Las Cripto son (y no son) dinero

Ninguna de sus monedas es dinero y todos tienen daño cerebral. «Dinero» es una palabra descuidada, pero generalmente se usa para referirse a cosas que son una unidad de cuenta general (como el dólar estadounidense) o un medio de intercambio generalmente aceptado (como un depósito bancario).

Ethan Buchman es cofundador de Cosmos y director ejecutivo de Sistemas informalesy creador deCiclos.

El dinero casi nunca significa algo que sea simplemente una sólida reserva de valor, o cuyo valor se espera que aumente con el tiempo. Claro que almacenar valor es una función importante del dinero, pero es la única de las tres funciones que se comparte más ampliamente con otras cosas.

Hay muchas más cosas que funcionan como "reserva de valor" que como "unidad de cuenta generalmente aceptada" o "medio de intercambio generalmente aceptado". Esto hace que ser una unidad de cuenta o un medio de intercambio sea mucho más específico del dinero.

Por supuesto, todavía pueden existir muchas cosas utilizadas como medio de intercambio, dando lugar a una noción de "monedad" basada en la disposición general de las personas a aceptar una cosa a cambio de un pago.

Así que, cuando hablamos de dinero, lo que realmente lo convierte en dinero es su uso para el intercambio y la contabilización de valor. Sin embargo, cuando los Cripto hablan de dinero, por alguna razón solo parecen preocuparse por ser una reserva de valor, como cuando se promociona a Bitcoin como "oro digital". Activos deflacionarios ultrasónicos y todas esas tonterías.

Al menos sean honestos consigo mismos: no se trata de dinero, sino de activos de capital. En algunos casos, se invoca un FLOW de caja descontado. En otros, se invoca la escasez o el valor de los activos digitales criptográficos. En otros, ambas cosas.

Pero normalmente no hablamos de dinero tal como se utiliza realmente.

Siendo sincero, no estoy seguro de que ninguno de nosotros sepa realmente qué es el dinero en el siglo XXI. En el mundo de las Cripto, la definición de dinero se ha visto contaminada por la hiperobsesión de las personas por los activos de reserva de valor, lo que implica vender nuestro futuro colectivo a bajo precio. El dinero se trata de contabilidad e intercambio, no solo de almacenar valor.

Ver también:Cripto monetarias versus Cripto tecnológicas | Opinión

Podrías discutir todo el día sobre si ETH (ETH), SOL (SOL) o ATOM (ATOM) es una mejor reserva de valor sin que yo me burle del dinero (aunque sí podría burlarme de otras cosas). Pero si de verdad quieres hablar de dinero, necesitas hablar de cómo las Cripto pueden usarse como unidad de cuenta y medio de intercambio, como la idea original de Bitcoin : una "moneda digital entre pares".

Una unidad de cuenta es el medio en el que se denominan las deudas (esto incluye lo que llamamos "precios"). Un medio de intercambio es el medio que se utiliza para liquidar las deudas a su vencimiento. Puede leer más sobre estas definiciones para las funciones del dinero.aquí.

Debería quedar bastante claro para todos que nuestros Cripto casi no se utilizan para estos fines.

¿Es eso realmente cierto? Bueno, no exactamente.

Gastar dinero

El ONE lugar donde las Cripto se utilizan con certeza, y donde podríamos considerarlos dinero, es en el contexto de su propio espacio de bloques. El espacio de bloques de ETH se cotiza y liquida en ETH, por lo que ETH es dinero en el contexto de la economía centrada en su propio espacio de bloques.

Esto es cierto para casi todas las capas 1. En este sentido,Chris Burniske tenía razón al afirmar que SOL es tanto dinero como ETH.

También se podría argumentar que ETH (o SOL o ATOM o cualquier token) se utiliza como medio de intercambio o unidad de cuenta en ciertos otros circuitos centrados en las Cripto , incluidos los pares base en el intercambio o para comprar NFT.

En la medida en que ciertos artículos se cotizan directamente en ETH , SOL o ATOM, o en la medida en que las deudas se denominan en esas unidades, actúan como una unidad de cuenta. En la medida en que los pagos se liquidan utilizando esos tokens, funcionan como un medio de intercambio.

