Come i tassi di staking possono far progredire l'economia Cripto

Mentre il mondo attende con ansia l'approvazione di un fondo negoziato in borsa (ETF) spot Bitcoin negli Stati Uniti, c'è un'altra innovazione in Cripto che promette di scatenare un fervore di attività economica, consentendo un'ondata ancora maggiore di adozione e convergenza generalizzata nel sistema finanziario globale.

Questo articolo fa parte di CoinDesk"Settimana dello staking".Christopher Perkins è socio amministratore e presidente di CoinFund.

Si tratta dell'arrivo di tassi di staking crypto-nativi, resi possibili dalle blockchain proof-of-stake (PoS) come Ethereum , che forniranno la stessa utilità dei tassi di interesse tradizionali, colmando un divario fondamentale nella sua evoluzione e sviluppo per l'economia Cripto .

Nella Finanza tradizionale, i tassi di interesse sostengono i Mercati più grandi del mondo e fungono da pilastro fondamentale dell'attività economica. I tassi di staking possono fare lo stesso per il settore Cripto , offrendo una nuova classe di benchmark standardizzati, alimentando prodotti finanziari di prossima generazione, migliorando la gestione del rischio e sbloccando nuove funzionalità per istituzioni e consumatori.

I tassi di staking sono per le Cripto quello che i tassi di interesse sono per i Mercati finanziari tradizionali.

I tassi di interesse guidano le economie moderne. Nella Finanza tradizionale, le decisioni sui tassi di interesse sono altamente centralizzate, controllate e riservate ai ranghi più alti del governo. Otto volte l'anno, il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunisce per determinare la Politiche monetaria e stabilire i tassi di interesse negli Stati Uniti. Ogni decisione dei suoi 12 membri ha effetti di vasta portata sull'economia globale, influenzando la Politiche monetaria, i tassi di disoccupazione e il comportamento dei consumatori.

I tassi di interesse servono come importanti parametri finanziari per prestiti e prestiti e sono utilizzati nelle valutazioni e nei prezzi delle attività. Determinano il costo del capitale per le aziende. I tassi di interesse alimentano anche migliaia di miliardi di dollari di prodotti finanziari e il solo mercato degli swap sui tassi di interesse sostiene500 trilioni di dollariin termini di esposizione nozionale, rendendolo la più grande classe di asset derivati al mondo.

Fino a poco tempo fa, il settore Cripto era completamente privo di tassi di interesse che si avvicinassero a quelli delle valute fiat, il che ha creato un divario importante, rallentando la sua evoluzione e rendendolo relativamente inaccessibile a una vasta fetta di partecipanti al mercato.

Tuttavia, con la transizione di Ethereum alla proof-of-stake a seguito"La fusione"è nato un tasso di staking standardizzato per il protocollo, simile a un tasso tradizionale "senza rischi". I tassi di staking standardizzati, come quelli di CoinFundCESR tasso di staking dell'etere composito (ETH), misura i rendimenti pagati ai validatori idonei osservando i premi medi annuali del protocollo e le commissioni di transazione che ricevono. (Dichiarazione informativa: il CESR si basa sulla metodologia del tasso di staking di CoinFund ed è calcolato, pubblicato e concesso in licenza da CoinDesk Indici.)

Questa versione decentralizzata e realmente globale dei tassi di interesse tradizionali può offrire un'utilità identica ai partecipanti al mercato, aiutando a misurare le performance, a coprire il rischio e a creare nuovi prodotti finanziari. E può essere offerta senza l'opacità e il controllo centralizzato del processo decisionale della banca centrale.

