Lo que las Cripto pueden Aprende de las reformas regulatorias en PayPal, Robinhood y Revolut

Las preocupaciones de que una regulación excesiva puede sofocar la innovación y obstaculizar el crecimiento de la Web3 son válidas, pero unas normas y leyes adecuadas pueden igualmente salvar y potenciar las Cripto.

Este artículo de opinión es parte de CoinDeskSemana del estado de las Cripto Patrocinado por Chainalysis. Anne-Sophie Cissey es la responsable del departamento legal y de cumplimiento normativo de Flowdesk, una empresa de Tecnología de creación de mercado con sede en París.

En el pasado, los reguladores han sofocado o frenado la innovación al responder apresuradamente a Eventos inesperados. Si bien el contagio de FTX el año pasado demostró la necesidad de una regulación que haga cumplir la transparencia y la protección del cliente, la rápida represión reciente ha carecido de un marco cohesivo.

A pesar de ello, la supervisión regulatoria también puede ser una fuerza de estabilidad, transparencia y legitimidad para las industrias emergentes. Por ello, ahora es más importante que nunca que la Web3 colabore con los reguladores para asegurar el futuro de su industria emergente. Hay muchos ejemplos convincentes de la Web2 en los que la regulación desempeñó un papel crucial en el fortalecimiento de las bases de la industria.

La regulación alienta a las empresas a actuar correctamente, equilibrando la Privacidad con la libertad financiera

Un ejemplo de ello es PayPal, que ha conseguido una vía alternativa para que tanto consumidores como comerciantes puedan realizar operaciones financieras sin necesidad de abrir una cuenta bancaria.

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En respuesta a la regulación, PayPal se convirtió en ONE de los primeros proveedores de pagos en línea exitosos, transformando los servicios de pago de un bien privado a un bien público.

Esta innovación se produjo en un contexto de intensos litigios antiterroristas y de lavado de dinero, tal como lo ordena laLey Patriota que buscaba garantizar una mayor seguridad para los ciudadanos estadounidenses. La regulación cambió a PayPal. Obligó a la empresa a proporcionar un medio sólido a través del cual pudiera demostrar que investiga adecuadamente a sus clientes, al tiempo que brinda a los usuarios un acceso fácil a la Finanzas.

El cumplimiento de la legislación por parte de PayPal le permitió a la empresa ampliar sus servicios más allá de los Estados Unidos. Esta expansión ayudó a aumentar los ingresos y la participación de mercado de PayPal, al tiempo que ofrecía mayor comodidad y accesibilidad a sus usuarios.

De manera similar, la regulación en el Cripto puede fomentar una mayor transparencia mediante el uso de la Tecnología de contabilidad distribuida de la cadena de bloques. Hemos visto leyes como la MiCA que intentan implementar medidas de verificación para que Web3 esté en línea con las instituciones financieras existentes. Por ejemplo, limita las direcciones de billetera que no estén sujetas a KYC a 1000 euros (unos 1057 dólares) por transacción, mientras que las direcciones que sí lo están pueden realizar transacciones libremente. Esto podría considerarse un paso positivo en la dirección correcta. Los participantes más grandes tienen una mayor participación en el mercado, por lo que deberían ser más responsables de su comportamiento en la cadena de bloques.

Los reguladores pueden exigir una rendición de cuentas adecuada

Los reguladores podrían potencialmente asumir el papel de “superhéroe” al imponer una responsabilidad más estricta a las empresas que se comporten de manera indebida. Al hacerlo, las empresas tienen un incentivo para exceder las medidas de cumplimiento y, al mismo tiempo, proteger a los consumidores.

La regla 5310 de la FINRA exige que los corredores de bolsa ejerzan una "diligencia razonable" para garantizar que sus clientes reciban la mejor ejecución al realizar transacciones. Robinhood ha sido criticada en el pasado por no proporcionar suficiente información sobre los riesgos, en particular en lo que respecta a las operaciones con opciones. La empresa había sido acusada de alentar a los inversores inexpertos a participar en estrategias comerciales arriesgadas sin revelar adecuadamente las posibles desventajas. La investigación regulatoria llevó a que Robinhood fuera multada con 70 millones de dólares. Esto ejerció presión sobre la empresa para adoptar un proceso de supervisión más estricto.

El caso de Robinhood se puede comparar con la falta de transparencia en la Aviso legal de riesgos que se observa en muchos exchanges descentralizados en la actualidad. La curva de aprendizaje para la incorporación de usuarios y dentro de Web3 sigue siendo pronunciada, y la supervisión de cómo se implementa el código en cadena es mínima. Si a esto le sumamos un panorama que evoluciona rápidamente, queda claro que el acceso adecuado a la información será la piedra angular de la innovación futura.

Esto sugiere que las consultas gubernamentales como la realizada recientemente emprendido por el gobierno del Reino Unidoson importantes para definir las responsabilidades de las empresas hacia los consumidores y cómo estas empresas deberían operar fundamentalmente.

Hay muchos ejemplos convincentes de la Web2 en los que la regulación jugó un papel crucial en el fortalecimiento de las bases de la industria.

Mejorar la credibilidad de las empresas y las experiencias de los usuarios

La regulación ha fomentado una mayor facilidad de uso al imponer un mayor nivel de protección del cliente base.

En 2019, la Unión Europea introdujo nuevas normas que exigían que todos los pagos en línea pasaran por un proceso de autenticación de dos factores denominado Autenticación Reforzada de Clientes (SCA). Esto se introdujo para evitar que los usuarios fueran víctimas de estafas y otros casos de fraude financiero.

Revolut respondió a esta normativa desarrollando una solución innovadora que utiliza la autenticación biométrica. Los usuarios del servicio ahora pueden utilizar su huella dactilar o reconocimiento facial para autenticar sus transacciones, lo que hace que el proceso de pago sea más rápido y seguro, mejorando así significativamente su experiencia de usuario.

Este requisito de autenticación puede correlacionarse con el uso de billeteras de hardware en la Web3, que tienen una capa adicional de seguridad antes de que se procesen las transacciones. Solo las personas que poseen el dispositivo físico pueden aprobar las transacciones. Una analogía simple sería cómo se envían las contraseñas de un solo uso (OTP) a los dispositivos móviles para los pagos de la Web2. Esto contrasta con las billeteras "HOT" que están conectadas a Internet y a las que puede acceder prácticamente cualquier persona y en cualquier lugar del mundo. La regulación que ayuda a agilizar este proceso de verificación para las transacciones podría ayudar potencialmente a lograr la facilidad de uso y una mayor adopción. Esto ayudaría a fortalecer la credibilidad del ecosistema de la Web3 a medida que la accesibilidad de las plataformas mejore como resultado.

Ver también:Cómo nacen las regulaciones Cripto claras y efectivas | Semana sobre el estado de las Cripto

Por lo tanto, es evidente que la regulación podría y tal vez debería colmar esta laguna en la Web3 para ofrecer un nivel más amplio de protección a todos los consumidores y evitar una pérdida total de fondos en los casos en que actores maliciosos intenten aprovecharse de la inexperiencia de los usuarios. De este modo, las empresas que operan en la Web3 pueden ampliar sus operaciones con mayor credibilidad.

El veredicto

Es evidente que en muchos casos la regulación ha permitido que la innovación avance y florezca. Sin embargo, todavía debemos abordar los superpoderes de los reguladores con gran cautela.

Lo ideal sería que la relación se basara en la regulación como herramienta que favoreciera la Web3 y no en su detrimento. Por lo tanto, aún queda por ver si los legisladores y los reguladores deciden frenar la innovación o potenciarla.