cripto lo que las tasas de interés son para los Mercados financieros tradicionales.

Las tasas de interés son el motor de las economías modernas. En las Finanzas tradicionales, las decisiones sobre las tasas de interés están muy centralizadas, controladas y reservadas para los niveles más altos del gobierno. Ocho veces al año, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúne para determinar la Regulación monetaria y fijar las tasas de interés en los Estados Unidos. Cada decisión de sus 12 miembros tiene efectos de largo alcance en la economía mundial, afectando la Regulación monetaria, las tasas de desempleo y el comportamiento del consumidor.

Las tasas de interés sirven como puntos de referencia financieros importantes para préstamos y empréstitos y se utilizan en las valoraciones y precios de los activos. Determinan el costo del capital para las empresas. Las tasas de interés también impulsan billones de dólares de productos financieros, y el mercado de swaps de tasas de interés por sí solo sustenta500 billones de dólaresen exposición nocional, lo que la convierte en la clase de activos derivados más grande del mundo.

Hasta hace poco, la industria de las Cripto carecía por completo de cualquier cosa cercana a las tasas de interés fiduciarias, lo que dejaba una brecha importante que ralentizaba su evolución y la dejaba relativamente inaccesible para una gran franja de participantes del mercado.

Sin embargo, con la transición de Ethereum a prueba de participación después"La Fusión"Así nació una tasa de participación estandarizada para el protocolo, similar a una tasa tradicional “sin riesgo”. Las tasas de participación estandarizadas, como la de CoinFundCESR Tasa de staking de ether compuesto (ETH): mide los retornos pagados a los validadores elegibles observando los premios de protocolo promedio anualizados y las tarifas de transacción que reciben. (Aviso legal: CESR se basa en la metodología de tasa de staking de CoinFund y es calculada, publicada y autorizada por CoinDesk Índices).

Esta versión descentralizada y verdaderamente global de los tipos de interés tradicionales puede ofrecer una utilidad idéntica a los participantes del mercado, ayudando a medir el rendimiento, cubrir los riesgos y crear nuevos productos financieros. Y puede ofrecerse sin la opacidad y el control centralizado de la toma de decisiones del banco central.

En las Finanzas tradicionales, los préstamos, los productos derivados y los préstamos suelen tener un precio relativo a un índice de referencia estándar que proporciona una base para la comparación y la evaluación. Esto ofrece a los participantes del mercado un grado de transparencia y certeza, ya que pagan o reciben una tasa cuyo precio es superior o inferior a una tasa de referencia conocida, calculada por un tercero, en lugar de estar sujetos a algo potencialmente arbitrario y personalizado. Como resultado, los proveedores de servicios pueden competir en relación con una referencia común. Aplicado a la industria de las Cripto , los proveedores de staking que pagan rendimientos en relación con un índice de referencia de la industria prometen atraer a una nueva clase de clientes que requieren la transparencia de una tasa estandarizada.

Además de los índices de referencia financieros, las tasas de participación estandarizadas pueden servir como tasas de referencia en contratos derivados, incluidos futuros, swaps y opciones cotizados. Los derivados permiten la gestión de riesgos (es decir, la cobertura) y la especulación al transferir el riesgo en un sistema económico.

En los Mercados tradicionales, los swaps de tasas de interés permiten a los usuarios intercambiar pasivos fijos y flotantes, lo que hace posible los productos de tasa fija. La demanda de productos financieros de tasa fija es casi insaciable: los swaps de tasas de interés son los Mercados de derivados más grandes del mundo. Los swaps de tasas de staking (fijas versus flotantes) pueden brindar la misma utilidad a la industria de las Cripto con la adopción de tasas de staking estandarizadas. Al suscribir swaps de tasas de staking, los proveedores de servicios de staking podrían ofrecer rendimientos fijos que serían atractivos para una nueva clase de clientes institucionales y minoristas.

Las tasas de staking son para las Cripto lo que las tasas de interés son para los Mercados financieros tradicionales.

Mientras tanto, otros participantes de la industria pueden sentirse atraídos por el rendimiento real del tipo de cambio flotante, mientras que otros pueden buscar cubrirse ante aumentos repentinos en las tarifas de transacción cuando los precios del GAS se disparan y la tasa flotante se dispara.

Los Mercados de derivados se vuelven líquidos cuando ofrecen una utilidad real a los que realizan operaciones de cobertura y al mismo tiempo atraen a los especuladores para que asuman riesgos. Todos los elementos de los Mercados de derivados líquidos y profundos están abundantemente presentes en la Cripto con la introducción de tasas de staking estandarizadas. Los swaps de tasas de staking compensados ​​y los futuros cotizados tienen el beneficio adicional de mitigar el riesgo de contraparte (un desafío en toda la industria de las Cripto ) al ofrecer segregación y compensación central, mientras que los derivados DeFi y los swaps perpetuos también pueden desempeñar un papel en la cobertura y la especulación en el futuro. Los swaps de base pueden servir como una nueva rampa de acceso para los inversores que tienen una visión de la trayectoria relativa de los rendimientos de las tasas de interés tradicionales frente a las de las tasas de staking.

Las tasas de staking estandarizadas desempeñarán un papel crucial en los nuevos productos financieros. Si bien un ETF de ether al contado sería bien recibido en los Mercados estadounidenses, los inversores exigirán un ETF de ether de retorno total impulsado por tasas de staking estandarizadas. Una nueva clase de productos estructurados puede ayudar a los inversores a beneficiarse del rendimiento real ofrecido por el ether en staking, que, como activo a veces no inflacionario, compite bien con muchos de sus pares tradicionales.

Ver también:Ether se vuelve inflacionario a medida que el uso de la red se desacelera

Con casos de uso casi infinitos, las tasas de staking estandarizadas darán lugar a una nueva economía de staking. Al igual que las tasas de interés tradicionales, prometen desbloquear una nueva era de innovación en todo el ecosistema de Cripto a medida que nace una nueva economía de staking. A medida que surge una curva de avance, las tasas de staking también se pueden utilizar para informar las valoraciones como una tasa de descuento, calcular Relaciones de Sharpey hacer todo lo que sus pares con tasas de interés fiduciarias pueden hacer sin la necesidad de un control central. Ha llegado el momento de establecer tasas de staking estandarizadas.