Nella Finanza tradizionale, i prestiti, i prestiti e i prodotti derivati ​​sono spesso valutati in base a un benchmark standard che fornisce una base per il confronto e la valutazione. Ciò offre ai partecipanti al mercato un certo grado di trasparenza e certezza in quanto pagano o ricevono un tasso che è valutato al di sopra o al di sotto di un tasso di riferimento noto, calcolato da una terza parte, piuttosto che essere soggetti a qualcosa di potenzialmente arbitrario e personalizzato. Di conseguenza, i fornitori di servizi possono competere in base a un riferimento comune. Applicato al settore Cripto , i fornitori di staking che pagano rendimenti in base a un benchmark del settore promettono di attrarre una nuova classe di clienti che richiedono la trasparenza di un tasso standardizzato.

Oltre ai benchmark finanziari, i tassi di staking standardizzati possono fungere da tassi di riferimento nei contratti derivati, inclusi futures, swap e opzioni quotati. I derivati consentono la gestione del rischio (ad es. copertura) e la speculazione trasferendo il rischio in un sistema economico.

Nei Mercati tradizionali, gli swap sui tassi di interesse consentono agli utenti di scambiare passività fisse e variabili, rendendo possibili prodotti a tasso fisso. La domanda di prodotti finanziari a tasso fisso è quasi insaziabile: gli swap sui tassi di interesse sono i più grandi Mercati derivati ​​al mondo. Gli swap sui tassi di staking (fissi rispetto a variabili) possono fornire la stessa utilità al settore Cripto con l'adozione di tassi di staking standardizzati. Entrando in swap sui tassi di staking, i fornitori di servizi di staking potrebbero offrire rendimenti fissi che sarebbero interessanti per una nuova classe di clienti istituzionali e al dettaglio.

I tassi di staking sono per le Cripto quello che i tassi di interesse sono per i Mercati finanziari tradizionali.

Nel frattempo, altri partecipanti al settore potrebbero essere attratti dal rendimento reale del tasso variabile, mentre altri potrebbero cercare di proteggersi dai picchi nelle commissioni di transazione quando i prezzi GAS salgono alle stelle e il tasso variabile aumenta.

I Mercati derivati ​​diventano liquidi quando offrono una reale utilità agli hedger, attraendo al contempo gli speculatori ad assumersi dei rischi. Tutti gli elementi dei Mercati derivati ​​liquidi e profondi sono abbondantemente presenti nell'economia Cripto con l'introduzione di tassi di staking standardizzati. Gli swap con tasso di staking compensati e i future quotati hanno l'ulteriore vantaggio di mitigare il rischio di controparte, una sfida per l'intero settore delle Cripto , offrendo segregazione e compensazione centrale, mentre i derivati ​​DeFi e gli swap perpetui possono anche svolgere un ruolo nella copertura e nella speculazione in futuro. Gli swap di base possono fungere da nuova rampa di accesso per gli investitori che hanno una visione della traiettoria relativa dei rendimenti dei tassi di interesse tradizionali rispetto a quelli dei tassi di staking.

I tassi di staking standardizzati svolgeranno un ruolo cruciale nei nuovi prodotti finanziari. Mentre un ETF spot ether sarebbe ben accetto nei Mercati statunitensi, gli investitori richiederanno un ETF total-return ether alimentato da tassi di staking standardizzati. Una nuova classe di prodotti strutturati può aiutare gli investitori a beneficiare del rendimento reale offerto dall'ether in staking, che, in quanto asset a volte non inflazionistico, compete bene con molti dei suoi omologhi tradizionali.

Vedi anche:Ether diventa inflazionistico mentre l'utilizzo della rete rallenta

Con casi d'uso pressoché infiniti, i tassi di staking standardizzati daranno origine a una nuova economia di staking. Come i tassi di interesse tradizionali, promettono di sbloccare una nuova era di innovazione nell'ecosistema Cripto con la nascita di una nuova economia di staking. Con l'emergere di una curva forward, i tassi di staking possono anche essere utilizzati per informare le valutazioni come tasso di sconto, calcolare Rapporti di Sharpee fare tutto ciò che i suoi pari con tasso di interesse fiat possono fare senza la necessità di un controllo centrale. È giunto il momento per tassi di staking standardizzati.