Un desafío es que no tiene sentido usar activos volátiles como unidad de cuenta. Incluso los precios del GAS parecen ajustarse más a una contabilidad inherente en dólares que en tokens nativos.

Sin embargo, parece que ciertos NFT han sido cotizados más en su token nativo que en dólares. También existe el caso de la liquidez propiedad del protocolo, donde las deudas están denominadas en un token nativo, como el préstamo de ATOM por Cosmos Hub a Osmosisy aNeutrón es deuda denominada en ATOM.

La revolución del staking líquido también es relevante aquí, en el sentido de que estos tokens nativos, que están bloqueados como activos de capital que almacenan valor, también se pueden usar como medio de intercambio (en la medida en que las personas quieran liquidar sus deudas en activos líquidos staking).

En resumen, discutir sobre cuál es la mejor moneda ahora mismo no sirve de nada, ya que casi nadie usa tokens como dinero. A menos que fijes o liquides una fracción significativa de tus pagos en Cripto, en cuyo caso tienes todo mi respeto.

En lugar de discutir, animaría a toda la industria a investigar más a fondo el tema. Y no, no me refiero solo a "La Deuda" de Graeber ni a "El Auge del Dinero" de Fergusson. El libro más importante para comprender el contexto monetario de las criptomonedas es "Dinero Privado y Monedas Públicas: El Desafío del Siglo XVI". El libro describe el contexto del auge de los bancos centrales y, por lo tanto, la motivación detrás de las Cripto.

También recomiendo unCurso intensivo de cinco librossobre la historia del dinero, parte del cual aborda un enfoque importante que está ausente en gran parte del discurso sobre el dinero: el gráfico de pagos. Lo esencial para construir un dinero estable y sostenible es equilibrar el gráfico de pagos, el libro de cuentas que muestra quién le debe dinero a quién. Esta es una idea clave detrásCiclos, un nuevo proyecto que está reinventando los pagos y el crédito.

Un Cosmos de dinero

Cabe destacar que Cosmos posee, con diferencia, la comprensión más avanzada de todo esto, tanto implícita como explícitamente. Jae Kwon y yo, cofundadores de Cosmos, siempre hemos insistido en que ATOM no es dinero. Recientemente, he empezado a llamarlo Interchain Capital.

La filosofía Cosmos de interoperabilidad soberana es fundamentalmente una filosofía monetaria, pero que reconoce inherentemente que no sabemos realmente qué es el dinero en el siglo XXI y que necesitaremos experimentar para descubrirlo. Cosmos sigue siendo el lugar líder para esa experimentación, y Cadena de bloques Cosmos Hubes en sí mismo un ancla para ello.

Ver también:El fundador de Cosmos pide la división de la cadena

Al negarse a caer presa de la memética del "dinero ultrasonoro" y al centrarse en fomentar una cultura de innovación más amplia a través de la interoperabilidad soberana, ATOM y Cosmos Hub se convierten en hogares para un nuevo tipo de experimentación en lo que es el dinero.

De todas las Cripto , ATOM es la que ONE con la gobernanza más descentralizada. Mientras que ETH se centra en la deflación y SOL en la computación global barata, ATOM se centra en los problemas políticos que subyacen al dinero.

Esto es parte de lo que hace a ATOM mucho más complicado y odiado. Pero ahí radica su singularidad. Sin mencionar que ATOM asegura ONE de los... principales lugares de apuestas líquidasy está a punto de convertirse en un lugar líder para lanzar nuevas cadenas y acceder a capital entre cadenas con el próximoGuerras ATOM y Seguridad de conjunto parcial.

Por mi parte, mis estudios sobre teoría e historia monetaria durante los últimos años han hecho que sea bastante obvio lo siguiente que debemos construir para entender el dinero en el siglo XXI:CiclosCoinDesk recibió una Un vistazo al precursor de Cycles en Consensus el año pasadoEl informe técnico de Cycles se publicará próximamente. ¡Estén atentos!

Adaptado y ampliado de una publicación en X.